Vereinbarung ja, Vereinbarung nein. Das Auf und Ab der Nachrichten zu den Verhandlungen zwischen China und den USA belastet die Finanzmärkte, die nahe an den Höchstständen daran denken, vor dem Jahresendsturm Gewinne einzustreichen. Aus Peking kommt die Nachricht, dass sich die Parteien nun darauf geeinigt haben, mit der Unterzeichnung des ersten Kapitels des Abkommens am 15. Dezember fortzufahren. Die Agentur Xinhua geht auch davon aus, dass die chinesischen Einfuhrverbote für Geflügel aufgehoben werden. Doch der Stopp kommt aus den USA: Laut Wall Street Journal zögert die Belegschaft des Weißen Hauses, ein Dokument zu unterzeichnen, das angesichts der erhofften Ziele nach Kapitulation riecht. Doch Donald Trump braucht Erfolg, um den schwierig zu werdenden Wahlkampf zu starten: Michael Bloomberg lässt durchblicken, dass er "ernsthaft darüber nachdenkt", den Präsidenten herauszufordern.
TOKIO SCHWACH, HONGKONG IN RICHTUNG ZU NEUEN KAMPFEN
Tokio beginnt die Woche leicht im Plus (+0,1 %). Hongkong fiel (-0,7 %) am Vorabend eines Wochenendes, das heiß zu werden verspricht: Ein Student, der wegen Verletzungen bei Zusammenstößen mit der Polizei ins Krankenhaus eingeliefert wurde, starb in der Nacht. Leicht gestiegen Shanghai (+0,2%).
Der Dollar-Yuan-Wechselkurs ist mit 6,98 auf dem niedrigsten Stand seit Anfang August, nachdem einige Daten über Chinas Handel im Oktober veröffentlicht wurden. Die Exporte fielen im Jahresvergleich um 0,9 %, eine Verbesserung gegenüber -3,2 % im September und besser als erwartet (-3 %). Die Importe sind um 6,4 % gesunken, entgegen dem Konsens von -8 %.
Positive Sitzung für die Wall Street, angetrieben von Medien und Chips: Dow Jones +0,66 %, S&P 500 +0,27 %, Nasdaq +0,28 %.
CHIP UND LUXUS ZU DEN STERNEN, EXPEDIA ZUSAMMENBRUCH
Als Beweis Qualcomm (+8%): Die Bilanz zeigte, dass der Chiphersteller dem Embargo gegenüber chinesischen Kunden gut standgehalten hat.
Im Luxus steigt Ralph Lauren (+14,7%). Stattdessen befindet sich das Reiseportal Expedia im freien Fall (-27,4 %).
Die Konten von Walt Disney dominierten die Szene, Protagonisten der Sitzung, im Orbit nach der Ankündigung der geschlossenen Sitzungskonten: Der Unterhaltungsriese steht kurz vor seinem Streaming-Debüt in hervorragender Form: 19,1 Milliarden Dollar Gewinn für das Quartal oder 1,07 US-Dollar pro Quartal Anteil (gegenüber 0,95 $ erwartet). In der Folge schoss die Aktie um 5,29 % nach oben.
GOLD HÄLT NIEDRIG, ANLEIHEN IN DEN USA UND JAPAN ZIEHEN SICH ZURÜCK
Der Rückzug aus Safe-Hafen-Anlagen hält an: Gold wird mit 1.468 Dollar je Unze auf den Tiefstständen der letzten drei Monate gehandelt. Japans 0,07-jährige Anleihe verliert an Wert, ihre Rendite steigt auf -XNUMX %, ein Niveau, das seit Mai nicht mehr erreicht wurde.
Die 1,91-jährige Staatsanleihe stieg auf XNUMX %.
Brent-Öl war schwach und handelte bei 62,1 Dollar pro Barrel, ein Minus von 0,4 %: Auf diesem Niveau würde die Woche mit einem Plus von 0,8 % enden.
Italien macht weiterhin Schlagzeilen. Die Märkte mögen die Trendwende im Finanzbereich, die gut durch den Zyklon Del Vecchio veranschaulicht wird, der sich auf Mediobanca, Generali und sogar Salini Impregilo auswirkt. Aber der dramatische Zustand der Bel Paese, von Ilva bis zum nächsten, wahrscheinlichen Schock von Alitalia, wird durch das ebenso dramatische wie unerwartete symbolische Signal zusammengefasst, das von der Quelle der Schulden kommt.
BTP: ITALIEN HINTER ATHEN, DAS QE SIEHT
Griechenland schlägt Italien. Das sensationelle Ergebnis wurde gestern am Staatsanleihenmarkt verzeichnet. Die Rendite der 1,16-jährigen BTP stieg kurzzeitig auf 1,11 % (1,10 % zum Handelsschluss) im Einklang mit der größeren Risikobereitschaft der Betreiber und überholte die griechischen Anleihen, die im Zuge der ausgelösten Rallye auf 2008 % fielen durch die Heraufstufung von a auf BB- durch Standard & Poor's, was Athen jedoch immer noch im Junk-Bond-Fegefeuer zurücklässt. Die Übernahme griechischer Anleihen, die erste seit XNUMX, ergibt sich genau aus der Wette auf eine Beförderung auf dem Investment-Grade-Markt, die es ihr ermöglichen würde, in den Markt der Anleihen einzutreten, die von der EZB gekauft werden können.
FRANKREICH ÜBER NULL, BOT-AUKTION FÜR 5,5 MILLIARDEN
Große Ausschläge auch in „Kern“-Europa, gegen die Rückkehr der Risikobereitschaft. Der Bund wird bei -0,24 % gehandelt, die Renditedifferenz zwischen Italien und Deutschland im zehnjährigen Segment ist 141 Basispunkte wert, gegenüber 135 beim letzten Handelsschluss. Frankreichs XNUMX-jähriger Hafer hat wie Mitte Juli wieder über Null Renditen erzielt.
Das Finanzministerium wird am 12. November 5,5 Milliarden 12-monatige BOTs anbieten.
ITALIEN UND DEUTSCHLAND BREMSEN, ABER REKORDTASCHEN
Die italienische Wirtschaft schwächelt, wie aus den Prognosen der Europäischen Kommission hervorgeht. Doch wenn 2019 auf diesem Niveau enden würde, wäre es für Piazza Affari das brillanteste Jahr seit dem inzwischen fernen 1998. Auch Deutschland leidet, wie der erneute Rückgang der Industrieproduktion zeigt (-0,6 % im September). Aber Frankfurt (+0,8%) schloss weniger als zwei Prozentpunkte unter dem historischen Rekord. Angetrieben von reichlich Liquidität und der Erwartung des ersehnten Zollfriedens trotzen die Börsen weiterhin den Gesetzen der finanziellen Schwerkraft, auch dank der "Droge" der kleinen Revolution an der Bankenfront, die die Piazza Affari getroffen hat . Damit haben die europäischen Börsen zum fünften Mal in Folge Boden gut gemacht und ein Vierjahreshoch erreicht.
Danach stand Mailand (+0,56 %) im Rampenlicht die Platzierung der Unicredit-Beteiligung an Mediobanca am späten Mittwochnachmittag.
Auch die anderen Preislisten schlossen nach Frankfurt (+0,81%) im grünen Bereich: Paris +0,41%; Madrid +0,49 %; London +0,14 %.
„Die italienische Wirtschaft ist Anfang 2018 ins Stocken geraten und zeigt noch immer keine Anzeichen einer signifikanten Erholung. Im Jahr 2020 dürfte sich das Wachstum aufgrund der wachsenden Auslandsnachfrage und der moderaten Ausgaben der Haushalte leicht erholen, obwohl letztere teilweise durch die Abschwächung des Arbeitsmarktes gedämpft werden.“ Die Wirtschaftsprognosen der EU bieten keinen großen Trost für die Bel Paese, die in diesem Jahr ohnehin nicht Gefahr läuft, abgelehnt zu werden. Für 2020 wird ein Defizit/BIP von 2,3 % erwartet, gegenüber den im Haushaltsgesetz der italienischen Regierung angegebenen 2,2 %. Wägt das erwartete Wachstum auf 0,4 % ab, verglichen mit 0,7 % früherer Schätzungen. Italien bildet das Schlusslicht der EU, Deutschland ebenfalls schlecht.
UNICREDIT: BOOM IN RICHTUNG ZURÜCKKAUFEN
Der Scheideweg des italienischen Finanzwesens heizt sich auf. Unicredit rutscht von Mediobanca ab, Leonardo Del Vecchio verstärkt seinen Griff auf Piazzetta Cuccia und findet auch einen Weg, ein weiteres Dossier zu öffnen, indem er in die Erhöhung von Salini Impregilo einsteigt.
Hier ist eine Zusammenfassung eines denkwürdigen Tages.
UniCredit +5,6 %. Die Bankengruppe verkaufte in einem beschleunigten Verfahren ihre 8,4 % an Mediobanca mit einem Minus von -1,5 % zu einem Preis von 10,54 Euro. Unicredit selbst gab daraufhin bekannt, das dritte Quartal mit einem Zins- und Provisionsüberschuss auf dem Niveau des Vorquartals abzuschließen: 2,55 Milliarden Euro für das erste und 1,56 Milliarden für das zweite. Betriebsgewinn von 2,25 Milliarden Euro, 6 % mehr als im Vorjahr, dank Trading (+30 % auf 378 Millionen Euro) und niedrigen Risikokosten. Auch die Aussicht auf einen Rückkauf drückte die Aktie.
DEL VECCHIO: STEIGT IN MEDIOBANCA, DRÜCKT AUF ALLGEMEIN…
Generäle +3,7 %. Leonardo Del Vecchio hat seinen Anteil an der Mediobanca durch den Erwerb von rund 10 % der gestern von UniCredit abgeschlossenen Platzierung auf knapp 2,5 % aufgestockt.
Das Unternehmen schloss die ersten neun Monate mit einem Gewinnwachstum im Einklang mit den Markterwartungen ab, leidet jedoch unter einem Rückgang der Solvabilitätsquote aufgrund von bereits in den Vorquartalen angekündigten regulatorischen Änderungen und niedrigen Zinsen.
… UND WETTEN AUF SALINI IMPREGILO
„Ich freue mich besonders über die Teilnahme an der Kapitalerhöhung von Leonardo Del Vecchio, Gründer und Vorsitzender von Luxottica und Vorstandsvorsitzender des Giganten Essilorluxottica, einem führenden erfolgreichen italienischen Unternehmer mit internationalem Profil“, so begrüßte Pietro Salini die Teilnahme der Reichsten Mann von Italien zur Operation (600 Millionen) der Steigerung von Salini (-2%).
AUCH MEDIOLANUM LÄUFT, SOLIDARITÄT MIT NAGEL
Unter den Finanztiteln sind auch die Leistungen von Banco Bpm (+0,8 nach Abschluss) und Ubi Banca (+2,4 %) erwähnenswert.
Credito Valtellinese (+3,4 %) schließt die ersten neun Monate mit verdreifachten Gewinnen ab und rechnet damit, den im Plan vorgesehenen Verkauf notleidender Kredite noch vor dem Ende 2020 gesetzten Ziel zu beschleunigen.
Großes Aufbrausen auch im Management. Die Banca Mediolanum steigt nach den Konten um 5,9 %. Ennio Doris antwortete auf die Frage nach einer möglichen Fusion mit der Mediobanca: „Ein Vorgang, der sinnvoll wäre, aber nicht zu unseren Zielen gehört.“
Azimut +3,3 %. Fitch hat die Ratings auf „Negative Watch“ gesetzt und ein „erwartetes“ Rating von „BBB-“ für die gestern angekündigte vorrangige unbesicherte Anleihe mit einem indikativen Betrag von 500 Millionen vergeben, die ausgegeben werden soll.
Poste Italiane -1,5 %: Kepler Cheuvreux senkt das Hold-da-Buy-Rating.
TIM, ALLIANZ MIT GOOGLE IN DEN WOLKEN
Gestern Abend veröffentlichte Tim die Konten der italienischen Aktivitäten: Die Einnahmen gingen um 8 % zurück, schlimmer als erwartet, während der Bruttogewinn den Konsensschätzungen entsprach (-7 %). Die positive Überraschung ist die Verschuldung, die stärker als erwartet gesunken ist. Das Unternehmen hat den Schleier einer Reihe von Initiativen gelüftet, darunter eine Allianz mit Google in der Cloud und die Börsennotierung von Datenverwaltungszentren.
UTILITIES HALTEN SICH ZURÜCK, RECORD IMMER NOCH IN LUXUS
Brembo (+1,8 %) schloss die ersten neun Monate des Jahres 2019 mit einem Umsatz von 1,97 Milliarden Euro ab, was einem Rückgang von 1,4 % auf Jahresbasis entspricht (2 Milliarden im gleichen Zeitraum des Vorjahres). Auf vergleichbarer Basis wäre der Umsatz um 0,9 % zurückgegangen.
Versorger beschleunigen den Rückgang: Enel -2 %, Snam -1,8 %, Terna -2 %.
Im Luxusbereich entspricht Moncler (+3,5 %) dem neuen historischen Rekord von Lvmh in Paris.
