Wie ein Film, ja mehr als ein Film. Am Montag, dem 24. März, überschritt die Viacom CBS-Aktie an der Wall Street die 100-Dollar-Schwelle und brach damit zum dreizehnten Mal ihren Rekord im März. Innerhalb von drei Monaten hat sich der Wert eines durchschnittlichen Unternehmens, das Marken wie Paramount kontrolliert, mehr als verdoppelt. Eine Euphorie, die durch den Start eines Streaming-Dienstes nach dem Vorbild von Netflix gerechtfertigt ist, der am 4. März gestartet ist. Gestärkt durch diese Leistung feierte Viacom jedoch selbst seinen jüngsten Rekord, indem es den Antrag auf einen Kredit in Höhe von 3 Milliarden Dollar auf den Markt brachte, der erforderlich ist, um den Versuch zu finanzieren, mit Netflix oder Walt Disney, den Streaming-Giganten, zu konkurrieren. Und er nahm es schlecht.
Die "Scharfschützen" der Wall Street ließen sich die Gelegenheit nicht entgehen, ihre Beute nach unten zu schlagen: -27 % am ersten Tag, -23 % am zweiten, Wells Fargo veröffentlichte am Freitagmorgen einen Bericht, der den Beigeschmack einer Verurteilung hatte. Aber nicht der Hollywood-Major wurde erschossen, sondern ein Family Office, Archegos-Hauptstadt, großer und unbekannter „Heizer“, der die Einkäufe anheizte ViacomCbs, aber auch ein anderes Medienunternehmen, Discovery, und eine Handvoll großer Chinesen, unter denen sie hervorstechen Baiduund Tencent Musik, der Gigant aus Shanghai, der Universal von Vincent Bolloré kauft.
Vergessen wir Hollywood. In der Tat nicht, denn "Margin Call“ ist auch der Titel eines Films mit Kevin Spacey, der anlässlich der Krise 2008/09 gedreht wurde. Aber seit gestern ist es auch so den Titel des aufsehenerregendsten Crashs der US-Finanzgeschichte: ein Margin-Call von 20 Milliarden Dollar sind in Rauch aufgegangen am Freitagabend zum Nachteil von Giganten wie dem Credit Suisse und die Japaner Nomura, schuldig, die gefährliche Wette eines bestimmten Mannes finanziert zu haben Bill Hwang, ehemaliger Protegé von Julian Robertson, dem legendären Manager des Tiger Fund. Hwang, der Tiger Asia zu großem Vermögen führte, schenkte Archegos Capital, das sich zu XNUMX % im Besitz seiner Familie befindet, ein Vermögen von zehn Milliarden Dollar. Eine gute Summe, aber nicht genug, um seine Ambitionen zu befriedigen. Und so startete Hwang aufgrund seiner Kontakte (wer einem Gentleman mit diesen Großbuchstaben nicht Ehre macht...). die Spekulation, die ihn durch den Margin-Call-Mechanismus in den Olymp der Großen projizieren sollte.
Worum geht es? Wenn ein Betreiber zusätzlich zur Investition seines eigenen Kapitals Geld vom Broker leiht, um Aktien oder andere Wertpapiere zu kaufen, um den spekulativen Effekt zu verstärken, findet Margenhandel statt. Wenn der Verlust einer Investition eine bestimmte Schwelle überschreitet, hat der Makler das Recht, die Wiedereinsetzung der Garantie über eine bestimmte Marge hinaus zu verlangen. Und in Ermangelung einer Zahlung macht es Klick das Recht / die Pflicht, alles zu verkaufen, unabhängig vom Preis.
Es ist genauso viel wie die Kollegen von Herrn Hwang Goldman Sachs und Morgan Stanley, taten sie am Freitagnachmittag und forderten die Wiedereinstellung der Position, die 30 Milliarden Dollar überschritten hatte. Es folgte ein massiver Verkauf der betroffenen Wertpapiere. Und nicht nur der arme Hwang, ein gescheiterter Medienmagnat, der wohl darauf abzielte, gute Geschäfte mit der Unterhaltungswelt in China zu machen, wird den Preis zahlen, sondern auch die unglücklichen Kreditinstitute, die den Spekulanten bei verschiedenen Operationen unterstützt haben. Dazu gehören Japans Nomura, die 2 Milliarden Dollar verlor, und Crédit Suisse, die möglicherweise doppelt so viel verloren hat. Aber die Opfer sind viel mehr, wahrscheinlich auch Deutsche Bank. Kurz gesagt, niemand wird heute über die Eröffnung der Wall Street lächeln wollen.
