„Wir navigieren den Sternen folgend, aber der Himmel ist voller Wolken.“ In seiner Rede auf dem Zentralbanker-Symposium in Jackson Hole wählte US-Notenbankgouverneur Jerome Powell diese Metapher, um die Situation der Unsicherheit zu beschreiben, die die US-Wirtschaft kennzeichnet.
"Die Inflation bleibt zu hoch und deshalb bleiben wir zielstrebig die Zinsen wieder erhöhen bis die Inflation in Richtung des 2 %-Ziels fällt“, sagte Powell rundheraus. „Die Geldpolitik wird restriktiv bleiben, bis sich die Inflation deutlich verlangsamt“, fügte er jedoch beruhigend hinzu "Vorsicht" in den nächsten Entscheidungen, die „basierend auf den Daten“ getroffen werden.
Powell: „Bereit, die Zinsen bei Bedarf weiter anzuheben“
„Wir sind dazu bereit Erhöhen Sie die Zinssätze bei Bedarf weiter, und wir beabsichtigen, die Politik auf einem restriktiven Niveau zu belassen, bis wir sicher sind, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung unseres Ziels bewegt“, sagte Powell deutlich, der jedoch eine übermäßig „aggressive“ Haltung wie im letzten Jahr vermeiden sollte (die Er sagte, er sei „optimistisch“ und versicherte: „Die Fed wird alle Möglichkeiten nutzen.“ "Vorsicht" Aufforderung, zu entscheiden, „ob eine weitere Straffung vorgenommen werden soll oder ob stattdessen der Leitzins konstant gehalten und auf weitere Daten gewartet werden soll“. Vereinfacht gesagt könnte es im September sogar zu einer neuen Pause kommen, aber bis zum Jahresende wird es neue Erhöhungen geben.
Powell: „Die Wirtschaft kühlt nicht genug ab“
Laut Powell bleibt die Inflation zu hoch und die Wachstum über dem Wirtschaftstrend Möglicherweise sind weitere Erhöhungen erforderlich. „Um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen – betonte er – sind eine Wachstumsphase unterhalb des Wirtschaftstrends und eine Phase der Verlangsamung der Arbeitsmarktbedingungen erforderlich.“ Derzeit liegt die Arbeitslosenquote noch bei rund 3,6 %. „Die Wirtschaft kühlt sich nicht wie erwartet ab und dies könnte weitere Fortschritte an der Inflationsfront behindern und weitere Erhöhungen erforderlich machen.“
Der Chef der Federal Reserve erklärte daraufhin: „Es ist schwer zu sagen, wann das neutrale Niveau erreicht ist“, fügte Powell hinzu, „aber wenn man zu wenig tut, besteht die Gefahr, dass die Inflation anhält und die Kosten danach steigen.“ Zu viel zu tun kann andererseits der Wirtschaft unnötigen Schaden zufügen. Bei den nächsten Treffen Wir werden uns die Gesamtheit der Daten ansehen und der Entwicklung der Risiken, und auf dieser Grundlage werden wir vorsichtig entscheiden, ob wir die Zinsen erneut erhöhen oder eine Pause einlegen und auf weitere Informationen warten.“
Die Marktreaktion
Bis vor wenigen Stunden gingen Fed-Fans davon aus, dass die US-Notenbank die Zinssätze bis zum Jahresende unverändert lassen würde. Powells Worte bremsten die Begeisterung der Börsen. Nach der Ankündigung neuer Zinserhöhungen, allerdings mit dem Zusatz „bei Bedarf“, halbierte Piazza Affari seine Zuwächse und steigt nun um 0,3 %. Knapp über der Parität aller anderen europäischen Börsen, die heute Morgen schnell vorankamen.
Wall Street Stattdessen wartete er lieber ab und vermied es, „aus dem Bauch heraus“ zu reagieren. Fast eine Stunde lang bewegten sich die amerikanischen Aktien nicht (fast) und drehten dann ins Minus: Der Dow Jones fiel um 0,2 %, der S&P 500 um 0,4 %, der Nasdaq um 0,6 %.
Auch der Dollar ist negativ und liegt bei 0,92 Euro und 0,79 Pfund. Die Differenz zwischen deutschen zehnjährigen BTPs und Bundesanleihen verringerte sich auf 165,9 Punkte, wobei die italienische Jahresrendite um 3,2 Punkte auf 4,19 % und die deutsche um 3,1 Punkte auf 2,53 % stieg.
