Die Bank von Italien senkt ihre BIP-Schätzungen für 2014 deutlich, verbessert jedoch ihre Prognosen für 2015. Laut dem Wirtschaftsbericht der Zentralbank wird das Wachstum in diesem Jahr nur 0,2 % betragen und „mit Abwärtsrisiken“, während die Schätzungen im Januar noch von einem + sprachen 0,7 %. Im Jahr 2015 dürfte das BIP jedoch um 1,3 % steigen, was eine Verbesserung gegenüber den zu Jahresbeginn erwarteten +1 % darstellt.
„Der ungünstige Trend in der ersten Hälfte des Jahres 2014 – erklärte Via Nazionale – führte zu einer Reduzierung der Schätzungen, während die Einschätzungen für 2015 günstiger ausfallen, was vor allem die expansivere Ausrichtung der Geldpolitik widerspiegelt.“ Die allmähliche Rückkehr zum Wachstum setzt eine günstige Entwicklung des internationalen Handels und eine Stärkung der Binnennachfrage, insbesondere der Investitionen, voraus, was dazu beitragen würde, die restriktiven Auswirkungen der Haushaltsanpassung der Vorjahre abzuschwächen, die Unsicherheit zu verringern und die Situation weiter zu lindern finanzieller Spannungen. Auch die Binnennachfrage dürfte von den Maßnahmen zur Stützung niedrigerer Arbeitseinkommen und der Tilgung von Gewerbeschulden durch die öffentliche Verwaltung profitieren.“
Die Erholung verlangsamt sich, die Piloten stagnieren sogar im zweiten Quartal
Die Bank von Italien betont außerdem, dass „die Aussichten auf eine Erholung weiterhin erhebliche Fragilitätselemente aufweisen, auch aufgrund der Unsicherheit hinsichtlich der Entwicklung der aktuellen geopolitischen Spannungen und ihrer Übertragung auf den Welthandel“. Kurz gesagt: In Italien erholt sich das Wachstum nur schwer und die verfügbaren Informationen deuten auf eine erhebliche Stagnation der Aktivität auch im zweiten Quartal hin, nach -0,1 % im Zeitraum Januar-März im Vergleich zu den letzten drei Monaten des Jahres 2013.
Palazzo Koch argumentiert mit der Begründung, dass „die Wirtschaftstätigkeit in den Wintermonaten durch den Rückgang der Energieproduktion, teilweise bedingt durch klimatische Faktoren, und durch die anhaltende Schwäche im Bausektor beeinträchtigt wurde.“ Im Mai erlitt die Industrieproduktion einen unerwarteten Rückgang, der für die Eurozone üblich ist und teilweise auf Kalendereffekte zurückzuführen ist. Die Auslandsnachfrage wäre angesichts der Schwäche der Inlandsnachfrage wieder gestiegen. Die Einschätzung der Verbraucher zur wirtschaftlichen Lage des Landes hat sich seit Februar deutlich verbessert; Diejenigen mit persönlichen Bedingungen bleiben jedoch vorsichtig, bedingt durch die immer noch ungewisse Entwicklung der Beschäftigung.“
STOPPEN SIE DEN BESCHÄFTIGUNGSRÜCKGANG, ABER MEHR ARBEITSLOSIGKEIT UNTER JUNGEN MENSCHEN
Was die Beschäftigung betrifft, so ist laut Bank von Italien „der Beschäftigungsrückgang, der seit der zweiten Jahreshälfte 2012 zu beobachten war, zu Beginn des Jahres gestoppt worden“, aber „die Zahl der Arbeitslosen ist weiter gestiegen, vor allem in der zweiten Jahreshälfte.“ -term-Komponente und in der juvenilen. Die Verbesserung der Rahmenbedingungen würde sich nur allmählich auf den Arbeitsmarkt auswirken. Es wird erwartet, dass sich die Beschäftigung in diesem Jahr stabilisiert und dann im Jahr 2015 wieder leicht wächst (um 0,3 % in der Gesamtwirtschaft, um 0,5 % im Privatsektor)“.
Das Stellenangebot dürfte in diesem Jahr wieder wachsen, „dank des allmählichen Verschwindens der entmutigenden Effekte, die die Dynamik im Jahr 2013 gedämpft hatten“, so das Bulletin weiter, „und die Arbeitslosenquote weiterhin hoch bleibt.“ Vorläufige Indikatoren für den Zweimonatszeitraum April-Mai bestätigen den stationären Charakter der Beschäftigung und sagen eine Anpassung der Arbeitslosenquote nach 12 Wachstumsquartalen an das Niveau der ersten drei Monate des Jahres voraus.“ Die Arbeitslosenquote dürfte daher im Jahr 12,7 auf 2014 % steigen (von 12,2 % im Jahr 2013) und im nächsten Jahr leicht auf 12,6 % sinken.
ERSTMALS SEIT 2011 WÄCHST DER VERBRAUCH WIEDER
Die Zentralbank stellt dann fest, dass der Konsum der privaten Haushalte im ersten Quartal des Jahres „zum ersten Mal seit Anfang 2011 wieder auf Wachstumskurs war, wenn auch geringfügig (+0,1 %). Die Haushaltsausgaben (die im ersten Quartal dieses Jahres nach 12 Quartalen des Rückgangs wieder ein geringfügiges Wachstum verzeichneten) dürften sich 2014 stabilisieren (+0,2 %) und 2015 wachsen (+1,1 %), unterstützt durch die Erholung des verfügbaren Einkommens.“
Laut Via Nazionale wird sich der Steuerbonus von 80 Euro positiv auf den Konsum auswirken, mit einem Anstieg von +0,2 Prozentpunkten im Zeitraum 2014-15. „Die Maßnahmen zur Reduzierung der steuerlichen Belastung der Arbeit – erklärt Bankitalia – könnten eine stärkere Wirkung entfalten, wenn sie in den kommenden Jahren beibehalten werden, wie von der Regierung bereits angekündigt und als Teil einer dauerhaften wirtschaftspolitischen Ausrichtung wahrgenommen.“
INFLATION 2014 AUF HISTORISCHEM NIEDRIGSTAND: +0,4 %
Die Inflation wird in diesem Jahr auf +0,4 % (neues Allzeittief) und im nächsten Jahr auf +0,8 % geschätzt. Dem Bulletin zufolge sanken die Verbraucherpreise (HIP-Index) erneut und „erreichten im Juni innerhalb von zwölf Monaten einen Wert von 0,2 %“. Selbst ohne Berücksichtigung der volatileren Komponenten lag die Inflation bei 0,7 % und gehörte damit zu den niedrigsten Werten im historischen Vergleich.“ Die Inflation, so das Fazit von Bankitalia, dürfte im Jahr 0,4 bei 2014 % liegen und im nächsten Jahr wieder auf 0,8 steigen und damit „sehr niedrig“ bleiben.
