Orcel, Unicredit: M&A liegt in seiner DNA, aber nur, wenn die Rendite mindestens 15 % beträgt. Für die zweite Amtszeit des CEO ist eine außergewöhnliche Operation in Sicht

Die zweite Amtszeit von Andrea Orcel Fahren Unikredit, die bei der Sitzung Mitte April als Nummer eins der Bank Piazzale Gae Aulenti bestätigt wird, wird kein Mandat der ordentlichen Verwaltung sein, sondern im Namen des Wachstums. Jeder erwartet einen schweren Schlag von dem, was die Finanzwelt denkt Ronaldo von M&A. Und Orcel wird sie nicht enttäuschen. Dies hat er bereits auf der Europäischen Finanzkonferenz deutlich gemacht Morgan Stanley von neulich. „Es wäre enttäuschend“, argumentierte der römische Bankier, der als CEO von Intesa Sanpaolo, Karl MessinaDurch einen merkwürdigen Zufall leitet er eine Bank, die stark in Mailand verwurzelt ist – sofern die strengen Kriterien der Unicredit zur Bewertung des Potenzials eingehalten werden Akquisitionen würde die Bank daran hindern, zumindest einen Teil des großen überschüssigen Kapitals auf diese Weise zu verwenden.“ Das heißt: Einen Teil des überschüssigen Kapitals an die Aktionäre zurückzugeben, anstatt es für eine hochwertige Akquisition zu verwenden, wäre eine Enttäuschung, insbesondere für Orcel, der den Markt seit Monaten beobachtet und nach Beute sucht, die er in den Korb legen kann. Aber nicht um jeden Preis. Der CEO von Unicredit hat es mehrfach wiederholt und gestern auch bestätigt: Akquisitionen werden nicht aus Selbstzweck getätigt, sondern wenn sie Wert schaffen und der Raubbank eine Rendite von mindestens 15 % garantieren. Gibt es solche Möglichkeiten in Italien? Ja, von Banco Bpm al Monte dei Paschi jetzt geheilt oder ad Azimut, während die Integration mit Mediobanca was die Kontrolle über gewährleisten würde Allgemeine aber es würde letztendlich zu einer Verwässerung der Aktienbestände der Unicredit-Aktionäre führen. Und außerhalb Italiens? Commerz Es ist immer verlockend, auch wenn es denjenigen, die sich ihm nähern, kein Glück bringt, aber der große Balkanraum, in dem die Präsenz von Unicredit ihre eigene Geschichte hat, sollte nicht übersehen werden.