Schlechte Nachrichten, gute Nachrichten. Die Börsen im August bestätigen die Regel: Die Verlangsamung der Realwirtschaft wird von den Märkten als Garant für eine entgegenkommende Politik der Notenbanken und expansive Maßnahmen interpretiert. Und so: Tokyo +0,2% archiviert eine Woche um 3% trotz Rückgang des BIP (-1,7% auf Quartalsbasis). Es gibt Wetten auf die nächsten Käufe auf der Liste (-6 % seit Januar) des staatlichen Pensionsfonds, der 1.200 Milliarden Dollar verwaltet. Wall Street nach der überraschenden Erhöhung des Arbeitslosengeldes im Juli, die den Beginn der Zinserhöhung verschiebt: Dow Jones Index +0,37 %, S&P 500 +0,4 % und Nasdaq +0,43 %.
Europa reagiert leicht auf den kalten Schauer unveränderter BIP-Daten der Eurozone, der französischen Stagnation und vor allem des überraschenden Rückgangs des deutschen BIP -,2%: London gewinnt 0,4%, Paris +0,2%, Frankfurt. Der Funke der Erholung kam in diesem Fall nach den Worten von Wladimir Putin, der sagte, Russland werde alles tun, um den Konflikt in der Ukraine zu beenden. Bei einem Besuch auf der Krim sagte der russische Präsident, Russland dürfe sich "nicht vom Rest der Welt abschotten".
Die Ausnahme war Piazza Affari -0,29 %, der Ftse Mib Index bei 19480. Heute Morgen wurde der Euro bei 1,3362 gehandelt, ungefähr auf seinem Neunmonatstief. Öl nach Putins Äußerungen gesunken: Brent fällt um 1,7 % auf 102,5 Dollar je Barrel. Wti bei 96,3 Dollar (-1,3 %).
DIE 10-JÄHRIGE BUNDES FÄLLT UNTER 1 %
Die Konjunktur verlangsamt sich, die Inflation in der Eurozone (+0,4%) rutscht auf ein Fünfjahrestief. Die Märkte sind sich sicher, dass die EZB angesichts dieser Daten nur in der Lage sein wird, die Annahme der quantitativen Lockerung und anderer „unkonventioneller Maßnahmen“ zu beschleunigen, die wiederholt von Mario Draghi propagiert wurden. Damit hat ein neuer Wettlauf um den Deutschen Bund begonnen. Die 0,988-jährige Anleihe rutschte während der Sitzung bis auf XNUMX % ab, da die Rendite zweijähriger Anleihen unter null fiel.
In Wirklichkeit ist es zweifelhaft, dass die Notenbank bereits am 4. September, dem Termin der nächsten Frankfurter Vorstandssitzung, umziehen wird. Jens Weidmann, Präsident der Bundesbank, bekräftigte, dass der Eurotower vor dem Umzug das Ergebnis der ersten Auktion von Tltro-Wertpapieren (geplant für den 18. September) auswerten muss. Abschluss der Überprüfung der Vermögensqualität der Bankbilanzen und Abschluss des Plans für den Kauf von verbrieften Wertpapieren.
Der italienische 2,65-Jahres-Zins ging auf ein Minimum von 164 % (mit einem Spread zum Bund von XNUMX Punkten).
TELEKOM STUDIE „INDUSTRIELLE VERBINDUNG“ MIT GVT
Target Shooting gestern bei Telecom Italia -1,5% unter Druck aufgrund von Befürchtungen einer bevorstehenden Kapitalerhöhung zur Finanzierung des Angebots der von Vivendi kontrollierten brasilianischen Gvt. In einer Mitteilung, die nach den zahlreichen journalistischen Berichten über ein angebliches Interesse der Telecom Italia Group an der Übernahme des brasilianischen Unternehmens Gvt" herausgegeben wird, bestätigt die Gruppe, dass "Untersuchungen im Hinblick auf die Möglichkeit laufen, Vivendi (der Muttergesellschaft von Gvt) ein Angebot zu unterbreiten einer „industriellen Kombination“, die die Integration der brasilianischen Aktivitäten der beiden Gruppen beinhalten würde“. Telecom Italia gibt an, dass bisher kein Angebot abgeschlossen wurde und dass jede Entscheidung, mit der Transaktion fortzufahren, der Zustimmung der Organe von Telecom Italia und TimPart bedarf, die jedoch nicht einberufen wurden.
Der industrielle Zusammenschluss, so scheint es zu verstehen, impliziert nicht unbedingt eine starke finanzielle Investition, die zumindest eine Kapitalerhöhung erfordert. Unter Druck steht auch Mediaset -1,42 %, ein möglicher Partner in der italienisch-französischen Operation, aber inzwischen mit Telefonica verbunden.
HALT FÜR DAS BELIEBTE
Der Rückgang des Mailänder Index war jedoch hauptsächlich auf Gewinnmitnahmen im Bankensektor nach einer Woche der Erholung zurückzuführen. Schlecht, insbesondere die Popular. Banca Popolare di Milano verlor 2,67 %, Bper 1,52 % auf 5,83 Euro, Ubi Banca – 2,96 %. Banco Popolare fällt ebenfalls - 2,36 % in Verhandlungen mit der Deutschen Bank über den Verkauf eines Blocks notleidender Kredite, die von Release (der von Italease geschaffenen Bad Bank) gehalten werden. Unicredit verlor 1,8 %, Intesa -1,2 %, MontePaschi -2 %. Die Versicherungen sind gefordert: Generali -0,9 %, UnipolSai +1,1 %.
DIE FIAT-ERHOLUNG GEHT WEITER, MORGAN STANLEY FÖRDERT BUZZI
Industriewerte waren positiv: Fiat +2,2% setzt seine Erholung nach dem „Entzugssyndrom“ fort. steigt um 2,2 %. Finmeccanica +1,2 %, StM legt um 1,1 % zu. Buzzi sticht mit einem Anstieg von 2,9 % heraus, unterstützt durch die Beförderung von Morgan Stanley von Equal Weight zu Overweight. Gtech immer noch stark im Plus +3,9 %. Enel stabil -0,05 %: Goldman Sachs intervenierte und änderte die Empfehlung von „Verkaufen“ auf „Neutral“.
GOLDMAN ÜBERTRAGT MONCLER DIE ANGEBOT
Unter den Luxusaktien verzeichnet Moncler einen Anstieg von 0,9 % dank Goldman Sachs, das sein Rating von Neutral auf Kaufen angehoben hat. Luxottika +0,1 %. Ferragamo -1,4 %. Yoox fällt ebenfalls um -1,5 %. Starker Anstieg von Safilo +5,4 %.
