Alarm. Abschließend wurde gesagt, dass der heute versteigerte neue einjährige Bot auf dem grauen Markt mit einer Rendite von 1,345 % gehandelt wurde, gegenüber 1,053 % bei der Auktion vor einem Monat: Wir sind auf dem höchsten Stand seit Dezember letzten Jahres (1,456 %). Dem durch die politischen Spannungen verursachten „Fieber“ steht der hervorragende Gesundheitszustand der spanischen Bonos gegenüber: Gestern berichtete die Financial Times von Madrids Absicht, im nächsten Jahr eine Anleihe mit 50-jähriger Laufzeit zu begeben.
Unterdessen rentierten italienische Anleihen gestern Nachmittag nach anderthalb Jahren wieder mehr als die spanischen. Gestern haben sich die Renditen der zehnjährigen italienischen und iberischen Benchmarks – jeweils Mai 2023 und Oktober 2023 – auf knapp 4,50 % neu ausgerichtet, um die Sitzung dann mit einem Abstand von einem Basispunkt zu beenden: 4,53 % für Italien, 4,52, XNUMX % für die Spanier eins.
Die Neuheit kommt am Vorabend der Auktionen für italienische Staatsanleihen: Sie beginnt heute mit dem Angebot von 11,5 Milliarden Euro an Staatsanleihen – 8,5 bei 12 Monaten und 3 bei 101-tägigen flexiblen Anleihen. Am Donnerstag sind stattdessen die mittel- und langfristigen Platzierungen an der Reihe, unter denen sich die Lancierung der neuen dreijährigen BTP im November 2016 mit einem Kupon von 2,75 % und einem Angebot zwischen 3 und 4 Milliarden hervorhebt. Für die Wiedereröffnung des 1,5. September 15 sind es dann bis zu 2028 Milliarden und für die beiden CCTEUs im März 2 und November 2018 insgesamt bis zu 2018 Milliarden.
Letzter beunruhigender Hinweis: Das italienische Finanzministerium hat angekündigt, dass es das Parlament um Genehmigung ersuchen wird, die Obergrenze für Nettoemissionen für 2013 von 80 auf 98 Milliarden Euro anzuheben.
Der politische Notstand in Italien ist die einzige negative Note in einer internationalen Situation in Rosa: Die Spannungen in Syrien lassen nach, aus China kommen Anzeichen einer starken Erholung, Unternehmen in Europa korrigieren ihre Schätzungen nach oben.
ASIA
Der US-Aktienmarkt ist gestiegen: Dow-Jones-Index +0,7 %, Nasdaq-Index +0,6 %, S&P-Index +0,6 %. Gestern verzeichnete der Dow Jones seine beste Sitzung seit dem 11. Juli (+0,94 %). Der S&P ist von fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen gestiegen. Große Neuigkeiten für den Dow-Jones-Korb. Ab der Sitzung am 21. September werden sie dem eingeschränkten Club (30 Aktien) von Dow Jones Visa +2,5 %, Nike +1,7 % und Goldman Sachs +3 % beitreten. Diese drei Aktien werden durch Alcoa -0,9 %, Bank of America +0,9 % und Hewlett-Packard -1,2 % ersetzt. Auffällig war der Anstieg in Frankfurt +2,2 %, Paris +1,9 % und Madrid +1,8 %.
Der Bund fällt im Kurs und seine Rendite erreicht 2,03 % (+7 Basispunkte) und liegt damit auf den Höchstständen der letzten 17 Monate. Piazza Affari rückt vor, aber mit angezogener Handbremse der Politik: Der Ftse Mib Index schließt um 0,51 %.
DER FLOPP
1/ MONTE PASCHI
Schwerer Schlag von Banca Monte Paschi -4,81 %, ausgesetzt gestern auf der Unterseite. Die voraussichtliche Kapitalerhöhung von 2,5 Milliarden Euro wiegt schwer, fast gleich der aktuellen Börsenkapitalisierung der Aktie, die zusammen mit den Richtlinien des mit der EU vereinbarten Industrieplans morgen im Vorstand diskutiert wird und genehmigt werden soll am 24.
Anschließend wird der Plan an das Schatzamt zur Weiterleitung an die Europäische Kommission übermittelt. Ein Umstrukturierungsplan, der zu weiteren Kostensenkungen führen könnte, einschließlich einer weiteren Straffung von Filialen.
2/ FIAT INDUSTRIE
Sergio Marchionne verließ die Messe in Frankfurt, nicht um den uralten Chrysler-Fall abzuschließen, sondern um sich anscheinend auf das Debüt von CNH Industrial vorzubereiten, das bis Ende September auf dem US-Markt mit einem Group Managing Director (einer Position, die es nicht gibt) stattfinden wird heute abgedeckt).
In Mailand verlor die Fiat Industrial-Aktie derweil 2,47 %, weil die UBS ihre Empfehlung von neutral auf Verkauf und das Kursziel von 8,5 auf 8 Euro reduzierte (zu diesem Preis würde die Aktie mit dem 10-fachen des EPS 2014 gehandelt). „Wir sehen ein erhebliches Abwärtsrisiko gegenüber den Konsensschätzungen aufgrund der schwächer als erwarteten Nachfrage nach Landmaschinen in den USA und Lastwagen in Brasilien“, sagten UBS-Analysten. Analysten des Schweizer Konzerns erwarten einen Gewinnrückgang von 10 % im Jahresvergleich, da die Nachfrage nach Landmaschinen aufgrund niedrigerer Maispreise unter Druck gerät. Gleichzeitig wird die Rentabilität von Iveco weiterhin leiden, da die Volumina durch die Schwäche des brasilianischen Lkw-Marktes beeinträchtigt werden.
INNERHALB DES GESCHÄFTSORTS
Der Marsch von Unicredit setzt sich mit +1,1 % fort, der dritte Tag in Folge mit einem Anstieg. Intesa +2,4 %. Bei den Versicherungsunternehmen setzte sich die gute Dynamik fort Fondiaria Sai +1,9 %. Generäle +0,5 %. Im Segment Vermögensverwaltung Azimut -0,6 %, Banca Generali +5,3 %, Mediolanum +0,2 %. Mediaset unverändert, in einer sehr volatilen Sitzung, in der die Aktie der Schlange um bis zu 3 % stieg.
Unter den Titeln der Branche. Fiat -0,6 % nach dem Sprung am Vorabend. Pirelli +3,4 %. Der Stoxx-Index der Automobilunternehmen stieg um 2,7 %. Fiat Industrie -2,5 %. UBS senkt Rating von „Neutral“ auf „Verkaufen“. Enel+2,2 %. A2A +0,4 %. Enel Ökostrom -1,7 %. Luxus wird hervorgehoben: Ferragamo +4 %, Tod's +0,5 %.
Aus dem Hauptkorb fliegt es Safilo +4,6 %. Berenberg startete die Absicherung mit einem „Kauf“ und einem Kursziel von 16,5 Euro.Yoox +5,3 % nach einer Partnerschaftsvereinbarung mit Harper's Bazar. Brunello Cucinelli +1,5 %, markierte neue Allzeithochs.
