Die Finanzwoche beginnt optimistisch nach der Erholung der Aktienkurse am Freitag, den beruhigenden Signalen der US-Beschäftigungsdaten und den Worten des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, der „Geduld“ versprach, bevor er den Zinshebel weiter bewegt . Das stärkste Signal kommt aber aus China.
Der Yuan und die Börse von Shanghai steigen und warten auf die amerikanischen Gäste, die in wenigen Stunden in China landen werden, um die Handelsverhandlungen zwischen den beiden Supermächten wieder aufzunehmen, nachdem der Waffenstillstand der G20 weitere Zollsenkungen für drei Monate eingefroren hatte.
Die chinesische Währung wurde heute Morgen bei 6,8461 gehandelt, dem höchsten Stand seit dem 5. Dezember. Sowohl die Listen in Shanghai und Shenzhen (+0,3 %) als auch der chinesische Wertpapiersektor in Hongkong (+1,4 %) befinden sich auf positivem Boden. Zur Begünstigung des Rebounds tragen die expansiven Maßnahmen der chinesischen Zentralbank bei, die am Freitag die Pflichtreserve um 100 Punkte reduzierte, sowie grünes Licht der Regierung für einen neuen, gigantischen Eisenbahnentwicklungsplan (125 Milliarden Dollar).
TRUMP OPTIMISTISCH: PEKING IST SCHLECHT, WIRD DEN DEAL MACHEN
„Ich bin optimistisch – sagte Donald Trump gestern – der chinesischen Wirtschaft geht es nicht gut. Und das wird sie offener für eine Einigung machen.“ Ein Professor der Renmin-Universität, Xiang Songzuo, berechnete der Financial Times zufolge, dass Chinas tatsächliches Wachstum im Jahr 2018 nach inoffiziellen Schätzungen der Regierung nur 1,67 % betrug und damit weit unter den offiziellen Daten lag.
Die Hoffnung auf ein Handelsabkommen beflügelte die Tokyo Stock Exchange +2,44 %. Sidney (+1,2%) und Futures auf den S&P Index +0,3% stiegen ebenfalls.
GOLDMAN SETZT AUF ÖL, BOFA AUF DIE BÖRSE
Auch Öl steigt weiter, +9,3 % letzte Woche, +1 % auf 57,7 Dollar pro Barrel heute Morgen. Bei diesen Preisen empfiehlt Goldman Sachs den Kauf: Der vom Makler in dem gestern veröffentlichten Bericht geschätzte Durchschnittspreis für Nordsee-Rohöl liegt bei 62,5 Dollar pro Barrel.
Die Analysten der Bank of America Merrill Lynch hingegen behaupten, dass es bei aktuellen Kursen wieder bequemer ist, an der Börse zu kaufen: Die Listen haben in einem Jahr 19.900 Billionen an Wert verloren; Unter den am besten kapitalisierten Aktien verloren 2.055 von 2,767 Unternehmen mindestens 20 %. „Der Bull & Bear-Indikator – schreiben sie – ist auf den niedrigsten Bärenpunkt seit Juni 2016 gefallen, was ein guter bullischer Roggen ist“.
Die Kaufempfehlung gilt auch für Aktien vom alten Kontinent. Futures signalisieren einen positiven Start für die europäischen Märkte.
POWELL ENTDECKT TAUBE
Das Protokoll der jüngsten Fed-Sitzung soll am Mittwoch veröffentlicht werden, doch die eingehenden Signale der Notenbank wurden vergangene Woche von Meldungen von Jerome Powell überholt. Der Fed-Chef unterstrich, dass das Institut „notfalls nicht zögern werde“, den Kurs „rasch“ zu ändern und „alle verfügbaren Instrumente zur Stützung der Wirtschaft einzusetzen“. Kurz gesagt, die Fed verspricht, „geduldig“ zu sein.
"È Es ist wahrscheinlich – schrieb Gawyn Davies von der Financial Times – dass die Zentralbank erkannte, dass sie einen Fehler gemacht hatte, indem sie eine mögliche Pause bei der geldpolitischen Straffung nicht signalisiert hatte.“ Viel wird von den nächsten Makrodaten abhängen: Die Inflation wird auf -0,1 % prognostiziert, der erste Rückgang seit neun Monaten.
HEUTE DER INDEX ZUM VERTRAUEN IN EUROPA
Am Donnerstag ist stattdessen das EZB-Protokoll an der Reihe, das sich auf den EZB-Rat bezieht, der am 13. Dezember die unveränderten Zinssätze in der Eurozone bis zum Sommer 2019 und die Rücknahme der quantitativen Lockerung im Dezember 2018 bestätigt hat.
Am Morgen werden die deutschen Daten zu Industrieaufträgen für November und der Sentix-Index zum Anlegervertrauen in der Eurozone für Januar veröffentlicht.
LONDON, ENDDUELL AM BREXIT
In Großbritannien nimmt das Parlament die Arbeiten zur Verabschiedung des Haushalts 2019 wieder auf, aber die Aufmerksamkeit richtet sich bereits auf die Abstimmung nächste Woche über das Abkommen, das Theresa May mit Brüssel zum Brexit unterzeichnet hat.
Auf der internen Front steht das Warten auf den Ministerrat, der im Laufe der Woche das Dekret über die 100-Quote und das Grundeinkommen verabschieden muss: Für Dienstag wäre eine Vorratssitzung geplant, während die Regierungssitzung stattfinden sollte unter der Woche statt.
DIE AGENDA: CDA CUCINELLI, DIE ZAHLEN DER BOT-AUKTION
Heute Abend, bei geschlossenen Märkten, wird das Schatzamt den Betrag der am Donnerstag, den 12.
An der Unternehmensfront traf sich der Vorstand von Brunello Cucinelli heute, um den Jahresabschluss zu genehmigen.
AUCH ERMÄSSIGTER GESCHÄFTSPLATZ
Der FtseMib Index öffnet nach der Verlängerung am Freitag wieder seine Tore: +3% auf 18.820 Punkte. Das Jahr 2018 endete mit einem Verlust von 16 %, fast auf Höhe des Dax-Index der Frankfurter Wertpapierbörse (-18 %) und etwas schlechter als der europäische Durchschnitt (Eurostoxx -14 %).
Die Multiples der an der Piazza Affari notierten Blue Chips haben nach Konsensschätzungen relativ gesehen sehr attraktive fundamentale Bewertungen erreicht: Der FtseMib verzeichnet ein durchschnittliches KGV von 10,6x gegenüber 11,8x für den Dax, 14,5x für Cac und 17,7 x den S&P500.
Auch die erwartete Dividendenrendite gehört zu den attraktivsten: FtseMib 4,20 % brutto, gegenüber 3,40 % Dax, 3,70 % Cac40, 2,0 % S&P500.
