Stille: Die Zahlen sprechen. Die lang erwarteten US-Inflationsdaten sind heute erschienen. Die Experten prognostizieren einen Rekordwert: +6,8 % gegenüber 6,2 % im Oktober, dem höchsten Wert seit 31 Jahren. Wäre dies der Fall, wäre der immer wieder angekündigte Beginn der Kürzung der Staatsanleihenkäufe (das Tapering) selbstverständlich: jede Woche 30 Milliarden Dollar weniger, um die Intervention bis März zurückzunehmen. Ein geordneter Rückzug nach einer weiteren Rekordwoche: Der Superindex MSCI World legte zwischen dem 2,7. November und dem XNUMX. Dezember rund XNUMX % zu. In diesem Umfeld öffnen die Märkte flach, resigniert mit Gewinnmitnahmen, aber immer noch voll nach den letzten Coups (siehe Unicredit) der großen Bullensaison. Nicht einmal Evergrandes „Lehman-Moment“ sorgt für große Verwirrung.
CHIP-KRISE, TOYOTA SCHLIESST ZWEI FABRIKEN
In Asien ist der Rückgang heute Morgen weit verbreitet, aber nicht sehr signifikant. Tokio Nikkei -0,3 %. Hongkong Hang Seng -0,5 %. CSI 300 der Preislisten von Shanghai und Shenzen -0,6 %. Seouls Kospi -0,7 %, Mumbais BSE Sensex -0,4 %.
Neue Chipprobleme: Toyota kündigte die Schließung zweier Werke für den ganzen Monat an. In Hongkong ist Evergrande um 2 % gefallen, nachdem Fitch die Verzögerung durchbrach und erklärte, dass das Unternehmen in Zahlungsverzug ist: aber heute Abend eröffnete die Aktie um 4 %. Hinter dem Aufstieg stehen einige Positionen wichtiger chinesischer Institutionen zu diesem Thema. Kaisa, ein weiterer großer Immobilienentwickler in finanziellen Nöten, verhandelt mit einer Gruppe von Gläubigern, angeführt von Lazard.
YUAN STEIGT NOCH, US-FUTURES UNVERÄNDERT
Chinas Yuan wertet trotz der neuen Intervention der People's Bank of China immer noch auf: Die Zentralbank hat die Währungsschwankungsbandbreite weit unter den Konsenserwartungen festgelegt, eine Maßnahme, die nach der Aufforderung an die Banken erfolgt, die Währungsreserven im Ausland zu erhöhen. Das Dollar-Yuan-Kreuz fiel um 0,2 % auf 6,36.
Die Wall-Street-Futures bleiben unverändert. Der S&P500 schloss gestern mit einem Minus von 0,7 %. Nasdaq -1,7 %, Dow Jones fast unverändert (-0,06 %).
Die gestrigen Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Amerikaner wieder arbeiten gehen. Erste neue Arbeitslosenanträge sind besser als erwartet und fallen auf 184.000; Analysten schätzten 215.000.
DIE ZEHNJÄHRIGE SCHATZBANK UNTER 1,50 %
In Erwartung der heutigen Inflationsdaten bewegt sich die 1,49-jährige Staatsanleihe mit 30 % kaum. Die Wiedereröffnung der Auktion für XNUMX-jährige Anleihen hatte gestern ein enttäuschendes Ergebnis, da die indirekte Nachfrage, nämlich die von ausländischen Investoren, unter dem Durchschnitt der letzten zwölf Monate lag.
MACRON SCHLÄGT DIE „EUROPAMEISTER“ VOR
Auch die europäischen Futures kommen vor dem Debüt von Bundeskanzler Scholz nicht voran. Gestern ist Emmanuel Macron, der die Ziele des nächsten EU-Semesters unter Führung von Paris verdeutlicht, ins Büro der „Europameister“ zurückgekehrt: Auf dem März-Gipfel will Macron vorschlagen, „Industrieketten“ für Batterien, Halbleiter, Wasserstoff, Cloud aufzubauen , Verteidigung, Gesundheit und Kultur. Der französische Präsident beabsichtigt auch, „angepasste Haushalts- und Finanzregeln zu erörtern, die es ermöglichen, die erforderlichen Investitionen zu priorisieren“ für das neue europäische Wirtschaftsmodell und den Klimawandel und den digitalen Wandel.
EUROPA AUF DEM WEG ZUR SCHNITTHILFE IM MÄRZ
Was den Unterschied auf den europäischen Preislisten ausmachte, war der „U-Effekt“ wie bei Unicredit, angetrieben durch den Marktkonsens für der von CEO Mario Orcel vorgestellte Plan. Die Performance der Bank (+10,82 % bei 12,80 Euro) ließ Piazza Affari im positiven Bereich schließen, im Gegensatz zu den übrigen Finanzmärkten, die bereits auf das Schlüsselereignis der Woche eingestellt waren: die Zahl der amerikanischen Inflation.
Angesichts der Tatsache, dass der neue Virusstamm mit einer dritten Impfdosis wirksam bekämpft werden kann, ist das Covid-19-Problem der größten Bedrohung gewichen, der der Lebenshaltungskosten. Die Daten von heute Nachmittag könnten den Fortschritt der nächsten Sitzungen bestimmen, vielleicht sogar was von 2021 übrig bleibt. In Erwartung der Entscheidungen der Fed nimmt die Debatte nach Pepp in Europa Fahrt auf.
ABER EINE AUSNAHME IST BEREITS IM BAU
Laut Reuters reift ein Kompromiss für eine „begrenzte und vorübergehende“ Steigerung der Käufe. In der Praxis hätten sechs verschiedene Quellen erklärt, dass die Entscheidung noch im Dezember getroffen wird (und Omicron ändert nichts) und dass sich der Konsens in Richtung einer Erhöhung des bereits bestehenden Programms (APP) bewegt, entweder um einen neuen Betrag oder um einen Erhöhung des Umfangs der Käufe, jedoch für Beträge unterhalb des PEPP. Das APP wird jedoch um eine Form der „geografischen Flexibilität“ erweitert, um das Risiko einer Marktfragmentierung zu vermeiden.
DER SPREAD STEIGT WIEDER. HEUTE IST DIE AUKTION BOT
Damit lässt der Absatzfluss auf italienische 5- und 10-jährige Anleihen nach. Der Zehnjahreszins schließt bei rund 1,03 % und pendelt sich dann bei 1 % ein. Der Spread am Bund steigt von 134 am Vorabend auf 133 Punkte. Heute wird das Schatzamt 6 Milliarden Euro in 12-Monats-Staatsanleihen anlegen. Gestern hat die Mef im CCTEU 2,255 2029 Milliarden gegen einen Höchstbetrag von 2,5 Milliarden zugeteilt und gleichzeitig insgesamt 2,25 Milliarden aus dem Verkehr gezogen.
DIE AUKTION FÜR DIE NEUEN DREIJÄHRIGEN SCHLIESST DAS SCHATZJAHR AB
Das Ministerium kündigte außerdem an, dass das neue 14-jährige BTP am 3. Dezember versteigert wird. Das Finanzministerium präzisiert, dass in Anbetracht der großen Liquiditätsverfügbarkeit und des reduzierten Finanzierungsbedarfs die für denselben Tag geplanten Auktionen der anderen mittel- und langfristigen Wertpapiere nicht stattfinden werden.
TASCHEN IN ROT, UNICREDIT RETTET MAILAND (+0,24 %)
Einzigartig unter den großen Börsen schloss Mailand im Plus (+0,24 %), jedoch immer noch unter 27 Punkten (26.187 Punkte). Die anderen Listen sind rot: Die schlechteste Börse ist Madrid (-0,9 %), dicht gefolgt von Amsterdam (-0,7 %). London verliert 0,2 %. Die Verkäufe in Frankfurt (-0,3 %) und Paris (-0,14 %) waren zurückhaltender.
VOLKSWAGEN STARTET 89 MILLIARDEN INVESTITIONEN
Volkswagen (-1%) investiert in den nächsten 89 Jahren 5 Milliarden Euro in neue Technologien wie Elektromobilität und Digitalisierung. Das gab der Automobilkonzern auf einer Pressekonferenz bekannt. Die deutschen Exporte sind im Oktober trotz anhaltender Lieferengpässe aus dem Verarbeitenden Gewerbe mit dem stärksten Tempo seit mehr als einem Jahr gewachsen. Das geht aus den vom Statistischen Bundesamt veröffentlichten Daten hervor. Nach Rückgängen im August und September stiegen die saisonbereinigten Exporte gegenüber dem Vormonat um 4,1 %. Die Importe erlebten ebenfalls einen unerwarteten Sprung und wuchsen um 5 %, nachdem sie im Vormonat leicht revidiert um 0,4 % gestiegen waren.
VIVENDI BEREITET DAS ÜBERNAHMEANGEBOT FÜR LAGARDERE IM JANUAR VOR
Lagardére fliegt nach Paris (+4,94 %) in Erwartung des Übernahmeangebots, das Vivendi (+0,36 %) im Januar zu 24,10 Euro pro Aktie starten will, nachdem es gestern die Beteiligung von Amber Capital an der Gruppe Transalpine Medium übernommen hatte.
ORCEL SPRICHT, IN EINER STUNDE VERDIENT DIE AKTIE 3,3 MILLIARDEN
Der Star der Piazza Affari-Session war Unicredit: +10,82 %, gleich 3,3 Milliarden mehr Kapitalisierung, so viel wie die Aktie nach der 60-minütigen Präsentation von Andrea Orcel verdiente. Der freigeschaltete Unicredit-Plan wurde von allen begrüßt: Maklern, Analysten und Gewerkschaften, die die Arbeit des Mustier-Managements seit Jahren sehr kritisch sehen. „Zum ersten Mal – kommentierte der Leiter von Fabi Lando Sileoni – gibt es einen echten Plan, das Wachstum der Gruppe wieder anzukurbeln“.
BIS 2024 16 MILLIARDEN FÜR AKTIONÄRE
Dem Markt gefielen die Rentabilitäts- und Kapitalumverteilungsziele besser, am höchsten in Europa: mindestens 16 Milliarden insgesamt für den Zeitraum 2021-2024, mit einer jährlichen Verteilung „in Übereinstimmung mit der organischen Kapitalgenerierung für das jeweilige Referenzjahr“ . Für 2022 wird eine Ausschüttung von 3,7 Milliarden Euro erwartet, bestehend aus einer Bardividende in Höhe von 30 % des zugrunde liegenden Nettogewinns und Aktienrückkäufen für den Rest.
PARIBAS: DER WEIHNACHTSMANN IST AUF DER PIAZZA GAE AULENTI ANGEKOMMEN
Für Goldman Sachs ist die wichtige Nachricht, dass sich das Management verpflichtet hat, „im Wesentlichen das gesamte organisch generierte Kapital in Höhe von 16 Milliarden Euro oder 62 % der Marktkapitalisierung über den Horizont des Plans zurückzuzahlen“.
Exane Paribas fragt sich, ob der Weihnachtsmann bei Unicredit angekommen ist. Aber wir dürfen nicht vergessen, dass noch viel mehr auf dem Plan steht – fügen sie hinzu – dem Ziel einer Rentabilität (Rote) von 10 % steht ein Konsens von 6 % gegenüber, was konkrete Verbesserungen an der Gewinnfront impliziert“, was sich ableiten wird eine erwartete Cet 1-Quote von 12,5-13 % am Ende des Plans.
Für Citi hat die Gruppe ihre Kapitalrendite weit über die Markterwartungen hinaus gesteigert (mindestens 16 Milliarden Euro, was 60 % der Kapitalisierung entspricht). Ähnliche Ansichten von Jefferies und Kepler. Laut der Deutschen Bank wird die Aktionärspolitik die Aktion unterstützen. Eine kritische Anmerkung kommt von der Kbw (Underperform bei 11,80): Die Politik der Bank ist angesichts „minimaler Integrationskosten“ äußerst aggressiv.
ANDERE BANKEN SCHWACH, GENERALI WÄCHST IN INDIEN
Unter den anderen Banken stieg Bper um 0,7 %. Banco Bpm und Intesa San Paolo verlangsamen. Generali (+0,6%) in Gesprächen zur Aufstockung der Beteiligung an zwei indischen Versicherungsgesellschaften, da der hoch verschuldete lokale Partner Future Group aus der Allianz aussteigen will. Der Vorstand genehmigt einige Änderungen an den Verfahren zur Vorlage der Liste für die Erneuerung des Vorstands durch den scheidenden Vorstand im Einklang mit den Angaben von Consob.
Diasorin erholt sich (+1,7%) vor dem Investorentag.
IN ROTEN STELLANTIS UND ÖLEN. ENI bricht zusammen
Stellantis -1,4 % trotz der positiven Kommentare von Kepler Cheuvreux. Tatsächlich hoben Analysten das Kursziel der Aktie von 25 auf 27 Euro an und bestätigten damit die Kaufempfehlung.
Der Ölsektor verliert an Schwung: Eni -1 %, Saipem -2,17 %, Tenaris -2 %.
Landslide Telecom Italia (-3,5 %) wartet am 17. darauf, dass der Verwaltungsrat Gubitosis Schicksal klärt. Eine erneute Abwärtskorrektur der Guidance ist wahrscheinlich auf die schwachen Ergebnisse der Dazn-Operation zurückzuführen.
JUVENTUS -5,1 %, BESCHLEUNIGUNG DER RECHTSENTWICKLUNG
Noch schlechter steht Juventus (-5,11 %) zwei Tage nach Ablauf der Diskussion über die Rechte an der Kapitalerhöhung, die um 35 % einbrach.
SVAS, NEUES REKORDDEBÜT BEI EGM
Ein weiteres Rekorddebüt auf der Euronext Growth Milano: Svas Biosana, führend in der Herstellung und dem Vertrieb von Medizinprodukten für Gesundheitseinrichtungen, stieg um 14 %.
