Alles wie erwartet. Das hat die Europäische Zentralbank angekündigt eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Der Referenzzinssatz stieg damit auf 4 %, der für Bankeinlagen bei der EZB auf 3,25 % und der für Spitzenkredite auf 4,25 %.
Was die nahe Zukunft angeht, lässt EZB-Präsidentin Christine Lagarde keinen Zweifel daran: Die Zinserhöhungen werden weitergehen: „Haben wir die Reise beendet? NEIN, wir sind noch nicht am Ziel. Haben wir einen anderen Weg? Ja“, sagte er auf der Pressekonferenz und bestätigte: „Solange sich unsere Grundprognose nicht radikal ändert, werden wir die Zinsen bei der nächsten Sitzung weiter erhöhen. An eine Pause denken wir nicht.“ Mit anderen Worten: Zumindest im Moment hat die EZB nicht die Absicht, die Fed nachzuahmen, die gestern Abend beschlossen hat, eine Zinserhöhungspause einzulegen und die Zinssätze zum ersten Mal seit 15 Monaten unverändert zu lassen.
„Ich möchte mich nicht dazu äußern, wie hoch die Endzinsen sein könnten. „Wir werden wissen, wie hoch der Endpreis sein wird, wenn wir dort ankommen“, fügte die Nummer eins des Eurotowers hinzu und beantwortete Fragen von Journalisten.
Inflationsprognosen
„Die wirtschaftlichen Aussichten bleiben aufgrund des Krieges zwischen Russland und der Ukraine und zunehmender geopolitischer Spannungen äußerst unsicher“, sagte Lagarde.
Nach Angaben des EZB-Rats ist „die Inflation gesunken, aber es wird geschätzt, dass sie anhalten wird.“ zu hoch zu lang“. In Prozent ausgedrückt, so die neueste Vorführungen, Die durchschnittliche Inflation wird am Jahresende 5,4 % betragen und dann auf 5,4 % im Jahr 2024 und 2,2 % im Jahr 2025 sinken. Es wird auch ein starker Druck auf die Kerninflation erwartet. Die Inflation ohne Energie und Nahrungsmittel dürfte demnach am Jahresende durchschnittlich 5,1 % betragen (im März waren es 4,6 %), im Jahr 3 2,5 % (von 2024 %) und im Jahr 2,3 2,2 % (von 2025 %). XNUMX und bleibt somit für den größten Teil des geldpolitischen Horizonts über der Gesamtinflation.
„Die Indikatoren für den zugrunde liegenden Preisdruck bleiben erhöht, obwohl einige von ihnen erste Anzeichen eines Nachlassens zeigen“, bekräftigte der EZB-Präsident Christine Lagarde auf einer Pressekonferenz in Frankfurt. „Wir sind bereit, alle Instrumente im Rahmen unseres Mandats anzupassen, um sicherzustellen, dass die Inflation zu unserem mittelfristigen Ziel zurückkehrt und das reibungslose Funktionieren des geldpolitischen Transmissionsmechanismus gewahrt bleibt“, fügte er hinzu.
Wachstumsprognosen
Ändern Sie die Größe Wachstumsprognosen: Das BIP des Euroraums wird im Jahr 0,9 um 1 % (von 2023 %), im Jahr 1,5 um 1,6 % (von 2024 %) und im Jahr 1,6 um 2025 % wachsen. „Das Wachstum könnte auch langsamer ausfallen, wenn die Auswirkungen der Geldpolitik zurückbleiben.“ waren stärker als erwartet. Die erneuten Spannungen an den Finanzmärkten könnten zu noch restriktiveren Finanzierungsbedingungen als erwartet führen und das Vertrauen schwächen. Darüber hinaus könnte ein schwächeres Wachstum der Weltwirtschaft die Wirtschaftstätigkeit im Euroraum weiter dämpfen. Allerdings könnte das Wachstum höher ausfallen als prognostiziert, wenn der starke Arbeitsmarkt und die nachlassende Unsicherheit zu mehr Vertrauen und höheren Ausgaben bei Unternehmen und Privatpersonen führen“, warnte der Chef von Eurotower.
Lagarde: „Die Steigerungen werden auf die Realwirtschaft übertragen“
Lagarde betonte auch, dass „die vom EZB-Rat beschlossenen Zinserhöhungen der Vergangenheit stattfinden.“ die Finanzierungsbedingungen eindringlich vermitteln und sich allmählich auf die gesamte Wirtschaft auswirken“ und dass „die Kreditkosten stark gestiegen sind und das Kreditwachstum zurückgeht“. Der restriktivere Finanzierungsbedingungen „Sie sind ein wesentlicher Grund dafür, dass die Inflation weiter in Richtung Ziel sinken sollte, da sie die Nachfrage voraussichtlich zunehmend dämpfen werden.“
Traditionsgemäß bekräftigte der Vorstand der EZB, dass künftige Entscheidungen auf den Daten und „auf seiner Einschätzung der Inflationsaussichten unter Berücksichtigung der jüngsten Wirtschafts- und Finanzdaten, der Dynamik der zugrunde liegenden Inflation und der Intensität der Transmission“ basieren werden Geldpolitik".
Die Einkaufsprogramme Paa und Pepp
Die EZB hat es bestätigt Stoppen Sie ab Juli Neuerfindungen fällig werdender Portfoliowertpapiere.
Auf Programm zum Ankauf von Vermögenswerten (PAA)Frankfurt gab bekannt, dass das Portfolio in einem maßvollen und vorhersehbaren Tempo schrumpft, da das Eurosystem nur einen Teil des bei fällig werdenden Wertpapieren zurückgezahlten Kapitals reinvestiert. Das Tempo dieser Reduzierung wird bis Ende Juni 15 durchschnittlich 2023 Milliarden Euro pro Monat betragen. Ab Juli enden die Reinvestitionen jedoch.
in Bezug auf das PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) hingegen beabsichtigt der EZB-Rat, die Kapitalrückzahlungen auf fällig werdende Wertpapiere im Rahmen des Programms mindestens bis Ende 2024 wieder anzulegen.
Die Marktreaktion
Keine plötzlichen Reaktionen Zu den von den Märkten mit großer Spannung erwarteten Neuheiten kam in Frankfurt mit die Börsen, die die Rückgänge leicht ausweiten, den Weg der Schwäche fortsetzend. Nach der erneuten Zinserhöhung und der Ankündigung weiterer Erhöhungen in naher Zukunft Piazza Affari Renditen 0,6 %, sowie Frankfurt. Es wird schlimmer Paris (-0,9 %), während Madrid ergibt 0,2 %.
In Mailand bewegen sich die Banken mit im Plus FinecoBank (+ 1,2%) und Mps (+0,9 %) liegt an der Spitze.
Am Devisenmarkt gewinnt es wieder an Höhe l'euro was wieder über die 1,08-Dollar-Schwelle klettert. Bemerkenswert ist auch der starke Anstieg Gaspreis (+7,8 % auf 41,3 Euro pro MWh), was auf den seit Anfang Juni auftretenden Rückgang der Lieferungen aus Norwegen aufgrund von Lecks und Wartungsarbeiten an vielen Anlagen zurückzuführen ist.
