Erholungstag auf der Piazza Affari für den Titel Iveco. Nach den -9,1 % gestern, dem Tag des Börsengangs, erholten sich die Aktien heute am frühen Nachmittag um fast 8 % auf 10,91 Euro und erzielten damit den besten Anstieg des Ftse Mib.
Analysten von Equita Sie begannen die Berichterstattung mit einem Urteil.“Kaufe” und ein Kursziel von 18 Euro und erklärt, dass die Gruppe „über die Ressourcen verfügt, um sich neu zu starten, aber Fusionen und Übernahmen sind für die Beschleunigung unerlässlich“.
In einem Bericht erklären die Experten auch den Trend der Eröffnungssitzung: „Da es nur in Mailand notiert ist, ist der Rückfluss von Zwangsverkäufern aus den USA oder anderen, die nur an CNH interessiert sind, unvermeidlich“, das gestern über 8 % des Kapitals gehandelt hat.
Equita glaubt „Mittelfristige Ziele sind erreichbar”, einschließlich eines Carg-Umsatzwachstums von 4,5–5 % seit 2019, um 15 Milliarden im Jahr 2024 und 17 Milliarden im Jahr 2026 zu erreichen, mit einem bereinigten Nettogewinn von 0,6–0,8 Milliarden im Jahr 2026 und einem Cash-Netto von 1,2–1,4 Milliarden.
Der Broker weist darauf hin, dass es „trotz des 35-wöchigen Rückstands im gesamten Portfolio keine kurzfristige Prognose gibt, wahrscheinlich aufgrund der Vorsicht aufgrund von Komponentenknappheit, Kosteninflation und der neuen Covid-Welle“. Zu den Haupttreibern zählen der neue S-Way-Schwerlastwagen, Produktinnovationen, Partnerschaften, der Ausbau von Finanzdienstleistungen und Kostenkontrolle.
Im Vergleich zu seinen Konkurrenten ist Iveco laut Equita derzeit „viel kleiner, weniger geografisch diversifiziert, weniger anfällig für schwere Lkw, die höhere Margen haben und weniger profitabel sind“.
Dies erzwingt einerseits niedrigere Multiplikatoren als bei anderen Herstellern, andererseits drängt es aber auch dazu,Iveco steht vor M&A-Deal“ und „vergangene und aktuelle Gerüchte, etwa über Faw und Daimler, gehen in diese Richtung“.
Schließlich interpretieren Analysten auch die jüngste Reduzierung des Anteils am chinesischen Joint Venture mit Saic (von 50 auf 20 %) als einen Schritt, „um freie Hände für neue Geschäfte in Asien zu haben“.
