Ein Zehennagel, der wächst und ein bisschen lang wird, ist keine große Sache. Früher oder später werden Sie die Zeit finden, es zu schneiden. Ein eingewachsener Zehennagel, andererseits tut das wirklich weh (außer bei einigen indischen Heiligen, die den irdischen Dingen völlig fremd geworden sind).
Dasselbe gilt für die Inflation. Solange es ein bisschen steigt, in einem Kontext, in dem es gibt natürliche „Limonen“ der Preise (Konkurrenz auf und zwischen Märkten, Unterauslastung von Produktionsfaktoren, Arbeit in Primis, technologischer Fortschritt, der die Produktivität steigert), dann kann sein Anstieg kein Grund zur Sorge sein. Früher oder später kommt es von alleine wieder.
Wenn es andererseits wird eingebettet, d.h. in die Erwartungen und Verhaltensweisen der Betreiber einfließen, dann ist es an der Zeit, darüber nachzudenken und weiterzumachen. Aber woher wissen Sie, wann der Aufstieg derInflation ist im Körper der Wirtschaft verkörpert?
Ökonomen, an deren Einfallsreichtum es nicht mangelt, haben a spezifischer Verbraucherpreisindikator. Basierend auf der Beobachtung, dass es Preislisten gibt, die selten geändert werden (einmal alle sechs, zwölf Monate); deshalb angerufen klebrig (klebrig). Aus verschiedenen Gründen. Darunter die Kosten für die Aktualisierung der Preislisten selbst und das Image der Zuverlässigkeit bei den Kunden. Paul Krugman, Nobelpreisträger mit spitzer Feder, schlägt vor, diesen Indikator im Auge zu behalten, um zu verstehen, ob die Inflation dazu neigt, sich zu verkörpern.
Unabhängig davon, ob wir derzeit den Trend fester Preise betrachten oder die Inflation abzüglich stark schwankender Preise (wie Energie und Lebensmittel), Nirgendwo zeigt die Inflation nach oben.
Trotz der Erhöhungen sowohl der Input- als auch der Output-Preise von Einkaufsmanagern von Unternehmen sowohl im tertiären als auch im verarbeitenden Gewerbe angeprangert. In der Tat, die Komponente der Preise von PMI-Indizes ist auf sehr hohem Niveau, manchmal auf historischen Höchstständen.
Es ist jedoch gut, sich einige Aspekte zu merken. Erstens, diese Indizes sind relativ neu. Ihre Aufzeichnungen haben also keinerlei heuristischen Wert. Zum Beispiel gab es sie nicht, als die Inflation wirklich hoch war, wie in den 70er und 80er Jahren. Dieser Mangel an authentischer historischer Perspektive, weil er uns nicht erlaubt zu wissen, welche Werte die PMIs annehmen sollten, um eine echte Inflationsgefahr zu "bedeuten".
Außerdem habe ich Die heutigen Händler haben immer in einem Umfeld moderater Preisdynamik gelebt oder nicht vorhanden. Daher sind sie bei Preiserhöhungen leichter überrascht und beurteilen sie stark, wenn sie es vielleicht nicht sind.
Wieder könnte jemand argumentieren, dass es zu schade wäre, wenn nur die Inputpreise steigen würden: Die Inflation würde die Endkunden nicht erreichen und würde eingedämmt bleiben. Aber heute nehmen sie laut PMI zu, auch die Ausgabepreise. tuttavia, In der Wirtschaft produzieren mindestens zwei Drittel der Unternehmen Vorleistungen für andere Unternehmen, und die von ersteren erhobenen Preise sind Erzeugerpreise. Daher ist es normal, dass, wenn es den Anschein hat, dass die Preise der Inputs insgesamt steigen, auch die Preise der Outputs steigen (bei denen es sich in Wirklichkeit um halbfertige Inputs handelt).
Auch die Indizes PMI sind Indikatoren für die Verbreitung: Sie sind hoch, wenn viele Unternehmen die gleiche Situation erleben und umgekehrt. Sie sagen jedoch nichts darüber aus, wie stark die Kosten- und Preissteigerungen sind.
Abschließend, wie bereits mehrfach wiederholt von Lanzette, dann Der Preis, der als treibende Kraft fungiert, die den Maßstab für alle anderen Preise setzt, sind die Arbeitskosten. Solange dies nur wenig oder gar nicht zunimmt, kann die Inflation nicht abheben. Und unter den aktuellen Bedingungen der hohen Arbeitslosigkeit (in den USA hat sich im April kaum etwas geändert und die reale war viel höher: 10 % gegenüber 6 %), gibt es keinen Platz für Forderungen nach Lohnerhöhungen.
Und ich Rohstoffpreiserhöhungen? Und die der Chips? Sie werden Gewinnspannen und Kaufkraft verschieben gegenüber ihren Produzenten, löst aber keine Inflationsspirale aus.
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