Der Film „Lehman, Akt II“ scheint immer unwahrscheinlicher: Europa schreitet in erzwungenen Etappen zu einem Rettungsplan für die Banken. Aus London kommt das unerwartete Geschenk eines Konjunkturpakets für die Wirtschaft über 75 Milliarden Pfund. Sogar die EZB tritt mit neuer Liquidität und 40 Milliarden an, um in Pfandbriefe zu investieren. Diese Nachricht erklärt die überschäumende Stimmung an der Wall Street, die ihren dritten Wandertag feiert. Der S&P'500-Index steigt um 1,83 % (11 % in drei Tagen), der Dow Jones um 1,63 %. Das Beste von allem ist der Nasdaq +1,88 %, an dem Tag, an dem Manhattan, wie ganz Amerika (und nicht nur) in einer Prozession vor dem wichtigsten Apple-Store marschiert, um Steve Jobs seine Zuneigung zu zeigen. Auf Makroebene wurden am frühen Nachmittag Beschäftigungsdaten veröffentlicht. Die neuen wöchentlichen Arbeitslosenanträge waren 401, besser als die Erwartungen bei 410, sie waren 391 in der Vorwoche gewesen. Unterdessen lässt das Fieber nach, das die Finanzriesen infiziert hatte: der CDS auf Morgan Stanley, der ein Bananenrepublik-Niveau von über 700 erreicht hat. Gestern machte es einen weiteren Schritt in Richtung normalerer Niveaus: 490 (40 Basispunkte weniger). Auf dieser Grundlage kann ein weiterer Rekord dieser Saison unter das Banner maximaler Volatilität fallen: der 98 aufgestellte Rekord eines Anstiegs des S&P um 13 % an vier aufeinanderfolgenden Tagen. Buchmacher sagen, Taurus kann es tun.
„Ich verstehe die Wall-Street-Demonstranten. Tatsächlich bin ich bei ihnen." Dies sind nicht die Worte von Susan Sarandon oder Michael Moore, die vom ersten Moment an neben dem Protest aufgereiht wurden. Aber Richard Fisher, Vorsitzender der Federal Reserve von Dallas. Dies ist umso auffälliger, als Fisher gegen die Strategie von Ben Bernanke gestimmt hat, die Zinsen dank Manövern bei langfristigen Wertpapieren bis 2013 niedrig zu halten. Doch Fisher, der den US-Bundesstaat mit der niedrigsten Arbeitslosenquote, Texas, vertritt, hat sein eigenes Arbeitsrezept, das den New Yorker Demonstranten wohl nicht allzu gut gefällt: Das Geheimnis von Texas sei die Flexibilität der Arbeitsregeln, erklärt der Gouverneur.
Aber der Protest findet viele andere Verbündete. Gestern gingen Demonstranten bis nach Washington. Präsident Barack Obama sagte diesbezüglich: „Das amerikanische Volk weiß, dass jemand die Regeln gebrochen hat. Die Wall Street ist ein Beispiel dafür.“ Ein paar Stunden später ergriff der Präsident zwei Initiativen. Zunächst unterstützte er den Vorschlag der Demokraten für einen Zuschlag für Einkommen über einer Million Dollar. Gleichzeitig übergaben die USA der WTO eine Liste mit 200 Fällen von „unfairen Subventionen“ Chinas an seine Industrien.
Gewerkschaftsführer von AFL CIO und United Steel sehen die Anti-Wall-Street-Explosion mit großer Sympathie. Am besorgtesten scheint Vizepräsident Joe Biden zu sein: „Es ist ein Streit, der von den Wurzeln der Tea Party ausgeht. Die Sorge ist die gleiche. Alle sagen uns: Aber siehst du, was passiert? Der Mittelstand bricht auseinander“.
Es gab keine Zinssenkung, eine Entscheidung, die "mehrheitlich" getroffen wurde, nicht einstimmig. Auch die Unabhängigkeitslinie der Notenbank, die Jean-Claude Trichet in seinen 8 Amtsjahren verteidigte, ändert sich nicht (auch gegen Druck von Nicolas Sarkozy): Daher bleibe es nach Ansicht des scheidenden Gouverneurs "unangemessen", ein Eingreifen der Zentralbank zu verhindern EZB zur Finanzierung des Rettungsfonds, da „die Regierungen über die notwendigen Instrumente verfügen, um ihn zu finanzieren“.
Im Gegenteil, unkonventionelle Liquiditätsmaßnahmen setzen wieder zugunsten des Bankensystems ein, das aufgrund der Befürchtungen eines griechischen Zahlungsausfalls in eine zunehmend gefährliche Sackgasse gerät. Die EZB wird im Oktober bzw. Dezember weitere 12- und 13-Monats-Auktionen durchführen. Schließlich wird der Kaufplan für gedeckte Schuldverschreibungen ab November mit Interventionen am Primär- und Sekundärmarkt wieder aufgenommen. Die Einzelheiten der Operation werden am 3. November bekannt gegeben. An diesem Tag wird Mario Draghi den Vorsitz des Eurotower-Präsidenten innehaben. Über die des Gouverneurs der Bank von Italien ist noch nichts bekannt: Die "Überlegung" geht weiter.
Das niederländische Parlament hat der Stärkung des europäischen Staatssparfonds EFSF zugestimmt. „Der Gesetzentwurf wurde angenommen“, sagte der Vorsitzende des Unterhauses des Parlaments, Gerdi Verbeet, nach der Abstimmung, die live im niederländischen öffentlich-rechtlichen Fernsehen übertragen wurde.
Das endgültige grünes Licht für die Reform des europäischen Rettungsschirms – mit relativer Stärkung – wird erst nach der Genehmigung von Malta (am 10. Oktober) und der Slowakei (am 11. Oktober) kommen, den beiden einzigen Ländern der Eurozone, die sich noch nicht ausgesprochen haben.
Nachdem Mailand die Enttäuschung über das Scheitern der Zinssenkungen überwunden hatte, beschleunigte es gegen Ende der Sitzung auf Augenhöhe mit den anderen europäischen Börsen. Der Ftse Mib Index stieg um 3,55 % auf 15.331 Punkte. Auch die anderen europäischen Börsen verlängerten: Frankfurt +3,351 %, Paris +3,41 %, London +2,3 %. Die Spannungen an den Rentenmärkten ließen nach. Der Spread der zehnjährigen Anleihen Italiens und Deutschlands sinkt um 20 Basispunkte auf 348 Basispunkte von 368 Basispunkten gestern Abend. Die Rendite der BTP sinkt um 8 Basispunkte auf 5,4 %, die der spanischen zehnjährigen Anleihe rentiert unter 5 %. Der Euro erholte sich gegenüber dem Dollar und bewegte sich auf das Sitzungshoch von 1,34. Auf der Piazza Affari sind die Anstiege in keiner bestimmten Reihenfolge. Einige Banken stiegen: Unicredit +3,84 %, Intesa +5,73 %, Banco Popolare +0,78 %, Monte Paschi +4,17 %, Ubi +3,76 %. Die Herabstufung durch Moody's blieb wirkungslos, eine Entscheidung, die nach der Abstimmung über Italien selbstverständlich war. Die Agentur verschonte Generali und Allianz Italia vor einer Absage, beide wegen der "breiten Diversifikation der Aktivitäten". Im Gegenteil, das Rating von Finmeccanica (von „A3“ bis „Baa2“), Terna (von „A2“ bis „A3“), Eni (von „Aa3“ bis „A1“), Enel (von „A2“ bis „A3“) und Poste Italiane (von „Aa2“ bis „A2“). Ebenfalls im Visier von Moody's wurden die beiden wichtigsten italienischen Banken: Intesa Sanpaolo (und ihre Tochter Banca IMI) und UniCredit von "Aa3" auf "A2" herabgestuft, während die Ratings von Generali und Allianz Italien bestätigt wurden.
Ruhiger Tag für die am meisten diskutierten Titel der Woche: BPM +0,18 %; Imprägnieren +0,78 %. Der Anteil von Blackrock an dem Bauunternehmen ging von 4,9 % auf 1,7 % zurück. Generali gewinnt 3,50 %, Enel +2,5 %, Eni +2,55 %.
Gute Autos. Fiat steigt um 3,57 %, Fiat Industrial +4,56 %, Exor +7,24 %, Pirelli erzielt eine Steigerung von 4,84 %. Seit Anfang des Jahres hat die Lingotto-Aktie, die am 13. September mit 3,44 Euro ihren Jahrestiefststand erreichte, einen Rückgang von 38 % erlitten, gegenüber -28 % des Stoxx-Index des europäischen Autosektors Unter den Industriellen Finmeccanica stieg im Zuge des Kupferpreises um 5,60 %, Prysmian um 7,34 %. Atlantia ist um 5,29 % gestiegen, Lottomatica um 4,28 %, Mediaset um 5,47 %. Tenaris +8,16 % und Saipem +5,18 % sind gestiegen.
Der Präsident von Popolare di Milano, Massimo Ponzellini, sieht sich nicht als Kandidat für den neuen Aufsichtsrat, der von der Hauptversammlung am 22. Oktober gewählt wird. Ponzellini selbst sagte es am Rande einer Veranstaltung. "Ich glaube nicht, dass ich dort sein werde", antwortete Ponzellini auf die Frage, ob er glaube, dass sein Name auf den Listen für die CDS erscheinen würde, die bis Samstagnachmittag eingereicht werden müssen. „Jedenfalls ist es nicht meine Aufgabe, Listen zu erstellen“, präzisierte er. Ponzellini wollte die Frage nach der Pressehypothese eines Einfrierens der Stimmen der Freunde der BPM durch die Bank von Italien nicht beantworten. Und auf die Frage, ob er eine regelmäßige Versammlung mit der Zustimmung aller Aktionäre erwarte, beschränkte er sich auf die Antwort „Ich hoffe es sehr“.
Fondiaria-Sai +3,59 % wird das im Haushalt 2011 gesetzte Ziel eines Nettogewinns von über 50 Millionen Euro nicht erreichen. Auch die Tochtergesellschaft Milano Assicurazioni wird das erwartete Ziel (Nettogewinn von rund 50 Millionen) nicht erreichen. In einer Mitteilung der Versicherungsgesellschaft heißt es, dass die Ausarbeitung eines neuen Budgets nicht vorgesehen sei. Ende September wird die Solvabilitätsspanne auf etwa 115 % geschätzt, und die Gruppe setzt ihre Bemühungen fort, das Ziel von 120 % zum Jahresende zu erreichen. Per Ende September verzeichnete Fondiaria-Sai auf konsolidierter Ebene Wertberichtigungen auf zur Veräusserung verfügbare Finanzinstrumente in Höhe von rund 250 Millionen. Für Milano Assicurazioni kann dieser Posten auf 160 Millionen geschätzt werden, wovon 25 Millionen auf die Fonsai-Aktien im Portfolio entfallen. Hinzu kommen Verwertungsverluste von 18 Millionen für den Verkauf von Optionsrechten auf Fonsai-Wertpapiere im Bestand im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung. Bis heute haben Immobilienverkäufe Kapitalgewinne von 36 Millionen (gegenüber den budgetierten 33 Millionen) verzeichnet, von denen 31 Millionen im Zusammenhang mit dem Verkauf der Beteiligung an Citylife stehen. Verhandlungen über weitere Veräußerungen von Liegenschaften seien „noch im Gange“, heißt es in der Mitteilung.
Tag der Wanderungen für den Luxussektor im Gefolge des am Mittwoch veröffentlichten Mediobanca-Berichts. Der Broker förderte Yoox, Luxottica und Ferragamo und brachte das Rating von „Neutral“ auf „Outperform“ (mit Kurszielen von 22,4 €, 13,45 € bzw. 12,20 €). Laut Mediobanca genießen die drei Gruppen ein niedriges Risikoprofil, da ihr Engagement auf dem italienischen Markt – wo Makro-Bedenken konzentriert sind – begrenzt ist. An der Börse stiegen Luxottica um 1,3 % und Ferragamo um 3,9 %. Der Anstieg erstreckt sich auf alle Aktien des Sektors: Tod's +2,3 %, Safilo +0,6 %, Benetton +4 %. Die Abwicklung der Verluste von Seat wurde auf das nächste Geschäftsjahr verschoben. Dies wurde von der außerordentlichen Hauptversammlung der Gruppe beschlossen, die heute in Turin zusammentrat und einberufen wurde, um über die Eingriffe in das Aktienkapital nach der Verringerung um mehr als ein Drittel des Aktienkapitals infolge des Nettoverlusts von 932 Millionen zu entscheiden ausgewiesen im Halbjahresbericht vom 30. Juni: Nach Abzug der Reserven (entspricht 674,5 Millionen) beträgt der Nettoverlust 248,7 Millionen. In der Zwischenzeit laufen Verhandlungen über die Restrukturierung der Schulden, die der Geschäftsführer Alberto Cappellini als "komplex, lang und artikuliert" bezeichnete und die die Inhaber des Lighthouse-Anleihedarlehens (für 1,3 Milliarden Euro) für die Umwandlung der Anleihe einbezieht in Sitzanteilen. Wenn der Deal zustande kommt, werden die Anleihegläubiger Aktionäre des Unternehmens.
