In den Händen von Draghi. Eine Woche nach der EZB-Sitzung sind alle Instinkte, nicht nur in Europa, in eine Wartephase eingetreten, im Zeichen des Vertrauens. Der Konsens der Bloomberg-Ökonomen sagt voraus, dass die EZB unverzüglich die Zinsen senken und Negativzinsen auf Einlagen bei der EZB erheben wird, gefolgt von einem Ltro in Verbindung mit Krediten an KMU und anschließend Maßnahmen zur Unterstützung von ABS.
Asiatische Preislisten segeln auf höchstem Niveau, gestützt durch die Erwartung neuer monetärer Impulse aus Europa. Tokio erholt sich von Anfangsverlusten Hongkong und Singapur markieren neue Höchststände. Die Wall Street hinkt hinterher, aber der S&P 500-Index bleibt mit -0,11 % über 1900. Dow Jones – 0,25 %, Nasdaq – 0,28 %. Die Erwartung eines Zinseingriffs der EZB hat auch den US-Markt infiziert: Die Rendite des zehnjährigen T-Bonds ist auf 2,44 % gefallen (von 2,52 %).
Unterdessen hat Apple die größte Akquisition seiner Geschichte getätigt: der Kauf von Beats Electronincs für 3 Milliarden Dollar, davon 2,6 Milliarden sofort zu zahlen und 400 Millionen in Apple-Aktien. Die Übernahme wird es Apple ermöglichen, im Musiksektor wieder Fuß zu fassen und den Niedergang von iTunes auszugleichen: Beats produziert tatsächlich einige sehr beliebte Kopfhörer und hat einen kostenpflichtigen Musik-Streaming-Dienst gestartet, ein Markt, der von YouTube, Spotify und Pandora dominiert wird. Die europäischen Aktienmärkte schlossen einen Tag ohne nennenswerte makroökonomische Daten schwach. Paris, Frankfurt und London schlossen um die Parität. Mailand stach um +0,85 % hervor, dank der Exploits einiger Wertpapiere, der Erholung der Banken und des erfolgreichen Ergebnisses der Auktion für sechsmonatige Staatsanleihen.
BTP-AUKTION
Getröstet von Fitchs Urteil („Das klare Bekenntnis von Matteo Renzi ist ein positives Element für die Kreditwürdigkeit, da es der Wirtschaftsagenda des Ministerpräsidenten mehr Schub verleihen sollte“), beginnt das Finanzministerium heute mit dem Abschluss des Auktionstests zum Monatsende. Gestern verengte sich der Spread zwischen Btp-Bund auf 164 Basispunkte von 166 bei der Eröffnung, für einen Zinssatz für die zehnjährige Inlandsanleihe von 2,93 %.
Auch die Performance des Treasury am Primärmarkt war gut, wo heute alle 6,5 Milliarden Euro an angebotenen 6-Monats-BOTs platziert wurden, gegen einen Antrag von 11,021 Milliarden. Die Rendite fiel von 0,492 % bei der Auktion Ende April auf 0,594 %, während die Nachfrage das 1,7-fache des Angebots betrug. 5- und 10-jährige BTPs und 7.5 Milliarden CcTeu werden heute Morgen versteigert.
Die Prognose besagt, dass die Renditen unter die im April erreichten historischen Tiefststände von 1,84 bzw. 3,22 % fallen werden. Gestern legten am Sekundärmarkt die 5- und 10-jährigen BTP-Benchmarks im Vergleich zum Vortag zwischen 5 und 6 Basispunkte zu und rentierten 1,65 bzw. 2,94 Prozent. Der Abwärtstrend betraf auch deutsche Anleihen: Gestern fiel die 1,285-jährige Anleihe auf ihren Jahrestiefststand von 2,823 %. Spanische Bonos erzielen eine Rendite von XNUMX %.
AUTOGRILL FÜHRT DIE PIAZZA AFFARI RALLY AN
Es gibt mehrere Gründe für das Interesse an der Piazza Affari. Es fällt vor allem auf Autogrill der um 4 % auf 7,01 Euro schloss, der beste Blue Chip des Tages. Die Schlagzeile wurde durch die Worte des Präsidenten der Gruppe, Gilberto Benetton, erklärt, der erklärte, dass das zweite Quartal besser laufen werde als das erste und dass die Benetton-Familie bereit sei, im Falle geplanter Fusionen oder Fusionen unter 50,1 % zu fallen synergistische Gruppen. Das Unternehmen erwartet, das Jahr 2014 mit einem Umsatz von 3,86 Milliarden Euro und einem Ebitda von rund 310 Millionen Euro abzuschließen. Der Sprung wurde auch durch die Ankündigung der Zusammenarbeit mit Eataly für den Bau eines großen Rastplatzes an der Autobahn gefördert. „Es wird ein von uns verwaltetes Eataly sein. Wir haben Eataly für diesen großen Standort lizenziert und arbeiten zusammen, um diesen Laden zu schaffen“, erklärte Tondato.
GOLDMAN SETZT AUF DEN TELEKOM-EXPLOIT
Auch prominent vertreten Telecom Italien +3,9 % auf 0,9055 Euro, zweitbester Blue Chip des Tages. Der Wert des Exploits muss dem Urteil von Goldman Sachs zugeschrieben werden. Die US-Investmentbank hat entschieden, die Aktie in die Conviction Buy List aufzunehmen und das Kursziel von zuvor 1,50 Euro auf 0,95 Euro angehoben (+58 %). Positive Rückwirkungen auf den Wert der Aktie erwarten amerikanische Analysten aus dem anhaltenden Konsolidierungsprozess, der auch Assets in Italien und Brasilien betreffen könnte. Der Recherche zufolge könnte der Verkauf von Tim Brasil der richtige Weg sein, um die Verschuldung zu reduzieren und die Mittel zu finden, um in den Ausbau des Heimnetzwerks zu investieren. Der richtige Zeitpunkt für einen möglichen Deal könnte nach den Wahlen in Brasilien (5. Oktober) kommen. Bis dahin wird aller Voraussicht nach Telco die Bühne verlassen, die Box, in der Telefonica (die zum ersten Anteilseigner werden soll), Generali, Mediobanca und Intesa zusammenkamen.
VERSTÄNDNIS AN DER SPITZE, DEUTSCHE BANK FLOP
Intesa Sanpaolo schloss den Tag mit einem Plus von 1,9 % auf 2,436 Euro. Dank des heutigen Gewinns steigt die Performance der italienischen Bank seit Anfang 2014 auf +35,5 % und belegt den ersten Platz unter den Blue Chips des Index Eurostoxx 50. Auf dem zweiten Platz des seit Jahresbeginn berechneten Rankings finden sich die Franzosen Orange + 34,5 %, an dritter Stelle steht Enel mit 32 %. Auch Unicredit ist mit +17,5 % unter den Top Ten. Auch das Schlusslicht der Rangliste ist beachtlich: Auf dem letzten Platz liegt der Unterhaltungselektronikriese Philips -13 %, knapp darüber liegen die Deutsche Bank -12 % und Inditex -11,5 %, die Heimat von Zara. Neben der Performance von Intesa, um die gute Dynamik der italienischen Kredite zu verdeutlichen, stechen die Performances von Ubi +2,7 % und Banco Popolare +2,5 % hervor. Unicredit ist um 1,3 % gestiegen. Dagegen wurden bei Pop Milano -0,45 % Gewinne mitgenommen.
SCHWACHE ENERGIE, GTECH-HIGHLIGHTS
Der Ölpreis fällt, mit Brent wurde bei 109,5 Dollar pro Barrel gehandelt (-0,4 %), und Sektortitel rutschten ab. Schwache Energie mit Terna, Snam und Eni zwischen 0,2 % und 0,3 %. Saipem hält fest und stieg um 0,36 % aufgrund der Wirkung der am Dienstag angekündigten neuen Verträge über 750 Millionen Dollar. In Beweis, dass Gtech, das um mehr als 2% steigt, angetrieben von den Ergebnissen über den Schätzungen des griechischen Opap. Immer noch im Minus Yoox um -2,16 % gesunken. Unter den kleineren Aktien eine Erholung für Seat, die um 12,5 % steigt. Mediacontech reißt nach Abschluss der Kapitalerhöhung ebenfalls +20,3 % ab.
