Die von Intesa Sanpaolo und Centro Einaudi durchgeführte Umfrage 2026 zu Spar- und Finanzentscheidungen der Italiener wurde am 15. September 2026 in Mailand von Gian Maria Gros-Pietro, Gregorio De Felice, Giuseppe Russo und Stefano Firpo, dem Vorsitzenden von Intesa Sanpaolo, vorgestellt. Die Studie wurde an 1.800 Haushaltsvorständen mit Girokonten durchgeführt., mit einem Schwerpunkt auf Technologie und einer Überrepräsentation von 300 Personen.
Einkommens- und Sparkultur
84 Prozent erklären sich für völlig unabhängig.Dabei zeigt sich ein geschlechtsspezifisches Ungleichgewicht: 86 Prozent Männer, 82 Prozent Frauen. Nach Altersgruppen aufgeschlüsselt sind 47 Prozent der 18- bis 24-Jährigen unabhängig, verglichen mit 88 Prozent der 55- bis 64-Jährigen. Nur 52 Prozent sind mit ihrem aktuellen Einkommen zufrieden, und lediglich 34 Prozent erwarten, in den nächsten zehn Jahren über ein ausreichendes Einkommen zu verfügen.
Mehr als die Hälfte ist in der Lage zu sparen56 Prozent der Befragten gaben an, im Jahr 2026 zu sparen, gegenüber 58 Prozent im Jahr 2023. Sie legten durchschnittlich 11,9 Prozent ihres verfügbaren Einkommens zurück. Hochschulabsolventen liegen mit 14,9 Prozent über dem Durchschnitt, Selbstständige mit rund 20 Prozent. 28 Prozent halten Sparen für unerlässlich – ein Wert nahe historischer Höchststände. Vorsichtsgründe dominieren mit 40 Prozent, gefolgt von Altersvorsorge (19 Prozent), Wohnkosten (19 Prozent) und Kindern (11 Prozent). Die für Investitionen vorgesehenen Ersparnisse wachsen, wenn auch langsam: 6 Prozent der Befragten haben Ersparnisse angelegt, was über dem Niveau vor der Pandemie liegt.
Es wird erwartet, dass das Haushaltseinkommen stabil bleibt. Die Bilanz zwischen den Erwartungen hinsichtlich einer Verbesserung bzw. Verschlechterung der nationalen und internationalen Wirtschaftslage ist negativ und nähert sich 90 Prozent. Erstmals ist der Pessimismus bezüglich der nationalen Lage genauso groß wie der hinsichtlich der geopolitischen Situation.
Risiko und Liquidität
Volatilität, Zölle, Inflation und geopolitische Spannungen erhöhen die Alarmbereitschaft.Die Risikoaversionsrate, gemessen als das Verhältnis derjenigen, die nicht bereit sind, Risiken einzugehen, zu denen, die bereit sind, dies zu tun, wird im Jahr 2026 einen Höchstwert von 33,6 erreichen: Sie lag im Jahr 2017 bei 8,1, im Jahr 2024 bei 15,1 und im Jahr 2025 bei 20,5.
Das Paradoxon ist generationsbedingt: Die 18- bis 24-Jährigen lehnen das Vorhaben am stärksten ab (84 Nein-Stimmen gegenüber 1 Befürworter).Entgegen den Vorhersagen der Lebenszyklustheorie führt die Pandemie, die Inflation und geopolitische Krisen zu vielfältigen Traumata und führen dazu, dass die Betroffenen zwar informiert sind, aber nicht in der Lage, dieses Wissen in Vertrauen umzusetzen. Frauen zeigen eine deutlich stärkere Aversion als Männer (41,9 gegenüber 27,6), wobei die Werte bei Arbeitslosen (113,9) und Geringqualifizierten (111,4) am höchsten sind.
Mit zunehmender Unsicherheit wächst die Präferenz für Liquidität. Lag der Kapitalschutz 2019 noch für 62,2 Prozent der Befragten an erster Stelle, so wird er 2026 erstmals unter die absolute Mehrheit fallen und nur noch 48,8 Prozent erreichen. Die Orientierung hin zu flüssigen Instrumenten steigt auf 18,7 Prozent.Fast 72 Prozent der Anleger verfügen über schlecht oder gar nicht diversifizierte Portfolios. Ein geringes Anlagewissen spielt dabei eine große Rolle: Nur 36 Prozent wissen, dass ein Aktienfonds weniger riskant ist als eine Einzelaktie. Die größte Herausforderung stellt die Risikobewertung dar (50,3 Prozent), gefolgt vom richtigen Zeitpunkt (41,2 Prozent), der Vermögensaufteilung (31,3 Prozent) und den Anlageinstrumenten (29,4 Prozent).
Anleihen, Aktien und verwaltete Sparprodukte
Im Jahr 2026 wird die Zahl derjenigen, die in den letzten 12 Monaten Anleihen, Aktien und Fonds gekauft haben, die der Verkäufer übersteigen. Anleihen bereiten 23,5 Prozent der Befragten Sorgen.Mit einer durchschnittlichen Portfoliogewichtung von 26,6 Prozent. Das Käufer-Verkäufer-Verhältnis liegt bei 2,0 und das Zufriedenheitsverhältnis bei 4,9, also fast 5 Zufriedene zu 1 Unzufriedenen. Die Folgen der Krise von 2022 sind noch immer spürbar: 43 Prozent befürchten Verluste bei einem vorzeitigen Verkauf, und 40 Prozent fühlen sich nicht ausreichend vor Inflation geschützt.
Bei Aktien ist die Diskrepanz zwischen Bekanntheitsgrad und tatsächlicher Beteiligung am größten: 45 Prozent der Befragten kennen Aktien, aber nur 7,8 Prozent haben sie in den letzten fünf Jahren gehalten. Die Kundenzufriedenheit ist mit 8,5 Punkten hervorragend und damit fast doppelt so hoch wie bei Anleihen. Es bestehen jedoch Hürden. Risikowahrnehmung hinsichtlich Kapitalverlusten bei 78,5 Prozent und ein Mangel an Erfahrung von 60,9 Prozent. Das Nettoattraktivitätsverhältnis liegt bei 0,4 und ist damit das niedrigste aller Produkte.
25-30 Prozent der Stichprobe besitzen verwaltete Sparkonten.Der Anteil von ETFs ist vergleichbar mit dem von Anleihen, doch Italien hinkt im Vergleich zu Europa hinterher, wo Fonds 40–50 Prozent des Finanzvermögens absorbieren. Die Zufriedenheitsquote liegt bei 12,5 und ist damit die höchste im Gesamtvergleich. Das Käufer-Verkäufer-Verhältnis beträgt 4,77, also fast fünf Zeichner pro Rücknahme. Die Ansammlungsquote liegt bei 2,0: Auf jeden Gelegenheitsanleger kommen zwei Anleger mit Sparplänen. Kostengünstige ETFs gewinnen bei den 25- bis 34-Jährigen an Bedeutung.
Der Bankmanager bleibt mit 47 Prozent der vertrauenswürdigste Berater. Die Rolle unabhängiger Berater und Privatbankiers wächst auf 16 Prozent von rund 10 Prozent im Jahr 2024, wobei der Anteil der Heimwerkerarbeiten mit 24 Prozent weiterhin beträchtlich ist.
Die Beziehung zur Bank und zum Haus
Bankgeschäfte spielen weiterhin eine zentrale Rolle: 92 Prozent der Befragten überweisen ihr Gehalt auf einen Kredit.82 Prozent zahlen Nebenkosten, 55 Prozent Steuern. Die Liquidität auf Girokonten, die 2023 68 Prozent des Vermögens ausmachte, wird bis 2026 wieder auf rund 50 Prozent sinken. Der Übergang zum bargeldlosen Bezahlen verläuft ohne durchschlagenden Erfolg: 56,2 Prozent nutzen Bargeld weiterhin regelmäßig. Die Verbreitung von Fintechs ist nach wie vor gering. Konsumkredite sind ein heikles Thema: 32,3 Prozent haben in den letzten zwölf Monaten einen Kredit für laufende Ausgaben, Möbel oder Zahnbehandlungen aufgenommen. 2026 werden Hypotheken mit minimalen Ablehnungsquoten wieder möglich sein, doch vier von zehn Kreditnehmerfamilien wenden mehr als 20 Prozent ihres Einkommens für die Rückzahlung auf.
Das Eigenheim bleibt der Eckpfeiler des Vermögens: Es macht zwei Drittel des durchschnittlichen Vermögens aus.Der geschätzte Wert von Immobilien beläuft sich auf rund 320.000 €, und 79 Prozent der Immobilienbesitzer leben in selbstgenutzten Häusern. Im Jahr 2025 erreichten die Verkäufe etwa 767.000 Einheiten, was 97,5 Prozent des Niveaus von vor 2008 entspricht. Die potenzielle Nachfrage liegt bei 1,5 Millionen Transaktionen, doch nur 13,7 Prozent planen einen Kauf innerhalb der nächsten zwölf Monate. 66 Prozent betrachten Immobilien weiterhin als sichere Anlage, dieser Anteil ist jedoch nach 72,6 Prozent im Jahr 2024 und 67,5 Prozent im Jahr 2025 das zweite Jahr in Folge gesunken. Immobilien entwickeln sich zunehmend zu einem dualen Vermögenswert, der Erbschaft und lebenslange Absicherung vereint. 23,5 Prozent schätzen die Möglichkeit, mit Immobilien ihr Renteneinkommen aufzubessern, während nur 5 Prozent ihr Eigentum veräußern würden. In eine Leibrente umgewandelt, würde der durchschnittliche Immobilienwert im Alter von 65 Jahren eine jährliche Rente von rund 12.140 € garantieren, was einer Ersatzrate von knapp 29 Prozent des mittleren Jahreseinkommens von 41.000 € entspricht.
Sozialversicherung und Versicherung
Familien vertrauen dem öffentlichen SystemDie optimistische/pessimistische Bilanz hinsichtlich des Einkommens im Alter von 65 bis 70 Jahren bleibt mit 34,5 Prozent positiv, obwohl sie rückläufig ist, und die erwartete Ersatzquote zwischen Rente und aktuellem Einkommen steigt zwischen 2025 und 2026 von 70,5 auf 79,6 Prozent.
Die ergänzende Altersvorsorge liegt weiterhin bei 22 Prozent der Stichprobe.Mehr als zwei Drittel der Mitglieder zahlen Abfindungszahlungen ein, und 68,7 Prozent sind sich der steuerlichen Vorteile freiwilliger Beiträge nicht bewusst. Knapp 30 Prozent derjenigen, die nicht teilnehmen, geben Liquiditätsengpässe als Grund an. Lebensversicherungen decken 26,7 Prozent ab, Krankenversicherungen 16,9 Prozent und Pflegeversicherungen 13,9 Prozent. Dies ist ein deutlicher Mangel an Familienabsicherung.
Sparer und Technologie
Der Fokus liefert ein polarisiertes Bild: 28,2 Prozent der Befragten nutzen das Internet nicht.Während 27,9 Prozent es vollständig in alle Aktivitäten integriert nutzen, unterscheiden sich die beiden Gruppen hauptsächlich in Alter, Bildung und Einkommen. Bei den 18- bis 44-Jährigen liegt der Anteil der intensiven Nutzer bei 38,8 Prozent, bei Hochschulabsolventen bei 40,2 Prozent. Was die tatsächliche Geldverwaltung angeht, ist die Filiale klar führend: 58,1 Prozent wickeln ihre Bankgeschäfte hauptsächlich am Schalter ab, 26,5 Prozent nutzen ein gemischtes Modell und nur 12,8 Prozent verwenden eine mobile App.
Das Vertrauen in digitale Werkzeuge ist der eigentliche WendepunktEtwa ein Drittel misstraut dem Internet komplett, nur eine Person gibt an, großes Vertrauen zu haben. Die größte Sorge gilt der Sicherheit: Betrugsrisiken und Datenschutzbedenken werden von 76,5 Prozent genannt, gefolgt vom Kontrollverlust mit 45,1 Prozent. Ein Viertel hat bereits direkte oder indirekte Erfahrungen mit Online-Betrug gemacht.
Die beliebtesten Funktionen sind Ausgabenbenachrichtigungen mit rund 52 Prozent und KI-gestützte prädiktive Analysen mit 36 Prozent. Der Widerstand wächst, da die Technologie die aktive Rolle reduziert.Über 60 Prozent der Befragten halten Sprachassistenten für zu riskant, und rund 87 Prozent lehnen vollautomatische, KI-basierte Systeme ab. Innovationen sind willkommen, wenn sie Kontrolle, Transparenz und Einfachheit verbessern.
Die neuesten Werkzeuge bleiben außen vor: Kryptowährungen werden von weniger als 2 Prozent als Anlage genutzt.Etwa 88 Prozent kennen diese Technologien nicht oder sind nicht daran interessiert. Crowdfunding und Peer-to-Peer-Kredite werden von über 80 Prozent ignoriert, der digitale Euro und Stablecoins sind unbekannt, und Online-Trading ist ein Nischenmarkt, für den über 96 Prozent keine entsprechende App besitzen. Die Entdeckung neuer Tools erfolgt weiterhin hauptsächlich über Berater in den Filialen (69 Prozent), während soziale Medien und Influencer nur einen geringen Einfluss haben.
Die Umfrage unterscheidet zwischen digitalen Sparern (41,9 Prozent) und analogen Sparern (58,1 Prozent). Entgegen der Intuition ist die analoge Technologie in organisierten Märkten stärker vertreten.Sie verfügen über mehr Fonds (21,7 % gegenüber 16,7 %), mehr verwaltete Konten (11,5 % gegenüber 8,2 %) und mehr ETFs (4,6 % gegenüber 2,7 %). Eine höhere digitale Kompetenz führt jedoch nicht zu einer breiteren Beteiligung. Es bleibt das Bild eines hybriden Systems, in dem Innovation und traditionelle Beziehungen noch lange nebeneinander bestehen werden. Die Digitalisierung erfolgt selektiv und dient der operativen Unterstützung; menschliche Expertise ist für wichtige Entscheidungen weiterhin unerlässlich.
