Die Mitglieder der Form des Fed Die Treffen beginnen heute und morgen um 20 Uhr italienischer Zeit; das genaue Datum wird noch bekannt gegeben. Zinsentscheidung. Die Märkte prognostizieren einenhohe Wahrscheinlichkeit einer um einen Viertelpunkt erhöhenDie erste Zinssenkung unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh liegt nun in einer Spanne zwischen 3,75 % und 4,00 %. Warsh wollte, anders als sein Vorgänger, keine Hinweise auf die zukünftige Zinsentwicklung geben. Angesichts der hohen Inflation, des Ölpreises von über 100 US-Dollar pro Barrel und Warshs eigener Betonung der Preisstabilität und der Notwendigkeit, Marktsignale zu beachten, scheint Warsh jedoch eine solche Senkung nahezulegen. Es besteht kaum ein Zweifel daran, was morgen passieren wird.Die restriktive Entscheidung wird steigende Finanzierungskosten und es könnte die Wirtschaft verlangsamen Faktoren, die weder dem US-Bürgernoch zu Trumpf angesichts der ZwischenwahlenViele Investoren warnen jedoch davor, dass es dazu kommen könnte größere Probleme Wenn die Fed stattdessen beschließt, die unveränderte Tarife.
US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit geben Anlass zur Sorge: Renditen über 5 %, höchster Wert seit 2007
Unterdessen balanciert die Spannung am Rande des Abgrunds. Anleihemarkt. Mit Rückkehr Der globale Anleihenindex, repräsentiert durch 10-jährige US-Staatsanleihen, stieg heute auf 5,02 % und erreichte damit einen bestimmten Wert. höchster Stand seit 2007, das schicksalhafte Jahr der Lehman-Brothers-Pleite und der Systemkrise. gerundete Zahlen werden oft identifiziert als entscheidende Wendepunkte in der Lage, die Entscheidungen von Investoren und politischen Entscheidungsträgern zu katalysieren.
Der Anstieg der Erträge begann mit dem Beginn des Krieges zwischen USA und Iran und mit dem Anstieg des Preises von Öl was Erwartungen an einen Anstieg geweckt hat InflationAus diesem Grund haben Anleger in langfristige Aktien Zuflucht gesucht. In den letzten Wochen hat diese Entwicklung eineBeschleunigung im Zusammenhang mit Trumps Aussagen zum langen Zeitraum bis zum Kriegsende und der damit einhergehenden Wiederaufnahme der Öl- und Gaslieferungen aus dem Nahen Osten. Hinzu kommen weitere Faktoren, wie beispielsweise die enorme Unternehmensverschuldung um die Ausgaben in derkünstliche Intelligenz was die Märkte mit Anleihen überschwemmt. Darüber hinaus geschieht dies in einem Kontext, in dem die Menge an Schuld Die Ausgabe von US-Staatsanleihen nimmt weiter zu, sowohl zur Refinanzierung fälliger Staatsanleihen als auch zur Finanzierung von Ausgaben in Defizit (bereits rund 6,5 % des BIP): Die US-Staatsverschuldung hat kürzlich die kritische Schwelle von 40.000 Milliarden Dollar überschritten.
Die Erhöhung des 10-Jahres-Zinssatzes ist besonders wichtig, da er in den USA auch als Richtwert für die Preisgestaltung anderer Kredite dient, wie zum Beispiel Hypotheken. Sein Anstieg stellt für Präsident Trump angesichts der Zwischenwahlenals Finanzminister Scott Bessent sagte er in den letzten Wochen, dass der Rückgang der Renditen zehnjähriger Jahre ein Hauptziel der Verwaltung.
Ma wenn die Fed sollte sich entscheiden Erhöhen Sie die Preise nicht Sollte Warsh in den kommenden Monaten eine weniger restriktive Geldpolitik ankündigen, als die Geldmärkte bereits eingepreist haben, könnten Anleiheinvestoren laut Analysten noch höhere Renditen fordern, um sich vor Inflationsrisiken zu schützen – was wiederum noch höhere Anleiherenditen bedeuten würde.
Warsh gegen Trump: Wie kann man dem Druck des Tycoons widerstehen?
Die morgige Entscheidung ist nicht nur für die Märkte, sondern auch für die feine Verflechtung zwischen demUnabhängigkeit der US-Zentralbank und Druck seitens des Präsidenten der Vereinigten Staaten. warsch, der im vergangenen Mai zur Fed kam, war von Donald Trump selbst mit der ausdrücklichen Erwartung ausgewählt worden, dass er die Zinssätze senken würde (nachdem der vorherige Präsident einem solchen Druck widerstanden hatte). Warsh befindet sich in einer schwierigen LageBislang hat Trump die Schuld für sein Scheitern bei der Zinssenkung seinen „politischen“ Zentralbankerkollegen und nicht Warsh selbst zugeschoben und sogar Handelspartnern mit Sanktionen gedroht, falls die Zinsen nicht gesenkt würden. Auch für Trump ist es eine schwierige Zeit.Eine Zinserhöhung so kurz vor dem Wahlen im November in denen die Republikanische Partei Sie müssen eine knappe Mehrheit im Kongress verteidigen, könnten die Bedenken der Wähler hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Zahlungen verstärken und den demokratischen Kandidaten einen Vorteil verschaffen.
Es gibt zwei Elemente, die auf die Waage aufgetragen werden müssen: zum einen den Index von Verbraucherpreise Im August stieg die Inflation um 0,4 % gegenüber dem Vormonat (0,3 % Kerninflation), womit sie weiterhin deutlich über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % lag. Auf der anderen Seite gibt es jedoch drei aufeinanderfolgende Monate mit rückläufiger BeschäftigungEinige Analysten weisen darauf hin, dass Warsh, obwohl er in früheren FOMC-Sitzungen klargestellt hatte, dass er keine künftigen Leitlinien für den Zinspfad mehr abgeben wolle, nun seine Meinung ändern und zumindest seine eigenen Erwartungen für die Wirtschaft äußern könnte.
Analysten der Bank of America zufolge ist die Wahl für die geldpolitischen Entscheidungsträger der Fed einfach: „Entweder die Zinsen erhöhen oder einen starken Anstieg der Anleihezinsen riskieren… Trump wird diese Alternative nicht mögen, aber er sollte die Risiken einer Aufhebung der Anleihezinsbindung und die Auswirkungen auf den Markt verstehen“, berichten sie. Reuters„Es wäre für die Fed sehr schwierig, die Zinsen diese Woche unverändert zu lassen, ohne ihre Glaubwürdigkeit im Kampf gegen die Inflation zu gefährden“, sagte er. Bloomberg Vail Hartman, Stratege bei BMO Capital Markets: „Der Markt ist nicht nur anfällig für eine unerwartete Beibehaltung der Zinssätze, sondern auch für eine eher zurückhaltende Zinserhöhung, die ein längeres Warten auf die Ergebnisse des Dot Plots oder die Pressekonferenz bedeutet.“
