81 % der aktiv verwalteten italienischen Aktienfonds schnitten schlechter ab als ihre Benchmark. Das lesen wir in den Halbjahresergebnissen der S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA®) Europe Scorecard – Mid-Year 2019.
Im Detail blieb die gewichtete durchschnittliche Kapitalrendite von Fonds, die in italienische Aktien investierten, über ein Jahr 3,33 % niedriger als der S&P Italien BMI, über zehn Jahre jedoch um 0,28 % höher. „Die gewichtete Durchschnittsrendite für Vermögenswerte – so heißt es in der Studie – gibt die Leistung eines durchschnittlichen Anlegers wieder und mildert den Einfluss kleinerer Fonds.“
Ähnlicher Trend für Europäische Aktivfonds90 Prozent davon schnitten zwischen Mitte 2018 und Mitte 2019 schlechter ab als ihre Benchmark, wobei die vermögensgewichtete Rendite der Gruppe negativ war und die Benchmark S&P Europe 350® um 5,3 % zulegte.
Andreas Innes, EMEA Head Global Research and Design, kommentierte: „Die starken Rückgänge an den Aktienmärkten Ende 2018 gingen mit einer allgemeinen Underperformance vieler europäischer aktiver Fonds einher und widerlegen die weit verbreitete Annahme, dass aktive Manager in volatilen Märkten tendenziell einen Vorteil haben.“ . . Während sich die Märkte im ersten Halbjahr 2019 verbesserten, konnten aktive Manager insgesamt nicht aufholen.“
Außerhalb Europas gehen 84 % davon US-Aktienfonds Aktiv verwaltete, auf Euro lautende Vermögenswerte entwickelten sich über ein Jahr schlechter als der S&P 500. Über einen Zeithorizont von fünf und zehn Jahren steigt dieser Anteil auf 92 % bzw. 98 %. Diese Leistung wurde auch von globalen Aktienfonds erreicht: Der Anteil der auf Euro lautenden Fonds, die schlechter abschnitten als der S&P Global 1200, beträgt 87 %. Durch die Erweiterung des Analysehorizonts steigt er auf 94 % über fünf Jahre und sogar auf 99 % über 10 Jahre.
Schließlich sind es 58 % Aktienfonds aus Schwellenländern Auf Euro lautende aktiv verwaltete Fonds entwickelten sich über ein Jahr hinweg schlechter als der S&P/IFCI und stiegen auf 91 % bzw. 95 % über einen Fünf- bzw. Zehn-Jahres-Horizont.
