Der Dollar stieg, heute Morgen bei 1,1720 gegenüber dem Euro gehandelt, auf den höchsten Stand seit dem 5. April. Aber die Reaktion des Marktes auf den Anstieg der US-Inflation, die deutlich über den Prognosen auf 5,4 % stieg, endete dort. Die Wall Street schloss leicht niedriger (S&P 500 -0,35 %, Dow -0,32 %, Nasdaq -0,38 %), Anleihen verzeichneten trotz des teilweisen Flops der XNUMX-jährigen Auktion leichte Veränderungen. Und Asien zeigt heute Morgen keine Anzeichen von Anspannung.
Die einzige Überraschung kommt aus Neuseeland, wo die Zentralbank angekündigt hat, ab nächster Woche keine Wertpapiere mehr am Markt zu kaufen. Aber das ist keine große Sorge. Wenn überhaupt, setzt sich die Idee durch, dass die Inflation zwischen der Erholung der Pandemie und den Anzeichen einer langsameren und ermüdenderen Erholung als erwartet von selbst aufhört. Oder dass die Unterstützung durch die Zentralbanken sowieso noch eine ganze Weile gebraucht wird, wie Jerome Powell heute selbst bestätigen konnte.
SALT TAIWAN: APFEL HUNGERT NACH CHIPS
Flat Futures heute Morgen auf US- und europäische Indizes. Tokios Nikkei ist auf dem besten Weg, um 0,2 % niedriger zu schließen. Umfangreicher war die negative Entwicklung des Hang Seng von Hongkong (-0,5 %) und des CSI 300 der Preislisten von Shanghai und Shenzen (-0,9 %).
Nur Taipeh steigt: +0,2 %. In dieser Liste mit einer hohen Dichte an Hightech-Unternehmen stechen vor allem die Zulieferer von Apple hervor. Darunter der Riese Taiwan Semiconductor, der am Tag vor der Veröffentlichung der Quartalsdaten den dritten Tag in Folge stieg. Bloomberg schrieb heute Abend, dass Apple erwartet, 90 Millionen iPhones der neuesten Generation zu produzieren, 20 % mehr als im Jahr 2020.
LANGSAMER START IN DAS US-VIERTELJAHR: JP MORGAN -1,5 %
Verhaltenes Debüt des US-Quartalsberichts: Trotz höher als erwarteter Daten schlossen sowohl JP Morgan (-1,5 %) als auch Goldman Sachs (-1,2 %) niedriger.
Der Inflationssprung ist größtenteils auf Komponenten temporärer Natur wie Gebrauchtwagen (+10,5%), Hotels, Flugpreise und so weiter zurückzuführen. Trotz steigender Mietkosten dürfte sich die konjunkturelle Grundtendenz aufgrund der strukturellen Demografieproblematik abschwächen.
Aus diesem Grund haben Anleihen mit langen und sehr langen Laufzeiten die Inflationsdaten fast vollständig ignoriert: Tatsächlich ist die 114-jährige Rendite unmittelbar nach der Veröffentlichung gefallen. Die Zinskurve, repräsentiert durch den Spread zwischen dem zehnjährigen und dem zweijährigen Zinssatz, wurde nur leicht steiler und heute Morgen ist der Spread wieder auf XNUMX Basispunkte gesunken.
DÜRRE IN BRASILIEN SCHÜTTELT DEN WEIZEN
Die Werte der Rohstoffe sind ebenfalls gedrückt: Der Bloomberg Commodity Index (94,3) ist nach vier aufeinanderfolgenden Tagen mit Anstiegen im Minus. Die Weizen-Futures (+39 % YTD) sind heute Morgen nach drei Tagen der Aufwertung flach. Das US-Landwirtschaftsministerium hat am Montag die Produktionsschätzungen für Brasilien, ein weiteres von der Dürre betroffenes Land, nach unten korrigiert.
WTI-Öl wird bei 75 $ pro Barrel gehandelt, ein Minus von 0,5 %, nach +1,5 % gestern. Gold bei 1.813 $ pro Unze.
EUROPA IM BREMSEN: MAILAND -0,50 %. MADRID -1,4 %
Die amerikanische Inflation hielt die europäischen Aktienmärkte zurück.
Piazza Affari lässt 0,50 % auf dem Boden und fällt auf 25.156 Punkte zurück. YTD-Gewinn fällt auf 11,65 %.
Die schlechteste Liste ist Madrid (-1,4 %), belastet durch die Verluste von BBVA (-2 %) und Banco de Santander (-1,8 %).
London unverändert, aber Kreditaktien sind gesund, nachdem die BoE die während der Pandemie festgelegten Beschränkungen für Dividendenzahlungen aufgehoben hat. Die Banken seien nun stark genug, um die Wirtschaft zu stützen – sagt die britische Notenbank – und die Zwischenergebnisse des Stresstests hätten gezeigt, dass der Sektor „widerstandsfähig“ sei.
VOLKSWAGEN STARTET EINEN 63-MILLIARDEN-PLAN
Auch Paris (-0,01 %) und Frankfurt (+0,01 %) bewegten sich wenig. Alstom leidet immer noch (-4,26 %), heruntergestuft von Goldman Sachs.
Der bewaffnete Panzer des Autos hat sich in Bewegung gesetzt: Der Volkswagen-Konzern hat einen in New Auto umbenannten 63-Milliarden-Plan auf den Weg gebracht, der darauf abzielt, das Automobil als Hauptmittel der individuellen Mobilität zu unterstützen und weiterzuentwickeln, was laut Vorstandschef Herbert Diess im Jahr 2030 der Fall sein wird elektrisch, autonom und hoch geteilt sein.
NOKIA FEIERT DEN TURNAROUND (+8,57 %)
Die beste Aktie in Europa ist Nokia (+8,57 %). Nach den glänzenden Ergebnissen des zweiten Quartals hat das finnische Unternehmen seine Ziele für 2021 angehoben.
FRANCO: DIE ERSTEN 25 MILLIARDEN AUS DER ERHOLUNG ENDE JULI
Wirtschaftsminister Daniele Franco kündigte an, dass die erste Zahlung von 25 Milliarden an Italien durch die Europäische Kommission im Rahmen von Next Generation EU bis Ende Juli und Anfang August in einer einheitlichen Lösung erfolgen werde. Am Ende des Ecofin stellt der Minister jedoch fest: "Die Wirtschaftsprognosen der EU für Italien haben uns zum Besseren belehrt", aber es sei "eine Erholung im Vergleich zu den 9 verlorenen Punkten im letzten Jahr, also müssen wir das berücksichtigen Konto , es sind noch 4 weitere übrig, die wiederhergestellt werden müssen. Im dritten Quartal des nächsten Jahres werden wir zum Wachstumsniveau vor der Krise zurückkehren.“
EZB, ES IST BEREITS KAMPF AN DER NEUEN LEITLINIE
Mario Centeno, ein portugiesisches Mitglied des EZB-Direktoriums, betonte, dass die Europäische Zentralbank bereits am 22. Juli den "Spielraum" nutzen müsse, den sie sich selbst gegeben habe, indem sie die Inflationsprognose aktualisierte. „Es ist sehr wichtig, dass die Leitlinien an diese neuen Rahmenbedingungen angepasst werden, sonst verliert sie an Glaubwürdigkeit“, sagte Centeno in einem Interview und fügte hinzu, „von nun an müssen wir geduldig und tolerant mit Abweichungen sein, die wir nicht toleriert hätten in der Vergangenheit“. Interviewed von Financial Times, sagte Präsidentin Christine Lagarde, die EZB werde „hartnäckig“ bleiben und nicht vorschnell eine restriktive Politik einschlagen.
RENDITE AUF DEM NIEDRIGSTEN SEIT APRIL, 9 MILLIARDEN BTP ZUGETEILT
Auch italienische Staatsanleihen schneiden gut ab. Tatsächlich fällt am Sekundärmarkt die Rendite der zehnjährigen BTP mit 0,71 % auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten, und der Spread zur Bundesanleihe engt sich seit einiger Zeit auf 105 Basispunkte (-2,06 %) ein sich in einem engen Bereich bewegen.
Auf der Primärseite hat das Finanzministerium BTPs für 9 Milliarden versteigert, wobei die Nachfrage das Angebot übersteigt.
BANKEN LEIDEN, VERSORGUNGSUNTERNEHMEN VORAN
Finanztitel leiden trotz der Rekordzahlen vierteljährlicher Kredite in den USA. Am Ende der Rangliste steht Bper mit einem Minus von 3,4 %. Tiefrot auch für Fineco -2,26 % und Unicredit -1,7 %.
Die Ölgesellschaften verlangsamen sich: Tenaris -2,43 %, Saipem -1,24 %, Eni -0,89 %. „Das jüngste Versäumnis der OPEC und ihrer Verbündeten, sich auf einen Plan zur Lockerung der Produktionskürzungen im August zu einigen, bedeutet, dass Investoren auf dem Ölmarkt mit widersprüchlichen Bedenken hinsichtlich Verknappung und Überangebot konfrontiert sind“, sagte er der Internationalen Energieagentur.
Auf der anderen Seite waren die Versorger auf der Piazza Affari positiv gegenüber den neuen Rückgängen auf den Anleihemärkten: A2a +1,28 %, Terna +0,74 %, Snam +0,64 %, Italgas +0,43 %.
Enel hat mit Volkswagen eine Vereinbarung über die gemeinsame Verwaltung von über 3 Ladepunkten für Elektroautos unterzeichnet.
STM -1,11 %. ITALIEN HEIRATET DEN BRETONISCHEN PLAN AUF CHIPS
Stm -1,11 %. Der EU-Binnenmarktkommissar und Leiter der EU-Taskforce für Impfstoffe Thierry Breton bekräftigte in Rom das Ziel, den weltweiten Anteil der Mikroprozessorproduktion innerhalb der EU in den nächsten zehn Jahren von derzeit 20 % auf 10 % zu steigern. Im Pnrr ist eine anfängliche Zuweisung von 850 Millionen Euro für eine Produktionsanlage für Siliziumkarbidchips in der Provinz Catania vorgesehen, zu der die kürzliche Einweihung einer Fabrik im Wert von 1.6 Milliarden Euro in Agrate in Brianza in Anwesenheit von Giorgetti hinzugefügt werden muss .
STELLANTIS -1,4 %. DIE ALTE FCA IN PARIS UNTERSUCHT
Stellantis fällt (-1,44 %). Auch FCA Italia wird in Paris wegen Verbraucherbetrugs im Zusammenhang mit dem Verkauf von Dieselfahrzeugen zwischen 2014 und 2017 untersucht. Tiefrot Leonardo (-2,7 %).
Das Rosa Trikot geht an Inwit (+1,45 %).
Amplifon bewegte sich wenig (-0,03 %). Die Analysten von Kepler Cheuvreux bestätigten die Kaufempfehlung und das Kursziel bei 40,8 Euro. Die am Montag angekündigte Übernahme von Bay Audio „wird die Positionierung des Unternehmens auf dem australischen Schlüsselmarkt verbessern“.
MONCLER GLÄNZT, CAMPARI MIT LVMH IM WEB
Luxus schnitt ebenfalls gut ab: Moncler +0,84 %. cucinelli +0,1 %: +10 % währungsbereinigter Umsatz im ersten Halbjahr, die Aussichten für 2021/22 sind „sehr gut“.
Campari (+0,22 %) gründete ein Joint Venture mit Moet Hennessy für den Online-Vertrieb, dem es die Kontrolle über Tannico, den Marktführer in Italien, übertrug.
MODADORI AN DER SPITZE, GEFÖRDERT VON MEDIOBANCA
Mondadori glänzt (+10,17%) auf der Welle der Vereinbarung zum Kauf von De Agostini Scuola. Mediobanca Securities stufte die Aktie von neutral auf outperform hoch, das Kursziel stieg von 1,9 auf 2,6 Euro.
On Aim Money on Networks (+3,72 %) nach Neuverträgen für die Erbringung von IT-Dienstleistungen.
