Weltweit bleiben die kurzfristigen Aussichten für Unternehmen im Maschinenbau vorerst relativ gut. Industrienahe Unternehmen profitieren von höheren Investitionen und die Nachfrage aus dem Bausektor bleibt in vielen Märkten stabil. Viele mit Kohlenwasserstoffen verbundene Unternehmen bleiben jedoch von der langsamen Erholung der Investitionen in der Energiebranche betroffen. Als kapitalintensiver Sektor bleibt der Maschinenbausektor in der Tat sehr empfindlich gegenüber Änderungen der Prioritäten und Budgets von Endkunden, geopolitischer Unsicherheit und Volatilität der globalen Wirtschaftsbedingungen, über die dieZunahme protektionistischer Maßnahmen und Handelshemmnisse. Die Notwendigkeit, sich an neue Technologien anzupassen, schafft jedoch immer mehr Möglichkeiten für die Branche, insbesondere im Bereich 3D-Druck, Robotik und IoT. Die größten Herausforderungen kommen für diejenigen Akteure auf, denen die Fähigkeiten, das Fachwissen und/oder die finanziellen Mittel fehlen, um die Wertschöpfungskette zu skalieren.
Wie berichtet von Atradius Market Monitor, in Frankreich, stiegen die Maschinenverkäufe nach einer guten Leistung im Jahr 2016 im Jahr 2,3 um 2017 %, hauptsächlich dank des Wachstums der Exporte, mit Deutschland als Hauptziel. Im ersten Halbjahr dieses Jahres stiegen die Maschinenverkäufe um 8,6 % und die Aussichten für 2018/19 bleiben positiv. Das Segment Produktionsnaher Maschinenpark wird durch höhere Investitionen in der Automobil-, Luftfahrt- und Chemiebranche getrieben. Die Binnennachfrage bleibt dynamisch, mit erhöhten Investitionen des verarbeitenden Gewerbes in die Modernisierung von Produktionsstätten: 2017 stieg der Absatz von Industrierobotern um 29 % gegenüber dem Vorjahr. Das Segment Baumaschinen verzeichnete im vergangenen Jahr einen Anstieg der Aktivität um 11 %, angetrieben durch den Sektor Hebe- und Fördergeräte (+13,6 %). Im aktuellen Szenario bleiben die Aussichten für die nächsten Monate stabil; Analysten neigen jedoch zu der Annahme, dass die Erholung der Bautätigkeit bereits ihren Höhepunkt erreicht hat. Farms verzeichnete 2017 eine leichte Erholung nach einem Umsatzrückgang im Jahr 2016: Das Umsatzwachstum wird in diesem Jahr voraussichtlich steigen (+8 %) und die Margen steigen dank höherer Nachfrage und höherer Preise . Gleichzeitig leidet das stark von der Öl- und Gasindustrie abhängige Segment Siede- und Rohrleitungsausrüstung nach wie vor unter der geringen Nachfrage in Verbindung mit höheren Rohstoffpreisen.
Im kapitalintensiven Maschinenbau ist der Finanzbedarf hoch und im aktuellen Umfeld befinden sich viele Hersteller in einem Expansionsprozess, der zusätzliche Investitionen und die Einstellung von qualifiziertem Personal erfordert. Infolgedessen können Unternehmen in diesem Sektor Schulden machen, die ihre Finanzstruktur und Zahlungsfähigkeit schwächen könnten. Vorauszahlungen und der Einsatz von Factoring-Verträgen können in vielen Fällen die Liquiditätsposition der Lieferanten verbessern, während Banken bereit sind, der Maschinenindustrie Kredite für Investitionen durch Leasing oder langfristige Darlehen zu gewähren. Die Gewinnmargen sind in den letzten 12 Monaten aufgrund des günstigen Umfelds gestiegen, könnten aber kurzfristig aufgrund höherer Metall- und Energiepreise leicht zurückgehen. Im Durchschnitt dauern Zahlungen im französischen Maschinensektor 60-70 Tage: Im ersten Halbjahr 2018 blieben die Zahlungsausfälle auf einem eher niedrigen Niveau stabil und Analysten erwarten keine Verschlechterung gegen Ende des Jahres. Im gleichen Zeitraum gingen die Insolvenzen um 8 % zurück, wobei sich der Trend in der zweiten Jahreshälfte und Anfang 2019 stabilisieren sollte.
In Großbritannien verzeichnete der Sektor 2017 und Anfang 2018 eher positive Ergebnisse, hauptsächlich angetrieben von der Binnennachfrage; außerdem profitierten exportorientierte britische Firmen von der Schwäche des Pfunds nach dem Ausgang des Brexit-Referendums im Juni 2016. Allerdings blieb der Preisdruck aufgrund steigender Importkosten für Rohstoffe hoch. Das britische Wirtschaftswachstum begann sich in der ersten Hälfte des Jahres 2018 zu verlangsamen, da die Brexit-Unsicherheit die Investitionen weiterhin belastet. Prognosen zufolge werden daher im Jahr 2019 die meisten Unternehmen, deren Gewinne hauptsächlich im Inland erwirtschaftet werden, vom Rückgang des Wirtschaftswachstums und der Kapitalinvestitionen betroffen sein.
zweite Atradius, im Segment Fertigungsmaschinen dürften die durch den Brexit verursachten wirtschaftlichen Unsicherheiten nicht allzu stark ins Gewicht fallen. Der Inlandsmarkt ist einigermaßen stabil und sollte dies auch in den nächsten 12-18 Monaten bleiben. Baumaschinenhersteller profitieren von einer stabilen Leistung im Bausektor mit zunehmender Aktivität auf den Reparatur- und Wartungsmärkten. Das geringere Vertrauen der Unternehmen und geringere Investitionen könnten jedoch den Bausektor belasten, während der Zusammenbruch des großen Bauunternehmens Carillion Anfang dieses Jahres bereits zu steigenden Insolvenzen geführt hat. Viele Unternehmen, die in der Öl- und Gasindustrie engagiert sind, haben 2016 und 2017 Verluste verbucht und anschließend umstrukturiert oder verkleinert, um rückläufige Geschäfte und Investitionsausgaben auszugleichen. Als sich die Ölpreise erholten, nahmen die Investitionen in Maschinen jedoch wieder zu, wenn auch langsam, was sich positiv auf die Lieferkette auswirkte.
Der Ausgang des Brexit-Deals zwischen der EU und Großbritannien wird die Auswirkungen auf den Agrar- und Ernährungssektor und letztendlich auf das derzeit stark von europäischen Fonds subventionierte Landmaschinensegment bestimmen. Die Rentabilität einzelner Unternehmen hängt weitgehend von ihrem technischen Know-how, ihrer Fertigungseffizienz und ihrem Zugang zu Finanzmitteln ab. Es wird auch stark von der Gesundheit der Endmärkte wie Einzelhandel, Lebensmittel und Landwirtschaft, Baugewerbe, Kohlenwasserstoffexploration und Stromerzeugung beeinflusst. Die Gesamtgewinnmargen blieben im ersten Halbjahr 2018 ziemlich stabil: Analysten erwarten jedoch im Einklang mit den Wachstumsaussichten, dass die Gewinnmargen der Maschinenbauunternehmen in den nächsten 12 Monaten sinken werden. Obwohl der Zugang zu Finanzmitteln für diese kapitalintensive Branche von entscheidender Bedeutung ist, ist die Aufnahme von Bankdarlehen für die meisten Unternehmen in diesem Sektor immer noch kein Problem. Zahlungen in der britischen Autoindustrie dauern im Durchschnitt etwa 90 Tage, und die Zahlungserfahrung war in den letzten Jahren gut. Da die Zahl der Insolvenzen in Großbritannien im Jahr 3 voraussichtlich um 2019 % steigen wird, dürfte der Sektor diesem Trend folgen. Während die wahren Auswirkungen des Brexits abzuwarten bleiben, hätte jede Zunahme der wirtschaftlichen Unsicherheit, begleitet von einer Verschlechterung der Anlageinvestitionen und einem eingeschränkteren Zugang zu Finanzmitteln, schwerwiegende Auswirkungen auf die Industrie.
Il Italienischer Maschinensektor Dank seiner starken Exportorientierung und hohen Spezialisierung erwies es sich während des Abschwungs der italienischen Entwicklung ab 2008 als relativ widerstandsfähig. Die Wertschöpfung des Sektors wuchs 5 um rund 2017 %, dürfte sich jedoch 2018 (+2,7 %) und 2019 (+0,9 %) im Einklang mit dem geringeren Wirtschaftswachstum verlangsamen. Wie in den Vorjahren bleibt der Wettbewerb auf dem Binnenmarkt stark, insbesondere unter baubezogenen KMU. Während das Wachstum der inländischen Kapitalinvestitionen seit 2016 wieder angezogen hat, wird die Entwicklung im Bau- und Straßenmaschinensektor immer noch durch die langsame Erholung des Baugewerbes behindert. Das Segment Erdbewegungsmaschinen hängt stark von der Ausführung öffentlicher Arbeiten ab und ist daher strukturell langsamen Zahlungen öffentlicher Stellen ausgesetzt. Gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach öl- und gasbezogenen Maschinen verhalten, da die Investitionen in der Zeit niedriger Ölpreise zurückgegangen sind.
Gleichzeitig profitiert das produktionsabhängige Segment weiterhin vom Exportwachstum und der gestiegenen Inlandsnachfrage, insbesondere aus dem Automobil- und Lebensmittelsektor. Die Gesamtgewinnspannen der Maschinenbauunternehmen sind im Vergleich zu anderen italienischen Branchen recht hoch und werden sich voraussichtlich in den nächsten 12 Monaten weiter verbessern. Wie im Jahr 2017 beträgt die Dauer der Zahlungen im italienischen Maschinensektor durchschnittlich 110 Tage. Die Zahlungsausfälle sind in den vergangenen 12 Monaten stabil geblieben: Die Zahl der Insolvenzen in der Branche ist relativ gering und dürfte sich laut Analystenprognosen im Laufe des Jahres 2019 stabilisieren oder sogar leicht zurückgehen.
