„Die Herausforderung, vor der wir stehen, erfordert, dass wir mit der Kraft und Geschwindigkeit handeln, die erforderlich sind, um zu verhindern, dass die Rezession zu einer tiefen Depression führt, die von einer langen Reihe von Zahlungsausfällen begleitet wird, die irreparablen Schaden anrichten können. Es ist bereits klar, dass ein starker Anstieg der Staatsverschuldung erforderlich sein wird (…), der ein dauerhafter Aspekt der Volkswirtschaften sein wird und nur mit dem Erlass privater Schulden einhergehen kann.“
In einem entscheidenden Moment für die Europäische Union verschafft sich Mario Draghi mit langer und wichtiger Stimme Gehör Intervention in der Financial Times. Und das tut es auch, wenig überraschend, wenn die Hypothese einer Nutzung des OMT bei der EZB wieder auftaucht, das Stabilisierungsprogramm, das er 2012 entwickelt, zur Zeit der Eurokrise aber nie genutzt hat. Dieses Mal, schreibt Draghi, müsse noch mehr getan werden als im Krieg: Wir brauchen eine Erhöhung der Staatsverschuldung und zu 100 Prozent garantierte befristete Kredite für Unternehmen. Die Banken sollten zu diesem Zeitpunkt öffentliche Einrichtungen werden, ohne Anteilseignervergütung.
NIKKEI VERLIERT 4,4 %
Ein neuer Alarm aus Tokio bestätigt, dass der Krieg gegen das Coronavirus lang und schwierig sein wird. Die Epidemie, die auszusterben schien, schlug gestern erneut zu: 41 neue Opfer gegenüber 17 am Dienstag (und 6 am Montag). Die Reaktion der Börse war prompt, zunächst euphorisch auf die in den USA beschlossenen Maßnahmen. Der Nikkei-Index ist um 4,4 % gefallen, Hongkongs Hang Seng und Shanghai Composite sind um etwa 0,5 % gefallen. Auch die Erholung des Kospi von Seoul stoppt (-1%).
Sidney hingegen steigt (+2,3 %) und Indiens Sensex erholt sich (+4 %) in einem Land, das vom Rest des Planeten ausgeschlossen ist (1,3 Milliarden Menschen in Quarantäne).
STAATLICHE BEIHILFEN UNTERSTÜTZEN DOW JONES
Die US-Börsen feierten verhalten den Start des gigantischsten Unterstützungsplans für Familien und Unternehmen in der Geschichte. Insgesamt haben die Vereinigten Staaten etwa 6.000 Milliarden Dollar mobilisiert, wenn man bedenkt, was von der Federal Reserve bereitgestellt wurde, knapp ein Drittel des US-BIP und mehr als das Dreifache des italienischen BIP. Doch die 1.619-seitige Beute wird es im Haus nicht leicht haben: Bernie Sanders verspricht einen Kampf gegen zu viele „Geschenke“ an Konzerne.
Der Dow Jones gewinnt 2,39 %, S&P 500 +1,15 %. Der Nasdaq bremst den Index (-0,45 %). Apple (-2%) verschiebt die Markteinführung des 5G-basierten iPhone.
Fliegen dank der anstehenden Staatshilfen die Fluggesellschaften und Boeing (+24%). Auch Kreuzfahrten erholen sich stark.
GOLD UND ÖL HALTEN NACH UNTEN
Gold verliert 0,7 % auf 1.603 Dollar je Unze.
Brent-Öl bei 27,7 Dollar pro Barrel, 0,5 % niedriger als beim gestrigen Handelsschluss von +0,9 %. Die strategischen Rohölvorräte in den USA stiegen weniger als erwartet. Gerüchten zufolge versucht Washingtons Diplomatie, Saudi-Arabien davon abzubringen, seine Absicht zu verfolgen, die Ölförderung auf das Maximum zu treiben.
An der Währungsfront fiel der Dollar gegenüber dem Yen auf 110,6, aber auch gegenüber dem südkoreanischen Won und den meisten Währungen des asiatisch-pazifischen Raums, die in den letzten Tagen in die Enge getrieben wurden.
DER EURO STEIGT ZUM VIERTEN TAG IN FOLGE
Der Euro stärkt den vierten Tag in Folge auf 1,091. Gestern Abend sagte der deutsche Finanzminister, die Regierung bereite sich darauf vor, gezielte und vorübergehende Konjunkturmaßnahmen für die Wirtschaft einzuleiten, die in der zweiten Jahreshälfte umgesetzt werden sollen, um das System nach dem Lockdown wieder in Gang zu bringen.
Eine gute Möglichkeit, einen Tag zu eröffnen, der verspricht, so entscheidend zu werden, wie er gekämpft wird.
CORONABOND, 9 LÄNDER BEVORZUGEN (VON 27)
Die europäischen Börsen feierten am Ende den Launch des US-Maxi-Plans. Aber die Frage der Fiskalpolitik in der Eurozone muss noch gelöst werden. Heute wird per Videokonferenz eine schwierige Einigung über die Verwendung der Mittel des Europäischen Stabilitätsmechanismus (rund 500 Milliarden) angestrebt. Die Eurogruppe hat eine maximale Verfügbarkeit für die Verwendung von Ressourcen für subventionierte Kredite (bis zu 35 Milliarden für Italien) gegeben, aber Land für Land, ohne Gegenseitigkeit. Darüber hinaus glauben die Niederlande und Österreich, dass es notwendig ist, die Entwicklung der Krise abzuwarten, bevor das Portfolio geöffnet wird. Die Südfront ist diesmal jedoch kompakt: Neun Länder, darunter Italien, Frankreich und Spanien (aber auch Belgien, Luxemburg plus Griechenland, Irland, Portugal und Slowenien), haben die Ausgabe von Coronabonds unter der Bürgschaft Brüssels vorgeschlagen.
GESCHÄFTSORT AUF DER ACHTERBAHN
In dieser Kulisse erlebte die Piazza Affari, wie auch die anderen Märkte, am Mittwoch einen Tag auf einer sehr steilen Achterbahn. Nach einem rasanten Start (+4,3 %) drehte die Liste auffällig um, um dann mit einem Plus von 1,74 % bei 17,243 Basispunkten zu schließen.
Gleiches Drehbuch und gleiches Thriller-Ende für die anderen Quadrate. Frankfurt, bis wenige Minuten vor Handelsschluss im Minus, kehrte den Kurs um und schloss bei +1,34 %.
Brilliant Paris (+4,47 %) liegt hinter Banken und Finanzunternehmen: Société Générale ist um 11,44 % gestiegen, Natixis schneidet noch besser ab (+16,92 %).
Auch die City brüllt. London erholt sich um 4,26 %, angetrieben durch Öl (Shell +7,40 %). Madrid +3,65 %.
Zürich +3,36 %. Die Schweizer Regierung und die Schweizerische Zentralbank (SNB) haben ebenfalls damit begonnen, Liquidität in eine sich drastisch verlangsamende Wirtschaft zu spritzen.
DER EZB-SCHILD SCHÜTZT BTPs. VERRINGERN SIE DIE VERTEILUNG
Der Liquiditätsregen begünstigt die BTP, die zudem durch den Kaufschutz der EZB geschützt ist.
Der Spread sinkt auf 180 Basispunkte, von 198 am Vortag. Die 1,57-Jahres-Rate liegt bei etwa 1,59 %, nachdem sie die vorherige Sitzung bei XNUMX % geschlossen hatte.
Heute starten mit dem Angebot von Btpei (750 Millionen) und Ctz (2,250 Milliarden) die Monatsendauktionen.
NUR 10 BLUE CHIPS IN ROT
„Wir untersuchen die Bereitstellung des Golden Power-Schildes im Detail und sind unter der Leitung von Palazzo Chigi bereit zu handeln, um die Industrie- und Unternehmenswerte unseres Landes zu verteidigen.“ So hat Ministerpräsident Giuseppe Conte gestern die Risiken zur Kenntnis genommen, die der Preisverfall für einen erheblichen Teil des Industrie- und Finanzvermögens Italiens mit sich bringt.
Nur 10 von 40 Blue Chips beendeten die Sitzung am Mittwoch niedriger.
Vor diesem Hintergrund erlebte der Markt einen Tag voller Höhen und Tiefen mit spannenden Schwankungen. Im Tagesverlauf erreichte der Index ein Maximum von 17.830 Punkten und ein Minimum von 16.581 Punkten. Etwa 7 % Auslenkung.
MEHR MITTEL FÜR AZIMUTH
An der Spitze der Liste sticht Azimut hervor (+9,3 %): Timone Fiduciaria, der die Aktionäre zusammenbringt, die dem Syndikatsvertrag angehören, der die verwaltete Gruppe kontrolliert, hat sich auf ein Bankdarlehen in Höhe von 30 Millionen zur Erhöhung des Aktienkapitals geeinigt.
Gute Performance der Banca Mediolanum (+4%), morgens noch spritziger. Citi hat die Aktie auf Kaufen hochgestuft.
INTESA UND UNICREDIT BESTÄTIGEN DEN GUTSCHEIN
Der Rückgang des Spreads begünstigt die Banker, auch weil die Bigs die Politik der hohen Coupons nicht verraten. Intesa Sanpaolo (+2%) bestätigte seine Entscheidung, die Ausschüttung einer Dividende je Aktie von 0,192 Euro vorzuschlagen. Gleiche Wahl für Unicredit (+0,8 %, Dividende gleich 0,63 Euro), Banco Bpm (-1,47 %, 0,08 Euro) und Ubi (+1,23 %, 0,13 Euro). Mediobanca-Fliegen (+8%).
LEONARDO STARTET DANK BOEING
Die führende Aktie des Tages war Leonardo (+11,3 %), das sich nach den starken Einbrüchen der letzten Tage dank des Boeing-Booms an der Wall Street erholte.
Exor (+7,12 %) schloss das Jahr mit einem Konzerngewinn von 3 Milliarden ab, mehr als verdoppelt gegenüber dem Ergebnis von 1,3 Milliarden im Jahr 2018. Der Vorstand beschloss daher, der Hauptversammlung die Ausschüttung einer Dividende von 0,43 Euro vorzuschlagen Anteil, ein stabiler Kupon im Vergleich zum Vorjahr, für eine Gesamtsumme von Dividenden von rund 100 Millionen. Kein Vorschuss auf den Bestimmungsort der Barmittel, die die Holdinggesellschaft beim Verkauf von Partner Re einsammeln wird.
FCA +2,9 %. LES ECHOS: DER ZUSÄTZLICHE GUTSCHEIN WIRD REDUZIERT
Fiat Chrysler +2,92 %. Moody's hat das Urteil zu sieben Autoherstellern auf eine mögliche Herabstufung geprüft. Dies sind Daimler, Jaguar Land Rover, PSA, Renault, Volkswagen, Volvo und McLaren. Das Rating des FCA ist gefährdet, da der Abgang von Mike Manley zu CNH den Konzern schwächen könnte, der nun jedoch kurz davor steht, in die Hände von Carlos Tavares überzugehen. Änderungen am Fusionsvorhaben zwischen PSA und Lingotto hält Les Echos für sehr wahrscheinlich. „Es ist sehr schwierig – schreibt er – dass FCA-Aktionäre angesichts der Situation eine so reichhaltige Anpassung in Form einer Dividende erhalten könnten“.
Neuer Rückgang für Brembo (-7,8 %) nach Dividendenverzicht. Equita Sim reduzierte das Kursziel um 9 % auf 9,6 Euro je Aktie und bestätigte damit das Hold-Rating.
DER RÜCKGANG AN DER AKTIE IST SCHWER, ELLIOT GEHT IN TIM UNTER
Tim verpasst (-4%). Der Elliott-Fonds reduzierte seine Gesamtbeteiligung am Stammkapital von Tim von 9,722 %, die am 7. Januar deklariert wurde, auf 6,976 %. Die Reduzierung des Anteils ist mit einer Neugewichtung des Portfolios durch den US-Aktivistenfonds verbunden (der vor der Pandemie in Vermögenswerten auf der ganzen Welt im Wert von rund 40 Milliarden investiert hatte). Aber das Unternehmen, das 100 % von Mailand kontrolliert, beabsichtigt nicht, weiter zu Tim zu gehen, und hat sein Vertrauen in CEO Luigi Gubitosi bestätigt.
Unter den Mid Caps liegt der Fokus auf Salini Impregilo (-8,29 %), nachdem S&P gestern beschlossen hat, das „BB-“-Rating auf Watch Negativ zu setzen. Im Rückgang Danieli (-10%) und De Longhi (-8,42). Der Rückzug von Atlantis setzt sich fort (-3,7 %).
