Umgang mit Anleihegläubigern und Bad Banks: EU-Doppelmoral bei Bankenrettungen und Bad Banks. Wenn eine neue Demonstration der Verwirrung und Diskretion, mit der die Europäische Kommission im Bankenbereich vorgeht, erforderlich war, scheint die Rettung der kleinen portugiesischen Bank Banif in extremis und mit öffentlichen Geldern absichtlich erfolgt zu sein, um die vorbehaltene unterschiedliche Behandlung hervorzuheben für Rom und Lissabon.
In Italien wurde die Krise der vier Banken (Etruria, Banca Marche, Carife und Carichieti) bewältigt, indem Aktien und nachrangige Anleihen eliminiert und die Vermögenswerte ihrer Inhaber in Rauch aufgegangen sind, während im portugiesischen Fall es möglich scheint, sagen zu können – sogar wenn eine letzte Klarstellung – dass die Europäische Kommission die Möglichkeit prüft, nachrangige Anleihegläubiger vorzusehen, ihre Anleihen in Aktien der von Banif geschaffenen Bad Bank umzuwandeln.
Der zweite Punkt, der zu großen Ungleichheiten führen könnte, bezieht sich, wie „Il Sole 24 Ore“ heute berichtete, auf die Behandlung der Bad Bank. Im portugiesischen Fall beschreibe die EU-Kommission „die Abtretungswerte notleidender Kredite nicht“. Im italienischen Fall hat Brüssel jedoch von der Regierung und der Bank von Italien verlangt, dass der Durchschnittswert der an die Bad Bank übertragenen notleidenden Kredite auf 18 Cent beziffert wird, ein unglaublich niedriger Wert, verglichen mit dem Durchschnitt von 40 Cent der Aktien, die von italienischen Banken gehalten werden.
Schade, denn wenn die Bewertung der übertragenen Kredite höher gewesen wäre, hätten sie die Mittel (ca. 300 Millionen) beschafft, um die Inhaber nachrangiger Anleihen zu entschädigen oder ihnen zu ermöglichen, wie es im portugiesischen Fall geschehen könnte wandeln ihre Wertpapiere in Aktien der Bad Bank um.
Die Zahlen sprechen für sich: Der Nominalwert der notleidenden Kredite, die an die italienische Bad Bank übertragen werden, beträgt 8,5 Milliarden Euro, während der von der EU geforderte Beitragswert nur 1,5 Milliarden beträgt (also 18 Cent für jeden Euro Kredit). Es reicht aus, den Wert der Beiträge um 20 % zu erhöhen, stellt Il Sole fest, um 300 Milliarden herauszubringen und damit den Gläubigern zu helfen. Doch das Diktat der EU verhinderte dies.
