Die von der Monte dei Paschi auf Banco Bpm und Banca Generali haben „unwiderrufliche Natur“ und daher werden sie auch im Falle eines Übernahmeangebots fortbestehen. Intesa Sanpaolo vor ihrem Abschluss erfolgreich sein. MPS schrieb es schwarz auf weiß und reagierte damit auf die Anfrage nach zusätzlichen Informationen von ConsobIn einem ausführlichen Bericht, in dem die Bank unter der Leitung von Luigi Lovaglio die Merkmale beider Operationen detailliert beschreibt: von den Preisen über Synergien bis hin zur industriellen Begründung.
Abgeordnete: „Unwiderrufliche Angebote, wir werden das Projekt auch dann durchführen, wenn Intesa gewinnt.“
Das Schicksal der am 21. August letzten Jahres für Banco BPM und Banca Generali abgegebenen Angebote hängt nicht von Intesa Sanpaolo ab. Auch der Abschluss des Übernahmeangebots von Ca'de Sass und der damit einhergehende potenzielle Kontrollwechsel bei MPS „würden an sich nicht darüber entscheiden“. der Verfall, die Ineffektivität oder das Recht, die von MPS beworbenen Angebote zu widerrufen“, schreibt Siena, wonach Folgendes bestehen bliebe vorbehaltlich der festgelegten Bedingungen in den Angebotsunterlagen, den damit verbundenen Änderungs- oder Verzichtsrechten innerhalb der zulässigen Grenzen und den Vorrechten der Aufsichtsbehörden. Unter den in den Angeboten genannten Wirksamkeitsbedingungen findet sich tatsächlich nicht die „Nichtabschluss“ des Übernahmeangebots Intesa, so präzisiert die sienesische Bank weiter. Und genau dies ist einer der Kernpunkte des ausführlichen Schreibens, das die MPS an die von Guido Stazi geleitete Behörde gerichtet hat.
MPS: „Angebote mit Rabatt zu den Preisen vom 5. Juni“
Ein weiterer entscheidender Punkt der Informationsbelange Die von Monte dei Paschi angebotenen Preise. Auf Wunsch der Consob verwendet Siena als Referenz nicht die Preise vom 19. August, dem letzten verfügbaren Preis vor dem Start der beiden Übernahmeangebote, sondern die Preise vom 5. Juni, dem letzten Tag vor der Ankündigung des Übernahmeangebots von Intesa, das sich auf den Preis der MPS-Aktien und damit auch auf die von der toskanischen Institution angebotenen Wechselkurse auswirkte.
Nun, basierend auf den Werten vom 5. Juni, das Angebot am Banco Bpm hat einen Rabatt von 8,1 %Dieser Wert steigt auf 10,4 %, wenn wir den Durchschnitt der letzten zwölf Monate betrachten. Für das Angebot am Der Rabatt der Banca Generali ist bescheidener.Die Spanne liegt je nach betrachtetem Zeitraum zwischen 3,2 % und 7,9 %. MPS stellte, obwohl von der Aufsichtsbehörde nicht angefordert, die aktualisierten Daten bis zum 11. September zur Verfügung. Diese zeigen einen impliziten Aufschlag von 3,4 % gegenüber der Banco und 12,8 % gegenüber dem von Gian Maria Mossa geführten Institut.
Die Synergien
Insgesamt schätzt Monte dei Paschi 1,8 Milliarden an Synergien jährlicher Betriebsplan und 1,9 Milliarden an Kosten der einmaligen Integration. Was betrifft Die Bank, MPS schätzt, dass es sich um 1,4 Milliarden handelt. Die jährlichen Betriebskosten beinhalten Kostensynergien in Höhe von 1 Milliarde Euro, die hauptsächlich auf die Überschneidung zentraler Funktionen und Technologieplattformen zurückzuführen sind, sowie Umsatzsynergien in Höhe von 400 Millionen Euro, die sich aus Cross-Selling und dem erweiterten Produktangebot über die Vertriebsnetze von MPS und Banco BPM ergeben. Die einmaligen Integrationskosten vor Steuern im Zusammenhang mit der Transaktion werden auf ca. 1,5 Milliarden.
Bei Banca Generali, die Schätzung spricht von 400 Millionen Jährliche Synergien vor Steuern, davon 200 Millionen Euro bei den Kosten und der Umsatz- und Finanzierungssynergien, gegenüber Integrationskosten von 400 Millionen Euro.
MPS: „Wir werden die Filialen der Banco BPM nicht schließen.“
Die Fusion mit der Banco Bpm wird zur Schaffung einer gemeinsamen Unternehmensgruppe mit einem Gesamtvermögen von 448 Milliarden Euro, Kundenkrediten von 243 Milliarden Euro, direkten Einlagen von 299 Milliarden Euro und einem gesamten Finanzvermögen von 693 Milliarden Euro führen, prognostiziert Rocca Salimbeni, der bei der Erläuterung der wirtschaftlichen Gründe für das Angebot auf der Piazza Meda die Möglichkeit einer Aufspaltung ausschließt: „Es sind keine Filialschließungen vorgesehen. „Im Zusammenhang mit dem Geschäft“, schreibt MPS, „mit Ausnahme etwaiger Eingriffe, die sich aus den kartellrechtlichen Prüfungen ergeben und die die Bank angesichts der Komplementarität der Vertriebsnetze ohnehin als begrenzt ansieht.“
Ebenso ist es nicht vorhersehbar jegliche Rationalisierung der Beratungsnetzwerke der Banca Generali. „Das Übernahmeangebot für das Institut verfolgt eine zusätzliche Logik, die darauf abzielt, die vollständige unternehmerische Autonomie der Banca Generali und insbesondere des Netzwerks von Finanzberatern, eines charakteristischen Elements des Geschäftsmodells, zu schützen“, schlussfolgert MPS.
