Nach den kräftigen Anstiegen der Woche kreuzen sich hell-helle Signale über den Himmel der Märkte. Der Dollar und das Öl schwächeln (Brent bei 44,76 Dollar, ein Dollar weniger als der Rekord vom Vorabend des Jahres), die US-Quartalsergebnisse fallen schlechter aus als die ohnehin schwachen Prognosen. Bei der Fed-Sitzung nächste Woche wird es zwangsläufig zu einer begrenzten Verlangsamung der Indizes kommen.
Mario Draghi in Frankfurt, der sich von der Kritik aus Berlin keineswegs einschüchtern ließ („unser Mandat betrifft die gesamte Eurozone, nicht nur Deutschland“), bestätigte, dass die expansive Politik der EZB noch lange anhalten werde, auf diesem Niveau „oder sogar noch niedriger“. über das Ende des Kaufplans der EZB hinaus, der derzeit für September 2017 geplant ist. Eine Bestätigung und keine Neuheit, die den Euro nicht daran gehindert hat, einen leichten Anstieg zu verzeichnen. Heute Morgen wurde die Einheitswährung bei 1,1306 gegenüber dem Dollar gehandelt.
GOOGLE UND MICROSOFT ENTTÄUSCHT. Streikwarnung von Verizon
Die Wall Street schloss nach einer Serie von vier positiven Sitzungen im Minus: Dow Jones -0,6 %, erneut unter 18; S&P 500 -0,52 %, unter 2.100 Punkte. Der Nasdaq blieb nahezu unverändert (-0,05 %). Die schlechtesten Nachrichten über Corporate America kamen jedoch nach dem Shutdown; fällt nach Alphabet (ehemals Google) an der Börse: -5,5 %, nachdem die Ergebnisse unter den Prognosen lagen. Microsoft schneidet kaum besser ab (-3,5 %).
Unterdessen läuten die Alarmglocken hinsichtlich der Arbeitskonflikte und bestätigen die größere Verhandlungsmacht der Arbeitnehmer, die nahezu Vollbeschäftigung haben. Verizon verlor 3,3 %, nachdem es dem Markt mitgeteilt hatte, dass es aufgrund der Unruhen seine Ziele für das zweite Quartal nicht erreichen werde: Die 40 Mitarbeiter der in der Festnetztelefonie tätigen Tochtergesellschaft befinden sich in der zweiten Woche des Streiks. Verizon beschäftigt insgesamt 179 Mitarbeiter.
Das Erdbeben bremst Japan. CHINA-RUSSLAND-ACHSE FÜR ROSNEFT
Der Rückgang an der Wall Street sowie die Abschwächung der Ölpreise bremsten auch die asiatischen Aktienmärkte, die ohnehin auf einen positiven Wochenabschluss zusteuern. Tokio hält (-0,1 %) trotz der schlechten Daten zur Industrieproduktion die schlechteste seit Januar 2013. Doch heute wie damals wurde die Situation durch ein Erdbeben bestimmt: Das Erdbeben, das die Insel Kiushi erschütterte, verursachte einen Zusammenbruch des PMI Index und wird wahrscheinlich die nächsten Entscheidungen der japanischen Zentralbank beeinflussen. Shanghai erholt sich (+0,6 %), Hongkong ist rückläufig (-0,6 %).
Unterdessen hat China National Petroleum erklärt, dass es daran interessiert sei, eine Beteiligung an Rosneft, dem staatlich kontrollierten russischen Ölgiganten, zu erwerben, eine Entscheidung, die die Beziehungen zwischen den beiden Ländern stärken würde. Der stellvertretende CNPC-Generaldirektor Wang Zhongcai betonte bei seinem Besuch in Moskau sein Interesse an der Quote. Die Präsidenten beider Länder werden die mögliche Übernahme besprechen.
MARKTPLATZ FÜHRT EUROPA
Da es keine Überraschungen seitens des EZB-Direktoriums gab, bewegten sich die europäischen Börsen in keiner bestimmten Reihenfolge: Paris unverändert (-0,03 %), London rückläufig (-0,33 %), unter Stress aufgrund des Kopf-an-Kopf-Rennens zwischen positiven und gegen den Brexit . Frankfurt legt zu (+0,3 %), befeuert durch die Einigung zwischen Volkswagen und den amerikanischen Behörden. Mailand war die beste Börse (+0,40 %), dank der treibenden Wirkung von Bankaktien und der Förderung von Atlante durch Draghi: „Es ist ein kleiner Schritt in die richtige Richtung.“
DIE IM DRAGHI-PLAN ENTHALTENEN VERSICHERUNGSANLEIHEN FLIEGEN
Im Anleihenbereich ist die Neuigkeit des Tages die Aufnahme von Anleihen von Versicherungskonzernen in den Korb von Unternehmensanleihen, den die Europäische Zentralbank ab Juni kaufen wird. Die Reaktion des Marktes erfolgte unmittelbar. Beispielsweise stieg die Generali-Anleihe vom Mai 2026 mit einem Kupon von 4,125 % preislich um 1,7 Stellen und schloss bei 109,805, was einer Rendite von 2,979 % gestern Abend auf 3,173 % entspricht. Ebenfalls im Aufwind war die UnipolSai-Anleihe vom Juni 2021 mit einem Kupon von 2,596 %, deren Preis von 98,336 zum vorherigen Schlusskurs auf 97,523 stieg. Die Rendite sank von 2,596 % auf 2,766 %.
Im Übrigen ein schleppender Markt und leicht steigende Renditen. Der Zinssatz für zehnjährige italienische Staatsanleihen stieg am Mittwoch von 1,46 % auf 1,40. Der Spread zur Bundesanleihe, der nach einem Monat wieder über 0,20 % lag, sank von 123 auf 126 Basispunkte. Das Wirtschaftsministerium wird in der Auktion am Mittwoch, dem 27. April, sechs Milliarden Euro in sechsmonatigen BOTs gegen einen ähnlichen fälligen Betrag anbieten.
Die Banken erholen sich immer noch. Der VICENZA POP-Zuwachs ist im Gange
Die italienische Börsennotierung wurde durch die Erholung der Banken unterstützt. Nach dem Start von Atlante (über 4 Milliarden Abonnements von 44 italienischen und internationalen Institutionen) stehen die gestern von Premierminister Matteo Renzi angekündigten Maßnahmen kurz vor dem Eintreffen: „Wir glauben – sagte er –, dass dies bis Ende des Monats der Fall sein könnte.“ eine weitere Maßnahme, ich hoffe die letzte, um den Kredit zu verschieben. Besonders erwartet wird das Dekret über Wohnungsbaudarlehen, das die europäischen Richtlinien umsetzt und die Zeit für die Rücknahme der hypothekarisch übertragenen Immobilie verkürzt.
Unicredit glänzt mit +2,4 % am Tag der grünen Zustimmung von Consob zum Prospekt der Popolare di Vicenza. Das Risiko, für die für die Operation gegebene Garantie einen hohen Preis zu zahlen, entfällt endgültig. Das Angebot endet am 28. April mit dem Fallschirm von Atlante, das sich verpflichtet hat, maximal 1,5 Milliarden Euro für die Erhöhung von Popolare Vicenza zu zeichnen, selbst im Falle einer Nichtzulassung zum Handel der Stammaktien an der MTA der Borsa Italiana und den daraus resultierenden Verlust des Angebots.
BPER SUPERSTAR. BAZOLIS LETZTER RAT
Auch der Rest des Sektors entwickelte sich gut und verzeichnete einen Zuwachs von 1,6 % (+1,4 % im europäischen Branchenindex). Die Banca Popolare dell'Emilia führt das Rennen an (+3,2 %). Bis Juni könnte der Verkauf eines Portfolios notleidender Kredite im Wert von 900 Millionen Euro abgeschlossen sein: Sie werden von einer Gruppe spezialisierter Fonds übernommen, darunter Cerberus und Fortress.
Angesichts einer möglichen besseren Wertschätzung notleidender Kredite bestätigt sich die jüngste Rallye der anfälligsten Institutionen wie MPS (+2,7 %) und Carige (+1,2 %). Historischer Tag auch für Intesa (+1,1 %). Den Vorsitz im letzten Aufsichtsrat hatte Giovanni Bazoli inne. Nächste Woche wird die Versammlung einen Vorstand gemäß dem einstufigen Governance-System wählen, das von den Aktionären in den letzten Monaten genehmigt wurde. Im neuen Gremium wird der Professor aus Brescia emeritierter Präsident und verlässt alle operativen Funktionen. „Ich bin ein glücklicher Mann“, kommentierte Bazoli gestern am Ende des Treffens.
Bei den Versicherungen schnitt Generali gut ab (+2 %). UnipolSai +0,2 %.
VOLKSWAGEN (+6 %) IST IN DEN USA GUT. GUTER FCA
Der Automobilsektor gehört zu den Protagonisten der Sitzung. Volkswagen (+6 %) wird den US-Prozess gegen Dieselgate vermeiden. Der Deal muss noch im Detail definiert werden. Aber Gerüchten zufolge würde Volkswagen jedem Besitzer der beteiligten Fahrzeuge 5 US-Dollar zahlen, möglicherweise über 600 US-Dollar. Gesamtkosten: 3 Milliarden US-Dollar. Volkswagen hat bislang Rücklagen in Höhe von 6,7 Milliarden Euro für mögliche Entschädigungszahlungen in den USA gebildet. Auch die US-Justiz hat den Beginn einer Untersuchung zu Daimler-Motoren angekündigt.
GM schnitt ebenfalls gut ab (+2,7 %). Der Detroiter Riese schloss die ersten drei Monate des Jahres 2015 mit einem Nettoergebnis von 2 Milliarden Dollar ab, besser als erwartet, dank der Gewinnsteigerung in Nordamerika und der Tatsache, dass er in Europa keine Verluste mehr verzeichnete. FiatChrysler legt ebenfalls zu (+2 %), gefolgt von Cnh Industrial (+0,2 %), und wartet auf die Ergebnisse von Caterpillar, die im Laufe des Tages bekannt gegeben werden.
Im Industriesektor stiegen auch StM (+0,4 %) und Buzzi (+0,6 %). Daune Finmeccanica (-1 %) und Prysmian (-0,8 %).
DIE EZB UND VIVENDI KOSTEN TELEKOMMUNIKATION
Telecom Italia beschleunigt im Finale (+1,9 %) auf der Nachrichtenwelle, die von der EZB und dem Vivendi-Treffen in Paris eintrifft. Die Anleihen des Unternehmens könnten (dank des BBB-Ratings von Fitch) in die Käufe einbezogen werden, die die Zentralbank ab Juni durchführen wird. Unterdessen betonte das Top-Management von Vivendi die strategische Bedeutung von Investitionen in die Telekommunikation, um das Ziel zu unterstützen, den Giganten Netflix herauszufordern. „Vivendi wird ein langfristiger Anteilseigner von Telecom Italia sowie der spanischen Telefònica sein“, sagte CEO Arnaud de Puyfontaine auf dem Treffen. Und es wird das Unternehmen bei strategischen Projekten wie Ultrabreitband begleiten.“
Vivendis italienisches Dossier konzentriert sich jedoch auf die „strategische Partnerschaft“ mit Mediaset, um „gemeinsame TV-Programme zu produzieren und eine übertriebene globale Plattform zu schaffen“. Es gibt jedoch keinen Platz für eine mögliche Landung im RCS in einer Anti-Kairo-Funktion. „Tut uns leid, wir machen schon zu viel“, kommentierte de Puyfontaine.
Mediaset (-0,4 %) hat die Auswirkungen der vom Kartellamt verhängten Geldbuße in Höhe von 51,4 Millionen Euro ohne allzu großen Schaden aufgefangen.
MONDADORI SCHLÄGT ESPRESSO. UND FLIEGEN RCS
Tag der entfernten Konfrontation zwischen den beiden großen Feinden des Verlagswesens. Mondadori steigt (+2,16 %) nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse der Gruppe. Positiv entwickelten sich vor allem die Bereiche Buch und digitale Werbung, die mit einem Wachstum von 10 % über dem Branchendurchschnitt lagen. Was den Kauf von Banzai (plus 7,7 %) gestern betrifft, sagte CEO Ernesto Mauri: „Wir führen exklusive Verhandlungen bis zum 30. April und bis heute gibt es keine besonderen Probleme, die den Betrieb beschleunigen könnten“, bekräftigte Mauri. Gegenstand der Verhandlungen sind Branchen wie Giallo Zafferano, Soldi Online, Studenti.it und Pianeta Donna, während Nachrichtenseiten (Il Post und Giornalettismo) ausgeschlossen sind.
L'Espresso hingegen sinkt (-1,65 %). Das Unternehmen schloss das erste Quartal 2016 mit einem Betriebsgewinn von leicht 10,3 Millionen Euro ab. Der Umsatz sei um 3,5 % auf 140,8 Millionen Euro gesunken, „wobei sich der Rückgang im Vergleich zu den Vorjahren abschwächt“. Für das Geschäftsjahr 2015 wird keine Dividende ausgeschüttet. Im Hinblick auf die Fusion mit La Stampa hat Carlo De Benedetti dafür gesorgt, dass die Gruppe die vorgesehenen Grenzen im ersten Quartal 2017 einhalten wird. „Wir werden unseren Anteil reduzieren, was heute der Fall ist.“ bis zum Jahresende um 23 %“, sagte der Ingenieur. Um zur gesetzlichen Grenze von 20 % zurückzukehren, „werden wir einige Anpassungen, die Reduzierung der kostenlosen Abgaben, bei der Verteilung benötigen, aber es wird kein schwer zu erreichendes Ergebnis sein“.
Rcs Mediagroup steigt am stärksten (+4,03 %). Der Markt setzt darauf, dass Urbano Cairo am Ende sein Angebot nach oben korrigieren wird. Unterdessen macht der piemontesische Verlag im Finanzbericht von Cairo Communication deutlich, dass er weder die spanischen Vermögenswerte noch RCS Sport verkaufen will. Ziel des Angebots sei es, heißt es, „die Schaffung einer großen und diversifizierten Multimedia-Verlagsgruppe, die sich als Referenzbetreiber auf dem italienischen Markt mit starker internationaler Präsenz positionieren kann“.
SNAM BLACK JERSEY, DER VERKEHR STEIGT, ATLANTIA ABER
Schlechter Tag für Energieversorger. An der Spitze des Schlusslichts steht Snam (-3,9 %), der schlechteste Blue Chip des Tages. Die Ubs-Analysten senkten ihre Bewertung der Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ und beließen das Kursziel bei 5,3 Euro. Auch die Analysten der Citigroup senkten ihr Rating auf Neutral.
Auch Enel (-1 %) und Terna (-2 %) gaben nach. Atlantia -1,3 %: Die Aktie verliert Anteile trotz der Nachricht über einen starken Anstieg des Autobahnverkehrs in Italien im ersten Quartal. Der Titel wird durch das Gerücht einer möglichen Platzierung einer Aktie am Markt belastet. Die Größe des Kontingents ist nicht angegeben.
Die Öl- und Gasaktien sind in keiner bestimmten Reihenfolge aufgeführt: Saipem -1,16 %, Tenaris legte stattdessen um 0,25 % zu. Eni +1,3 % auf 14,07 Euro. Barclays erhöhte das Kursziel leicht auf 16,5 Euro und bestätigte damit die Gleichgewichtsbewertung.
NORSA AUF WIEDERSEHEN VON FERRAGAMO
Hervorzuheben ist der Rückgang (-2,6 %) bei Ferragamo im Luxussegment. Unmittelbar nach Börsenschluss gab der Konzern den Ausstieg des Vorstandsvorsitzenden Michele Norsa im Laufe des Jahres 2016 bekannt. Equita Sim senkte das Kursziel von 25 auf 24,3 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Ynap fiel ebenfalls und verlor 1,34 %, während Luxottica um 1,78 % zulegte.
