Stunde X schlägt am Mittwoch, den 20. Juli, um 30 Uhr italienischer Zeit, wenn Janet Yellen die Pressekonferenz nach der Fed-Sitzung abhalten wird.Für diesen Anlass ist keine Zinserhöhung geplant. Aber aus dem Inhalt der Pressemitteilung und aus den Worten des Präsidenten wird sich ableiten lassen, ob es im September nach sieben Jahren sinkender Kosten den ersten Anstieg geben wird, wohl nicht den einzigen im Jahr 29.
Unterdessen eröffnen die asiatischen Preislisten die Woche im Minus.
Rückgang Tokio -1%. Ähnliche Verluste in Sydney und Hongkong. Die Daten zu den Gewinnen chinesischer Unternehmen (-0,3 %) bestätigen die schwierige Wirtschaftslage in Peking.
ÖLKRISE; DIE BIG OILS KÜRZTEN 200 MILLIARDEN INVESTITIONEN
Das belastet die Börsen starker Rückgang der Rohstoffpreise, teilweise verbunden mit dem Warten auf die Entscheidungen der amerikanischen Zentralbank.
1) Gold fällt auf 1.097 Dollar, unter 1.100 Dollar je Unze (Tief seit 2010), gefolgt von Silber und Platin auf 5-Jahres-Tiefs. Auch Industrierohstoffe fielen, angefangen bei Kupfer und Aluminium. Aber auch Agrarrohstoffe wie Kaffee (-20%) vom Jahresanfang und Zucker verlieren.
2) Die Währungen der Erzeugerländer sind in der Krise. Der kanadische Dollar ist in einem Monat gegenüber dem Dollar um 6 % gefallen, der australische Dollar ist auf dem niedrigsten Stand seit 2009, der neuseeländische Dollar ist um 14 % gefallen. Im Fadenkreuz sind vor allem die Dollar-verschuldeten Schwellenländer: Brasilien und die Türkei an der Spitze.
3) Die Verlangsamung in China und die Börsenkrise in Shanghai tragen erheblich dazu bei, den Schub der Spekulation zu verstärken: Betreiber verkaufen Kupfer, Gold und andere Rohstoffe, um sich gegen das Risiko einer chinesischen Blase abzusichern.
4) Schließlich und vor allem setzt sich der Rückgang beim Öl fort: Brent liegt wieder unter 55 Dollar bei 54,57 Dollar, Wti bei 48 Dollar. Die OPEC-Strategie hat die Big Oils gezwungen, Investitionen von mindestens 03 Milliarden Dollar aufzuschieben, aber Schieferöl erweist sich als robuster als erwartet: Die Produktion hält sich bei 200 Millionen Barrel.
DONNERSTAG US-BIP, QUARTALSREGEN
Die Ernennung in Washington ist dazu bestimmt, die Märkte auf mindestens drei Arten zu konditionieren: 1) die Auswirkungen auf den Dollar; 2) Druck auf Schwellenländer, insbesondere solche, die bereits unter dem Druck des Rohstoffrückgangs stehen; 3) die Auswirkungen auf die Aktienmärkte.
Aber es gibt noch andere Gründe, genau über den Ozean hinauszuschauen.
Die ersten vorläufigen Daten zum US-BIP für das zweite Quartal werden am Donnerstag bekannt gegeben. Prognostiziert wird ein Anstieg um 2,5 % (nach einem Rückgang um 0,2 % in den ersten drei Monaten).
Unterdessen geht die vierteljährliche Kampagne weiter: 165 Unternehmen im S&P 500-Korb werden ihre Konten im Laufe der Woche bekannt geben. Dazu gehören: Facebook, Twitter, Merck, Pfizer und ConocoPhilips. Die am meisten erwarteten Accounts sind heute die von Baidu, dem chinesischen Internetgiganten. Die letzte Woche war für die US-Börsen die schlechteste seit März: S&P -2,2 %, Dow Jones -2,9 %, Nasdaq -2,4 %.
DIE TROIKA KEHRT NACH ATHEN ZURÜCK. MAILAND, IN ROT, FÖRDERT MONCLER
Heute, nach der Verschiebung am Freitag, beginnen die Verhandlungen zwischen Gläubigern und Griechenland über die Finanzierung des dritten Hilfspakets für Athen über 86 Milliarden Euro. Ziel ist es, bis zum 20. August eine Einigung zu erzielen, wenn eine neue Rate (3,2 Milliarden) an Schulden gegenüber EU-Institutionen ausläuft.
Inzwischen haben die Listen des Alten Kontinents nach der Euphorie um die Einigung zwischen Griechenland und der Eurogruppe eine Woche im Zeichen der Vorsicht erlebt.
Zwischen dem 20. und 24. Juli fiel der FTSEMib um 1,08 % auf 23.508 Punkte. Seit Anfang 2015 ist der Index um 23,7 % gestiegen.
Zu den schlechtesten Aktien gehörte Tenaris, das 4,1 % verlor, nachdem der Ölpreis gefallen war. STM -3,9 % war ebenfalls schlecht, bestraft durch die negativen Angaben einiger Investmentbanken. Cnh Industrial -3,89 % Saipem -3,66 % Banco Popolare -3,09 % war ebenfalls im Minus.
Positiver Achter jedoch für Moncler, das um 5,3 % zulegte. Mediobanca +4,84 % Buzzi Unicem +4,07 % Salvatore Ferragamo +3,48 % und Tod's +2,12 % stiegen ebenfalls.
BTP, DIE AUKTIONEN ZUM ENDE DES MONATS KOMMEN
Heute Morgen wird das Finanzministerium die Höhe der Auktionen für mittelfristige Anleihen am Donnerstag, den 30., bekannt geben: 5- und 10-jährige BTPs und EU-Cct werden angeboten. Morgen starten wir mit der Versteigerung von Btp ei für 1 Milliarde. Am Mittwoch wird das Wirtschaftsministerium 6,5 Milliarden Euro in 6-monatigen BOTs (182 Tage Laufzeit) anbieten, gegenüber den 7,7 Milliarden, die fällig werden.
BUSINESS PLACE, LUXOTTICA ERÖFFNET DIE RECHNUNGSWOCHE
Heute ist das Highlight des Kalenders auf der Piazza Affari die vierteljährliche Luxottica (Telefonkonferenz am Nachmittag), das Industrieunternehmen mit dem höchsten Marktwert auf der italienischen Liste.
Die Vorstände von: Autostrade Meridionali, Cir, Cofide, Fiera Milano und Inwit werden ebenfalls erwartet.
Morgen wird der Quartalsbericht von Saipem an der Reihe sein. Am Mittwoch sind CNH, Enel und Enel Green Power an der Reihe.
Am Donnerstag sind Fiat Chrysler, Eni und Generali an der Reihe. Die Woche endet mit der vierteljährlich erscheinenden Intesa San Paolo.
FCA MUSS 105 MILLIONEN AN DIE VERKEHRSSICHERHEITSEINRICHTUNG ZAHLEN
Rekordstrafe von 105 Millionen Dollar für Fiat Chrysler. Es wurde am Wochenende bei geschlossenen Märkten von der National Highway Traffic Safety Administration oder der amerikanischen Behörde, die sich mit Straßenverkehrssicherheit befasst, am Ende einer langen Untersuchung verhängt, bei der die FCA für schuldig befunden wurde, keine angemessene und rechtzeitige Abhilfe geschaffen zu haben 23 Probleme bei Millionen von Jeeps gefunden.
Am Freitag hatte FCA 1,4 Millionen mit Bordcomputern ausgestattete Autos zurückgerufen, nachdem ein Artikel in Wired die Möglichkeit aufgezeigt hatte, von außen auf das Konnektivitätssystem zuzugreifen.
In der Zwischenzeit läuft der komplexe Prozess zur Abspaltung von Ferrari von FCA, der bis Anfang 2016 eine außerordentliche Hauptversammlung erfordert (in der neue Aktionäre, die während des Börsengangs Aktien kaufen, kein Stimmrecht haben). zwei intermediäre Newco und mehrere Steps Infragroup. Neue Mitglieder können nach drei Jahren ununterbrochenem Besitz doppeltes Stimmrecht beanspruchen. In der Zwischenzeit werden Exor und Piero Ferrari einen Stimmenanteil von über 50 % haben: 35,8 % Exor, 14,9 % Piero Ferrari.
EXOR GEGENÜBER DEM ÖKONOM UND PARTNER RE
Im Rampenlicht steht Exor am Vorabend eines epochalen Wandels in seinem Portfolio. Die Finanzgesellschaft des Hauses Agnelli bestätigte am Samstagabend, dass „Verhandlungen mit The Economist Group im Gange sind, seine Treuhänder und Pearson bezüglich der Möglichkeit, ihre Investitionen in die Gruppe zu erhöhen“. Exor, das heute 5 % der britischen Wochenzeitung hält, könnte mit einem Aufwand von etwa 50 Millionen Euro auf 400 % steigen. Die Aktiennachrichten werden das Management angesichts des äußerst komplexen Mechanismus der Unternehmensführung der Gruppe nicht beeinträchtigen: Jede Entscheidung muss das positive Votum der vier Treuhänder finden.
In der Zwischenzeit hat der Stimmrechtsberater ISS (maßgeblich für die Stimmabgabe von Investmentfonds) das Angebot von Exor an Partner Re am Freitag höher bewertet als das von Axis Capital.
Wenn die beiden Spiele durchgehen, wird die Bermuda-Rückversicherungsgesellschaft der erste Vermögenswert im Portfolio. In der Zwischenzeit wird dank der verstärkten Präsenz in The Economist die Veröffentlichungskomponente zunehmen. Neuigkeiten auch im Branchenportfolio: Exor wird 24 % (und die Führung bei den Stimmrechten) an Ferrari halten, während das Gewicht von FCA, dem Waisenkind des Cavallino Rosso, auf einen Wert sinken wird, der mit dem von CNH vergleichbar ist.
BANKEN, NEWS VOM SPITZENMANAGEMENT VON MPS UND UNICREDIT
Die Arbeit an der Kreditseite geht weiter.
1) Alessandro Profumo ist als Präsident zurückgetreten und Mitglied des Verwaltungsrats der Banca Monte Paschi ab dem 6. August. Anstelle von Profumo hat die Mps Foundation zusammen mit Fintech und Bgt Pactual Massimo Tonono, den derzeitigen Präsidenten der Borsa Italiana, angegeben. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die nächste Vorstandssitzung am 6. August, die dem Halbjahresbericht gewidmet ist, der die Zeichen der Erholung der Institution bestätigen muss.
2) Unicredit bereitet eine Auflockerung der Top-Management-Struktur vor. Federico Ghizzoni übernimmt die Zuständigkeiten für Polen, Australien und Mittelosteuropa, die bisher General Manager Roberto Nicastro übertragen wurden, der kurz vor dem Ausscheiden aus der Gruppe steht. Die Befugnisse der beiden stellvertretenden Generaldirektoren Paolo Fiorentino und Gianni Franco Papa bleiben vorerst unverändert, ebenso wie die Rolle des Country Managers Gabriele Piccini.
3) Die Banco Popolare hat Mediobanca und BofA-Merrill die Rolle von Finanzberatern für die Definition zukünftiger strategischer Aussichten und die Durchführung außergewöhnlicher Transaktionen übertragen.
