"PORTUGIESISCHE" MAZZATA AN DER MAILANDER BÖRSE (-1,74 %)
DIE EU IM GEBIET GEGEN MOODY'S-VOTE IN LISSABON
Die Europäische Union ist nicht da. Tatsächlich hat die Kommission in Brüssel offiziell das Feld betreten, um die von Moody's beschlossene Retrozession der portugiesischen Schulden in den Rang eines Junk-Bonds anzufechten. Eine Entscheidung, die unter anderem durch die „hohe Wahrscheinlichkeit“ eines neuen Hilfspakets zur Vermeidung eines Zahlungsausfalls motiviert ist, die Panik an den „peripheren“ Börsen gesät hat, angefangen bei Mailand, das mehr als jeder andere europäische Markt die Herabstufung von Lissabon zahlt : Der FtseMib-Index verliert 1,74 % (bis 19924), während die Banken stark zurückgehen. Dagegen verzeichnet Frankfurt einen leichten Anstieg (+0,06), Paris nahezu unverändert. Die Auswirkung auf die Stadt war ebenfalls moderat (FTSE -0,24 %).
DREIFARBIGE BANKEN IM FREIEN FALL
DIE CDS AUF ITALIEN STEIGEN AUF 220 BP
Intesa verliert 3,71 %, Unicredit 4,37 %, MontePaschi fällt um 5,08 %, nachdem Goldman Sachs das Ziel von zuvor 0,9 Euro auf 0,93 Euro gesenkt hat. Bei Intesa beträgt das Engagement in Anleihen gefährdeter Länder 2 Milliarden, bei Unicredit 1,7 Milliarden. Ubi (-4,66 %), Banco Popolare (- 3,65 %) und Bpm (- 3,55 %) gaben ebenfalls nach, nachdem Bpm überraschend den Kauf der Immobilie von der CR Alessandria-Stiftung bekannt gab, in der die Bank selbst ihren Sitz hat ( 80 % von Bpm selbst kontrolliert und 20 % in den Händen der Stiftung) für 48 Millionen. Als Teil der Vereinbarung, die die Fusion von Cral mit anderen Unternehmen ermöglicht (siehe Banca di Legnano). Moody's stuft Portugals Schulden auf „Ramsch“ herab, was die Kosten für die Versicherung gegen den Zahlungsausfall Italiens in die Höhe treibt. Laut Markit stieg Italiens 5-jähriger Credit Default Swap (CDS) von gestern um 24 Basispunkte auf fast 220 Basispunkte. Das bedeutet, dass es 220.000 € kostet, 10 Millionen € Engagement in italienischen Wertpapieren abzusichern. Eine ähnliche Aufwärtsbewegung für die 5-Jahres-CDS aller Peripherieländer. Insbesondere stiegen die Versicherungskosten gegen den Zahlungsausfall Portugals um 82 Punkte auf 850 Basispunkte. Unterdessen wirft das Wall Street Journal neue Schatten auf die „freiwillige“ Rettung Griechenlands durch französische und deutsche Banken, die sich heute in Paris treffen, um eine Lösung nach dem Stopp des französischen S&P-Plans zu suchen. Europas Hoffnungen auf einen bedeutenden Beitrag privater Anleihegläubiger zu einem erneuten Rettungspaket für Griechenland schwinden, da immer deutlicher wird, dass die Banken einen erheblichen Teil der Athener Staatsanleihen abgestoßen haben, obwohl viele aufgefordert wurden, solche Verkäufe zu vermeiden“. So begann ein langer Titelseitenartikel im Wall Street Journal. Das Land hat Wertpapiere im Wert von etwa 64 Milliarden Euro, die in den nächsten drei Jahren fällig werden, und mehrere Staats- und Regierungschefs der Eurozone hofften, dass die Banken, die einen großen Teil davon besitzen, beschließen würden, sie weiter zu halten und ihre Laufzeiten zu verlängern, um die griechischen Finanzen zu entlasten. Von privater Beteiligung für 30 Milliarden Euro an Wertpapieren sei die Rede gewesen, doch „dieses Ziel erscheint unrealistisch“, erklärt das WSJ: „Das Problem ist, dass Banken und Versicherer nicht mehr so viele Schulden am Verhandlungstisch halten, die 2014 auslaufen, wie war vor einem Jahr so"
NEUE GELÄNDE FÜR FONSAI
HEUTE DER KÖRPER AUF ISVAP
ATLANTIA HOFFT, TREMONTI ZU ÜBERZEUGEN
Neben den Banken fielen auch die Versicherungsunternehmen auf der Piazza Affari stark: Generali i -2,1 %, Fonsai verlor 7,21 %, nach den 6,7, die von der Aktie in der gestrigen Sitzung angeklagt wurden. Um auszuschließen, dass Fondiaria Sai durch das Vorhandensein portugiesischer Anleihen in seinem Anlageportfolio bestraft wird, beläuft sich sein Engagement in Lissabon-Anleihen auf 10 Millionen Euro. Heute prüft der Vorstand der Fondiaria Sai die vom Versicherungsaufsichtsinstitut erhobenen Feststellungen zu Unternehmensführung, Risikomanagement und Beziehungen zu verwandten Themen. Die Kartellbehörde wird stattdessen morgen über die durch die Beteiligung von Unicredit an Fondiaria-Sai festgelegten Aktienkreuzungen entscheiden. Unter den Mailänder Blue Chips fällt auch Tod's unter Parität (-0,21 %). Parmalat (-4,01 %) markiert einen fast „Bank“-Rückgang, während Fiat den Rückgang auf -0,78 % begrenzt. Finmeccanica (-1,38 %) erhielt über seine Tochtergesellschaft Alenia Aeronautica einen Auftrag im Wert von rund 200 Millionen Dollar für die Lieferung von vier C-27J taktischen Transportflugzeugen nach Mexiko. Atlantia (-2,63) erwarte, die Regierung davon überzeugen zu können, die Regelung aufzuheben, die die Amortisationszeiten staatlicher Konzessionen modifiziert, sagte der Geschäftsführer Giovanni Castellucci gestern Nachmittag während einer Telefonkonferenz mit Analysten und Investoren. Für Atlantia würde die Genehmigung der Verordnung, die den Abschreibungssatz von Konzessionen auf 1 % festlegt, zu einer negativen Auswirkung in Höhe von 500 Millionen Euro führen, d. h. 6 % der Kapitalisierung. Unterdessen senkte die Citigroup ihr Ziel von zuvor 15,5 Euro auf 17,14 Euro
TIMEDIA-SALZ FÜR DEN MURDOCH-EFFEKT
EQUITA IM EXPRESS KAUFEN
Unter den Small Caps steigt Telecom Italia Media um +4,4 % aufgrund von Gerüchten über ein mögliches Interesse der Murdoch-Gruppe. Der andere Übernahmekandidat, die l'Espresso-Gruppe, wird am 20. Juli ihre Ergebnisse präsentieren. Equita erwartet im zweiten Quartal ein unverändertes Ebit (im ersten war es um 30 % gewachsen) bei einem Anstieg der Werbung um 2,3 % (+4.9 % in Q1) und einem Auflagenrückgang von 1,8 % (Faktor jetzt in Schrumpfung um 35 % im Durchschnitt). Es wird erwartet, dass die Werbeverkäufe von Radios um 8-10 % zurückgehen werden. Für das Gesamtjahr senkten die Analysten ihre Schätzungen von +3.3 % auf +2.5 % und die Schätzung der Auflagenrendite ist nun unverändert gegenüber den vorherigen +2.5 %, da Preiserhöhungen bei Lokalzeitungen auf 2012 verschoben wurden. Equita erhöht die Kostenbasis um 1 % für die höheren Kosten der Karte und senkt die Gewinnschätzung um 5 %. Auch das Kursziel sinkt um 8 % auf 2,3 Euro je Aktie, selbst wenn die Empfehlung „Kaufen“ bleibt.
SABAF UNTEN (-11%) AUF GEWINNWARNUNG
DEUTSCHES JV FÜR SAES GETTER
Sabaf fällt um -11 %, nachdem es gestern eine Gewinnwarnung mit einer Abwärtsrevision seiner Schätzungen für 2011 angekündigt hatte Jahr prognostizieren ein Umsatzwachstum zwischen 2011 % und 2 % (vorher +4 %) bei einer Ebitda-Marge von 10 % bis 21 % (vorher 22 % bis 23 %). Saes Getters gab gestern bekannt, dass es ein Joint Venture (mit dem Namen „Actuator Solutions“) mit dem deutschen Unternehmen Alfmeier Präzision zur Entwicklung und Herstellung von Aktuatoren mit Formgedächtnislegierungstechnologie gegründet hat. Laut Pressemitteilung wird Actuator Solutions die Produktion im vierten Quartal 24 aufnehmen. Das Joint Venture stellt eine Art Integration in einen Sektor dar, nämlich den der Aktoren, der für industrielle Anwendungen von Formgedächtnislegierungen sehr vielversprechend ist. Auf diese Weise stärkt Saes seine Wettbewerbsposition und wird in der Lage sein, größeren Wert aus seiner technologischen Führerschaft zu ziehen.
