La europäische Zentralbank in die Praxis umsetzt die am 8. Juli verabschiedete neue Strategie. Nach der Anhebung des Inflationsziels (das zuvor „unter, aber nahe 2 %“ lag, während es jetzt bei 2 % liegt, mit der Möglichkeit, Überschreitungen zu tolerieren), gab der EZB-Rat heute bekannt, dass die Aussichten für die Zukunft der Geldpolitik in eine noch expansivere Richtung gelenkt.
Zuerst Zinsen sie werden auf dem derzeitigen Niveau (0 % des offiziellen Zinssatzes, -0,50 % des Zinssatzes für Einlagen bei der EZB), wenn nicht sogar niedriger, länger als zuvor angegeben bleiben. Im Detail kündigt der Eurotower an, dass er die Geldkosten nur ändern werde, wenn er eine Inflation von voraussichtlich 2 % "lange vor" dem Ende des Zeithorizonts der von der EZB selbst ausgearbeiteten makroökonomischen Projektionen sieht. Nicht nur das: Um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen, muss auch der Anstieg der Inflation als „dauerhaft“ angesehen werden.
Dies ist eine wichtige Klarstellung, denn in der Eurozone ist die Inflation letzten Mai tatsächlich auf 2 % zurückgekehrt, aber dieser Anstieg bringt Frankfurts geldpolitische Straffung nicht näher, da es sich um einen vorübergehenden Anstieg handelt und nicht an die zugrunde liegende Inflation gekoppelt ist. Tatsächlich wird sich der Preislauf laut den im Juni veröffentlichten Prognosen in diesem Jahr bei 1,9 % einpendeln, aber 1,5 auf 2022 % und 1,4 auf 2023 % zurückgehen gewissen Abstand von unserem Ziel“, bestätigte die Nummer eins des Instituts, Christine Lagarde.
in Bezug auf die anderen Maßnahmen der Geldpolitik, bleiben beide unverändert quantitativen Lockerungsprogrammen „traditionell“ (das erste Wertpapierkaufprogramm, das monatlich 20 Milliarden Euro wert ist) und das PEPP (das zur Bewältigung der Pandemiekrise aufgelegte Wertpapierkaufprogramm).
Lagarde hat angegeben, dass die neue Vorwärtsführung, also die Neukalibrierung der Zukunftsindikatoren, wurde vom EZB-Rat zwar nicht einstimmig, aber mit „überwältigender Mehrheit“ gebilligt. In jedem Fall ist die heute angekündigte Änderung "ein Hinweis darauf, dass niemand einen vorzeitigen Druck will: Die Erfahrung hat uns gelehrt, dass Geduld ein Schlüsselelement ist, um Vertrauen wieder aufzubauen, und unser Ansatz ist es, eine ruhige Hand zu bewahren".
Abschließend unterstrich die Nummer eins der EZB, dass „die wirtschaftliche Erholung auf Kurs ist, die Zahl der Geimpften steigt und die Lockdown-Maßnahmen gelockert werden, aber die Pandemie weiterhin ihre Schatten wirft: die Delta-Variante des Coronavirus es kann die Erholung der Dienstleistungen untergraben, insbesondere im Tourismus und in der Hotellerie“.
