Die Welle notleidender Kredite aufgrund von Covid wird nicht so dramatisch sein wie die der frühen 10er Jahre, die 2015 ihren Höhepunkt erreichte, als italienische Banken mit über 360 Milliarden NPLs belastet wurden, mit einem zweistelligen jährlichen Wachstum (+22 % im Jahr 2012). +19 % im Jahr 2013, +17 % im Jahr 2014). Stattdessen blieb die Aktie 2020 unverändert und wird 2021 dank der Hypothekenmoratorien und aller Unterstützungsmaßnahmen der letzten beiden Regierungen zugunsten von Unternehmen nur um 5 % steigen, weit unter den Prognosen. Vor allem aber laut dem von der Banca Ifis anlässlich präsentierten Market Watch traditionelles Npl-Treffen Ende September, war das Finanzsystem dieses Mal viel besser vorbereitet: Der Bestand an notleidenden Krediten ist zwischen 2020 und 2021 nicht nur viel weniger gewachsen als erwartet, sondern der Anstieg des Engagements der Banken war sogar noch geringer. „Die Zahl ist gutartig – kommentiert der CEO der Banca Ifis Frederik Geertman – aber vergessen wir nicht, dass die Gesamtzahl der notleidenden Kredite im Jahr 2023 auf jeden Fall auf ein Allzeithoch steigen wird und dass viele Unternehmen bankrott gegangen sind oder gehen werden Pleite".
Allerdings viel davon neuer Bestand an notleidenden Krediten und unlauteren Handelspraktiken (unwahrscheinlich zu zahlen, d. h. Schulden, die wahrscheinlich nicht beglichen werden, die aber immer noch in den Status ihrer Leistungsfähigkeit zurückkehren können) wurde und wird von Branchenakteuren verdaut, zu denen eindeutig die Banca Ifis gehört, die weiterhin Portfolios kauft, „um es den Banken zu ermöglichen – fügt Geertman hinzu – um sich nicht zu exponieren und die Erholung weiterhin zu unterstützen. Auch dies bedeutet, zur Erholung beizutragen, und es ist kein Zufall, dass der Titel der heutigen Veranstaltung Recovery Builders lautet“. Um einen Parameter zu nennen, der Gesamtbestand sollte 2023 430 Milliarden Euro erreichen und damit die 362 im Jahr 2015 (2022 werden sie auf 395 Milliarden steigen) überschreiten, von denen jedoch nur ein Viertel, etwas mehr als 100 Milliarden, die Bankbilanz belasten wird Blätter, im Gegensatz zu den Jahren bis 2015, als es fast 100 % waren. Laut der Banca Ifis-Studie könnten die Verkäufe von NPL-Portfolios im Jahr 2021 34 Milliarden erreichen (38 im Jahr 2020), mit einer Inzidenz von 26 % auf dem Sekundärmarkt und mit der Aussicht, in den Jahren 40 und 2022 auf 2023 zu steigen. Wachstum auch bei Operationen mit Utp-Portfolios (11 Milliarden gegenüber 9 im Jahr 2020).
Die Npe-Ratio (Non-Performing Exposure) der Banken bleibt damit diesseits der von der EZB geforderten Zielmarke von 5 % absolut unter Kontrolle: 2014 überschritt sie 17 %, 2021 stoppt sie bei 4,7 %, aber Vorsicht vor einem möglichen Aufschwung in den Folgejahren. Betreiber im NPL-Sektor entlasten Banken nicht nur bei ihrer Mission, haben in den letzten Jahren einen Markt im Markt geschaffen, selbst gedeiht und wächst: Die „Sammler“ notleidender Kredite stellen Rechnungen, stellen ein (obwohl es scheint, dass selbst hier die Fachkräfte auf dem Arbeitsmarkt schwer zu finden sind), produzieren Rentabilität und investieren in Technologie. „Die Auswirkungen auf die Bankbilanzen – erklärt Geertman – werden sein überschaubar durch das von den Instituten betriebene Derisking und die Präsenz der NPL-Investitions- und Dienstleistungsbranche, die sich durch Investitionen in Fähigkeiten und Technologien spezialisiert hat. Heute sind diese Akteure in der Lage, notleidende Kredite effektiv und effizient zu absorbieren und sind Protagonisten der Erholung“.
Es gibt jedoch auch eine Neuheit dieser letzten Periode, die eine Vorstellung von der Dynamik der guten Glaubwürdigkeit gibt, die Italien auf den Finanzmärkten durchläuft: „Immer mehr ausländische Betreiber kaufen italienische Portfolios – gesteht Geertman –. Das kann man sagen Auch im Npl-Sektor findet ein Dragon-Effekt statt“. Dies zeigt einmal mehr, dass der Markt für alle Details sensibel ist.
