Während europäische Banken ihre Finanzergebnisse mit Rekordgewinnen veröffentlichen, Die EZB schreibt zum ersten Mal seit 20 Jahren rote Zahlen. Es scheint ein Paradoxon zu sein, ist es aber nicht. Abgesehen davon, dass es niemanden überrascht, sind die beiden Probleme tatsächlich eng miteinander verbunden. Denn wenn es wirklich eine Grundlage für die Gewinne privater Banken gibt die Erhöhung der Zinsen von der EZB eingerichtet, um die Geschwindigkeit zu drosseln Inflation, der Kampf gegen hohe Preise und die Verschärfung der Geldpolitik waren die Ursache für die Verluste der von Christine Lagarde geführten Institution.
Die EZB schließt das Jahr 2023 mit roten Zahlen ab
Nach einem weitgehend ausgeglichenen Jahr 2022 endete das Jahr 2023 für die EZB mit 1,266 Milliarden Euro Verlust. Um einen Präzedenzfall zu finden, muss man 20 Jahre zurückblicken 2004, das mit einem Minus von 1,6 Milliarden abschloss des Euro aufgrund der Abwertung der Devisenreserven infolge der starken Aufwertung des Euro, der gegenüber dem Dollar einen Wert von über 1,36 erreichte.
Doch wie kam es dazu, dass die EZB rote Zahlen schrieb? Dies erklärt das Zentralinstitut selbst damit, dass die zur Bekämpfung der Inflation festgelegte Zinserhöhung zu einem Anstieg der Zinsausgaben für die variabel verzinslichen Verbindlichkeiten der EZB geführt habe, insbesondere für solche, die an Target gegenüber den nationalen Zentralbanken gebunden seien Wertpapiere im Namen des Eurosystems kaufen. Parallel dazu sind die Zinserträge der EZB nicht im gleichen Ausmaß und nicht im gleichen Tempo gestiegen, da es sich bei den Vermögenswerten überwiegend um langfristige und festverzinsliche Vermögenswerte handelt.
„Der Verlust, der fast folgt zwei Jahrzehnte konstanter Gewinne, spiegelt die Rolle und die notwendigen Maßnahmen des Eurosystems bei der Erfüllung des Hauptauftrags der Aufrechterhaltung der Preisstabilität wider und hat keinen Einfluss auf die Fähigkeit, eine wirksame Geldpolitik durchzuführen“, kommentierte die EZB.
EZB: Der Risikofonds deckte 6,62 Milliarden Verluste ab
Der im Jahr 2023 verzeichnete Verlust werde laut Eurotower in der Bilanz ausgewiesen, um mit dem ausgeglichen zu werden zukünftige Gewinne mit der „Roll-Over“-Technik, die auch von der Federal Reserve, der Bank of Canada, der Australian Central Bank und anderen Zentralbanken verwendet wird. Rot berücksichtigt die vollständige Veröffentlichung des Finanzrisikofonds, Dies entspricht 6,62 Milliarden Euro und deckte die im Laufe des Jahres erlittenen Verluste teilweise ab. Der Gesamtschaden hätte ohne Inanspruchnahme der Rückstellungen somit betrage 7,88 Milliarden Euro. Der Finanzrisikofonds wurde mit dieser Auszahlung vollständig abgeschafft.
Die Verluste der EZB wirken sich auch auf die verschiedenen aus nationalen Zentralbanken der Eurozone, die in diesem Jahr keine Gewinnausschüttung von der Europäischen Zentralbank erhalten wird.
EZB: Neue Verluste in den kommenden Jahren
Allerdings wird das Jahr 2023 kein Einzelfall sein. Die EZB geht davon aus, dass sie in den kommenden Jahren erneut Verluste erleiden wird Diese sollten in jedem Fall niedriger sein als die für 2023 gemeldeten Werte (d. h. 7,88 Milliarden, ohne Berücksichtigung der Verwendung von Rückstellungen), unter Berücksichtigung der ab den nächsten Monaten erwarteten Reduzierung der Geldkosten, die sich auf die Bewertung der Wertpapiere auswirkt Bilanz.
Kein Grund zur Sorge, aber auch deshalb, weil das Mandat der EZB nicht darin besteht, Gewinne zu erwirtschaften, sondern das Ziel der Preisstabilität zu verfolgen. In jedem Fall werden die Gewinne zurückkommen und anhaltend sein, wie es zwischen 2005 und 2021 geschehen ist, als die EZB insgesamt 17 Jahre lang Gewinne in Höhe von rund 23 Milliarden Euro ausgewiesen und ausgeschüttet hat, versichert Eurotower.
