Das Urteil desIstat Es ist soweit: im Jahr 2025Netto-Kreditaufnahme der öffentlichen Verwaltungen wurde bestätigt bei 3,1% des BIPeine Verbesserung gegenüber 3,4 % im Jahr 2024, aber immer noch über dem europäischen Schwellenwert von 3 %Für Italien verliert die Idee eines frühen Austritts aus der EU damit an Bedeutung. EU-DefizitverfahrenWährend die Regierung beim Bau des nächsten Haushaltsgesetz, der letzte der Legislative.
Giorgetti: „Wir erkennen dies an, aber nicht ohne Bedauern.“
„Wir nehmen die vom italienischen Statistikamt (Istat) veröffentlichten endgültigen Daten zum Defizit-BIP-Verhältnis für 2025 mit Bedauern zur Kenntnis. Italien wird das Verfahren wegen übermäßigen Defizits leider nicht wie erhofft Anfang dieses Jahres beenden können, aber gemäß den bereits im Finanzbericht (DFP) veröffentlichten Daten könnte dies im Jahr 2027 geschehen“, kommentierte der Minister für Wirtschaft und Finanzen. Giancarlo Giorgetti.
Die Regierung hatte angestrebt, den Austrittsprozess aus dem Verfahren bereits 2026 abzuschließen. Das Ergebnis von Istat verschiebt diesen jedoch. Ziellinie im Jahr 2027Dies bleibt zwar möglich, wird aber von der Entwicklung der öffentlichen Finanzen abhängen.
Die 3%-Schwelle und diese zwei Milliarden, die den Unterschied ausmachen
Die Lücke zum europäischen Schwellenwert ist minimal, aber keineswegs unerheblich. Im April schätzte das ISTAT die Nettoverschuldung auf rund 3,073 % des BIP. Mit der Revision steigt der Wert leicht auf 3,079 %; gerundet bleibt er bei 3,1 %. Damit ergibt sich ein Wert von genau 3 %. Ein Defizit von etwa 1,8 Milliarden Euro weniger hätte ausgereicht.Um auch nach Rundung einen Wert deutlich unterhalb der Schwelle zu erhalten, hätte der Referenzwert 2,94 % betragen müssen, was eine Verbesserung von etwa 3,1 Milliarden erfordert hätte. Die ISTAT-Revision hat tatsächlich Das nominale BIP stieg um fast 7 MilliardenGleichzeitig wurde das Defizit jedoch um 355 Millionen verschärft.
In den letzten Monaten hatte die Regierung die Möglichkeit offengelassen, dass statistische Revisionen die Quote unter 3 % senken könnten. Das Endergebnis war jedoch unzureichend. Am Vorabend des Urteils hatte Giorgetti selbst seine Erwartungen folgendermaßen zusammengefasst: „Nicht zuversichtlich, aber hoffnungsvoll.“ Eine Hoffnung, die sich nicht im erwarteten Ergebnis niederschlug, ebenso wenig wie der Bau des manovra.
Was ändert sich für Italien durch das EU-Verfahren?
Der Verbleib im Defizitverfahren, das 2024 eingeleitet wurde, nachdem das Defizit 2023 7,4 % des BIP erreicht hatte, bedeutet, dass Italien einen strengeren Konjunkturzyklus durchlaufen muss. Zu den Verpflichtungen gehören: Reduzierung des strukturellen Defizits um 0,5 Prozentpunkte des BIP pro JahrZusammen mit der Einhaltung der Beschränkungen für das Nettoausgabenwachstum hätte Italien in den Jahren 2027 und 2028 relativ größere Spielräume, deren Nutzung jedoch durch den Defizitabbaupfad eingeschränkt würde.
Die Frage gewinnt insbesondere auch im Hinblick auf die Möglichkeit, auf die … zurückzugreifen. Europäische Flexibilitätsklausel wodurch einige von der Defizitberechnung ausgeschlossen werden können. Verteidigungs- und EnergieausgabenDas entspricht bis zu 1,5 Prozentpunkten des BIP, was in den nächsten zwei Jahren etwa 30 Milliarden Euro entspricht. Ein längeres Verweilen in diesem Prozess könnte es daher erschweren, diese Potenziale voll auszuschöpfen.
Ein Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP von 3,1 % – welche Auswirkungen hat das auf den Haushalt?
Wäre es Italien gelungen, das Defizit unter 3 % zu senken, hätte die Regierung das Parlament um eine Unterstützung bitten können. Budgetabweichung von 10 Milliarden Euro für 2027 und 20 Milliarden für 2028, die für Energie und Verteidigung vorgesehen sind. Ressourcen, die zu denen des nächsten Jahres hinzukommen würden. Haushaltsgesetz, für ein Budget, das mit einem Gesamtüberschuss von rund 25 Milliarden hätte rechnen können.
Da die Schwelle nicht erreicht wurde, gestaltet sich die Lage weniger günstig: Die Teilnahme am Verfahren bedeutet weniger Spielraum und eine stärkere Abhängigkeit von Versicherungsschutz, Ausgabenkürzungen und neuen Einnahmen. Ein Ausstieg aus dem Verfahren im Jahr 2027 ist weiterhin möglich, aber bis dahin … Die Regierung bereitet den endgültigen Haushaltsplan der Legislaturperiode vor. mit schmalere RänderUnd je näher der Termin der Parlamentswahlen rückt, desto höher sind die Erwartungen und desto geringer die Ressourcen.
„Italien trifft seine eigenen Entscheidungen, solange es das Vertrauen seiner Kreditgeber genießt. Verliert es dieses Vertrauen, werden die Gläubiger seine Prioritäten diktieren“, betonte Giorgetti. Die Herausforderung besteht nun darin, ein Gleichgewicht zwischen der Erfüllung europäischer Verpflichtungen und den zur Finanzierung der Regierungsprioritäten benötigten Ressourcen zu finden.
