يبدو أن عام 2025 لن يكون عامًا عاديًا على الإطلاق بالنسبة للاقتصاد العالمي. مع الإدارة ورقة رابحة على رأس الولايات المتحدة، سياسة التعريفة الجمركية تظل الأزمة المالية العالمية واحدة من أكثر العناصر التي نوقشت والتي قد تؤدي إلى زعزعة استقرار التوازنات الاقتصادية العالمية. أ'تحليل بروميثيوسوفي هذا المقال، تسلط شركة الاستشارات الاقتصادية "إيه بي سي" الضوء على تداعيات هذه الاستراتيجية وكيف يمكن لإيطاليا، بين الأضواء والظلال، أن تواجه هذه التحديات العالمية.
الرسوم الجمركية الأمريكية ومخاطر النمو العالمي: ما الذي نتوقعه في عام 2025؟
في حين أثارت إدارة ترامب التفاؤل في البداية بوعود خفض الضرائب وإلغاء القيود التنظيمية، فإن الواقع يختبر الاستقرار الاقتصادي العالمي. ال الإعلانات اللاحقة المتعلقة بفرض الواجبات, وخاصة فيما يتعلق بمنتجات الصلب والألمنيوم والسيارات، لقد خلقوا ارتباك بين الفاعلين الاقتصاديين والعلاقات التجارية المعقدة مع بعض الحلفاء التاريخيين للولايات المتحدة، بما في ذلك أوروبا. يضاف إلى ذلك المخاطر المرتبطة بسوق العمل في الولايات المتحدةوهو ما من شأنه أن يزيد من تعريض النمو الاقتصادي العالمي للخطر، وبالتالي نمو الاقتصاد الأميركي في الأمد القريب.
تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على الصادرات الأوروبية والإيطالية
وفقًا لـ Prometeia، فإن الرسوم المفروضة حاليًا على المكسيك, كندا e الصين وستظل الرسوم الجمركية على الواردات من الصلب والألومنيوم دون تغيير، بما في ذلك تلك المفروضة على جميع البلدان. من اجلأوروباوبالإضافة إلى الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم، من المتوقع زيادة الرسوم الجمركية على واردات السيارات، فضلاً عن رسوم جمركية إضافية على بعض المنتجات الغذائية، وخاصة تلك التي تعاني الولايات المتحدة من عجز تجاري كبير فيها. يمكن أن تكون التدابير تدخل حيز التنفيذ في وقت مبكر من عام 2025، ولكن، على أية حال، أقل من 15% من الصادرات الأوروبية نحو الولايات المتحدة سيكون يضرب من هذه الضرائب الجديدة.
وبدورها، قد تتخذ أوروبا تدابير مضادة مماثلة ضد بعض المنتجات الأميركية، كما فعلت الصين وكندا وهددت بها بروكسل عدة مرات. وفقا لبروميتيا، ومع ذلك، سيكون التأثير على الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي محدودًا إلى انخفاض بنحو 0,1-0,2 نقطة مئوية سنويًا في السنوات الثلاث الأولى، مع التأثيرات الهامشية على التضخم.
'Sإيطالياومع ذلك، فإن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية قد تلحق الضرر صادراتوخاصة إذا كان ضعف الدولار يؤدي إلى ارتفاع تكاليف السلع المنتجة باليورو. وبحسب بروميتيا، فإن بلادنا تواجه خطر خسارة ما بين 0,1% و0,3% من الناتج المحلي الإجمالي في العامين المقبلين، بسبب انخفاض القدرة التنافسية في السوق العالمية وانخفاض الاستثمارات.
خطر الركود التضخمي في الولايات المتحدة: آثاره على الاقتصاد العالمي
وعلى الرغم من الصعوبات التي تكتنف حساب آثار هذه التدابير بدقة، فإنمضاعفة الأسعار فريد البضائع الصينية سيكون له تأثير واضح على الاقتصاد الأمريكي، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار المحلية، وربما انكماش في الاستهلاك. إذا قام ترامب بتوسيع التعريفات الجمركية لتشمل دولًا أخرى، بما في ذلك أوروبا، فقد يؤدي ذلك إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي يبطئ تخفيضات أسعار الفائدة من المثير للاهتمام. قد يؤدي تباطؤ النمو وارتفاع التضخم إلى الضغط على الدولار، والتي بدورها يمكن أن تجعل أصبحت سندات الخزانة أقل جاذبية في الأسواق العالمية، مما يخلق حالة من عدم اليقين الاستثماري. إن الجمع بين هذه العوامل قد يدفع الاقتصاد العالمي إلى مواجهة وضع خطير. التضخم المصحوب بركود اقتصادي. خطر لا يمكن تجاهله.
إيطاليا: العودة إلى "الوضع الطبيعي" بين النمو البطيء والتحديات الهيكلية
L'إيطاليافي عام 2025، كان من المفترض أن نشهد العودة إلى النمو الاقتصادي "العادي"بعد الوباء، مع السيطرة على التضخم وتحول المكافأة الإضافية إلى ذكرى. وكان من المفترض أن تساعد قواعد الميزانية الأوروبية الجديدة اقتصادنا على التعافي، ولو بشكل متواضع. ومع ذلك، تشير توقعات بروميتيا إلى أنه في النصف الأول من العام على الأقل، سوف ينمو الاقتصاد الإيطالي بمعدل وتيرة بطيئة، مع احتمال حدوث تسارع في الجزء الثاني من العام.
القطاع الصناعي الإيطالي يواجه صعوبات: تحديات التعافي الاقتصادي
ولم يتعاف الإنفاق الأسري بعد من الصدمة التضخمية التي شهدها في السنوات السابقة، ولا تزال إحدى القضايا الحرجة الرئيسية هي ضعف القطاع الصناعي. بعد التعافي الأولي بعد كوفيد، دخلت الصناعة الإيطالية في حالة ركود، مع انكماش في الإنتاج وصل إلى -30٪ في صناعة السياراتبسبب تجديده. وبعيدا عن هذا العامل، حتى الإنتاج تصنيع وانخفضت بنسبة 3%، مع قطاعات مثل المنسوجات والملابس والتي شهدت انكماشات كبيرة (-17%). وعلى الرغم من هذه الصعوبات، هناك علامات إيجابية:ظل التضخم منخفضا، بمتوسط سنوي قدره 1% في عام 2024 ومعدل 1,6% في فبراير. علاوة على ذلك،لقد زادت فرص العملمع 380 ألف وظيفة جديدة (+1,6%) و العجز العام الذي انكمش إلى 3,4% من الناتج المحلي الإجمالي، مع وجود فائض في الرصيد الأولي.
صحوة ألمانيا: فرص جديدة لإيطاليا وأوروبا
ومع ذلك ، هناك أيضا أخبار جيدة قادم من ألمانيا. أعلنت الحكومة الألمانية الجديدة عن خطة طموحة للاستثمار في البنية التحتية، بزيادة قدرها 30 مليار يورو سنويًا بدءًا من عام 2026. ومن شأن هذه الخطة أن تحفز النمو الألماني، الذي قد يصل إلى 1,3% في عام 2026 و1,5% في عام 2027. وعلى الرغم من أن الآثار إيجابي سوف تكون محدودة، وسوف تجعل نفسها محسوسة في إيطاليا، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الصادرات الإيطالية وتعزيز التصنيع الأوروبي ككل. من اجلمنطقة اليورو، قامت Prometeia بمراجعة أرفع توقعات النمو مقارنة بشهر ديسمبر، والتي من المتوقع أن تستقر بين 1,1% و1,2% اعتبارًا من عام 2026.
البنك المركزي الأوروبي مستعد لتخفيضات جديدة لتحفيز النمو
وعلى الصعيد النقدي، تتوقع بروميتيا أن البنك المركزي الأوروبي مزيد من خفض الأسعار، مع قطعتان من 25 نقطة قاعدة كل بحلول الصيف من هذا العام. وتهدف هذه التخفيضات إلى تجنب ظروف الائتمان المشددة، التي قد تؤدي إلى تفاقم آثار الرسوم الجمركية الأميركية. وفي عام 2027، وبعد تعزيز التعافي الاقتصادي، قد يتمكن البنك المركزي الأوروبي من إعادة أسعار الفائدة إلى 2,5%، وهو مستوى يعتبر قريباً من قيمة التوازن على المدى الطويل.
