سؤال لا نهاية له وجواب ما يجري بين إليوت وفيفندي في ضوء اجتماع المساهمين يوم الثلاثاء 24 أبريل ، والذي أصبح الآن يومًا حقيقيًا للحكم على مستقبل تيليكوم ايطاليا.
بعد الكلمات اللاذعة الواردة في الوثيقة التي أصدرها تيم من خلالها رفضت الإدارة رفضا قاطعا الخطة التي قدمها الصندوق الأمريكي بالنسبة للشركة ، يعود الأمر اليوم إلى سيارة Paul Singer للهجوم المضاد وإبداء رأيها بشأن المسار الذي يجب أن يسلكه عملاق الاتصالات الإيطالي.
إجابة إليوت
والصندوق الأمريكي لم يذهب بسهولة. يعتقد إليوت أن "بيان Vivendi الصادر في 17 أبريل / نيسان يفتقر إلى الجوهر ومليء به الكليشيهات التي لا تعالج المشاكل التي ابتليت بتيم تحت إشراف فيفندي منذ البداية. والجدير بالذكر أن Vivendi تشير مرارًا وتكرارًا إلى نفسها باعتبارها المساهم "الرئيسي" في Tim. انها حقا ليست كذلك. إنه أكبر مساهم فقط ، ويعتقد إليوت أن مصالح Vivendi ليست أكثر أهمية من مصالح مساهمي Tim الآخرين ". علاوة على ذلك ، على عكس ادعاءات Vivendi ، "يعتقد إليوت بقوة أنه ليس من السابق لأوانه أبدًا أن تخلق الشركات قيمة لمساهميها".
لا يزال الصندوق يدعي أن "يحتاج المساهمون إلى مجلس إدارة مشترك ، وليس مجلسًا مقسمًا ومتعثرًا في نزاع مع رؤساء البلديات. يستحق المساهمون فرصة إطلاق العنان لقيمة كبيرة من خلال دعم اقتراح إليوت ، الذي يبدأ بانتخاب مجلس إدارة مستقل حقًا في 24 أبريل ".
الإشارة على وجه التحديد إلى اجتماع 24 أبريل الذي سيكون على جدول الأعمال طلب الإلغاء المقدم من صندوق إليوت من بين المديرين الستة الذين يمثلون المساهم الفرنسي مع ما يترتب على ذلك من تكامل مجلس الإدارة مع 6 ممثلين مستقلين جدد ، أصبح المناخ متوهجًا بشكل متزايد. نذكركم أنه من المقرر أن يكون يوم غد الجمعة 6 أبريل جلسة الاستماع في محكمة ميلانو بشأن النداءات العاجلة قدمها مجلس إدارة شركة Telecom وشركة Vivendi ضد قرار مجلس المراجعين القانونيين بقبول طلبات السيارة الأمريكية لدمج جدول أعمال جمعية Telecom في 24 أبريل. ومن المتوقع صدور قرار القاضي يوم الاثنين عشية الاجتماع.
إليوت: فيفيندي "لديه تضارب في المصالح"
إدارة Telecom Italia "يجب أن يقودها الرئيس التنفيذي الحالي (Amos Genish ، محرر) ومجلس إدارة بدلاً من مساهم واحد". ويؤكد الصندوق الأمريكي أنه لم يتمكن من "تحديد أي مثال سابق لشركة اتصالات تطلب من شركة إعلامية أن تتحكم في مجلس إدارتها من أجل خلق قيمة للمساهمين".
تيليكوم إيطاليا ، يتابع إليوت ، "تحتاج إلى مجلس إدارة مكون من مديرين مستقلين حقًا يضعون في النهاية مصالح المساهمين أولاً". ثم الاندفاع: "لم يكن فيفندي" أي اعتبار للحكم السليم وأظهر العديد من تضارب المصالح ".
ثم يضيف إليوت أنه "عندما تعلن السلطات الإيطالية علنًا أن Vivendi مساهم" سيئ "، فمن الواضح أن الوضع الراهن غير مستدام. حان الوقت للتغيير في Telecom Italia ".
ليس ذلك فحسب ، فالسيارة الأمريكية تدخل في صخبها أيضًا ميدياسيت ، (التي امتلكت Vivendì منها حصة 19٪ تم تحويلها قبل أسبوع إلى صندوق ائتمان أعمى للامتثال لطلبات Agcom) ، مشيرًا إلى أن الفرنسيين فشلوا في "التعاون مع المنظم والحكومة الإيطالية ليس فقط لشركة Telecom Italia ، ولكن أيضًا في شركته السابقة محاولة استيلاء عدائية على Mediaset ".
سلسلة الاتهامات لا تنتهي. في الواقع ، وفقًا للأمريكيين كان فيفندي يتصرف ليستفيد منه فقط، كما يتضح من "المعاملات مع الأطراف ذات الصلة التي تسمح لـ Vivendi بالحصول على مزايا لشركات المجموعة مثل Canal Plus و Havas ، على حساب تيم ومساهميها". "هناك العديد من الأمثلة - يتابع إليوت - والتي تُظهر أن Vivendi تصرفت لمصلحتها وحدها: بما في ذلك منع تحويل أسهم المدخرات ، وانتهاكات" القوة الذهبية "وقانون Gasparri ، وتعيين مديرين غير مستقلين ، تعيين مدراء ذوي أدوار متضاربة مثل ميشال سيبوني ".
حصة شركة الاتصالات الإيطالية
ركز إليوت بعد ذلك على أداء السهم ، الذي افتتح يوم الخميس في بيازا أفاري بنسبة + 2٪ وفي تمام الساعة 14,25 مساءً ، ارتفع بنسبة 1,67٪ (+ 6٪ في الشهر الماضي): "في أكثر من عامين بقليل ، انخفض سهم تيم أكثر. من 35٪. الاتجاه السلبي في أداء أسهم Tim - يضيف الصندوق - قد تسارع منذ دخول مرشحي Vivendi إلى مجلس الإدارة في ديسمبر 2015 ".
مواجهة VIVENDI
"تلتزم Vivendi بالاستثمار في إيطاليا ، وقد استثمرت حتى الآن 4 مليارات دولار. وقال المتحدث الفرنسي خلال اجتماع مع الصحافة الإيطالية على هامش اجتماع المجموعة: "تهدف استراتيجيتنا إلى تقارب المحتوى والتوزيع ، وتيم فرصة رائعة". بعد 4 مايو ، سنستمر في كوننا أكبر مساهم في شركة الاتصالات ، مهما حدث. أصر داعية المجموعة الفرنسية "لن نرحل" ، مشددًا على أن فينسينت بولور "موجود في إيطاليا منذ 19 عامًا وأن هذا التحريض على الاتصالات بدأ منذ ثلاثة أشهر". إيليوت لديه استراتيجيات قصيرة المدى ويريد تفكيك جميع الملفات التي دخل فيها في أوروبا ، "ليس لديه" علاقة حب "مع إيطاليا" ، أشار بعد ذلك.
ثم يُظهر Vivendì الثقة في نتيجة اجتماع المساهمين مع صندوق Paul Singer ، أو بالأحرى في كيفية اصطفاف المستثمرين. "قام المدير التنفيذي Genish بعرض طريق وشاهد العديد من المستثمرين. لقد تم الاستماع إليه وكانت ردود الفعل إيجابية للغاية "، أوضح المتحدث.
أخيرا ، علق الفرنسيون الدخول إلى عاصمة شركة Telecom Italia Cassa Depositi e Prestiti ، الحكم عليها بأنها "إيجابية" بالنظر إلى أن CDP لديها "استراتيجيات متوسطة المدى طويلة الأجل".
في الصباح ، قال الرئيس التنفيذي لشركة Telecom Italia أيضًا ، عاموس جينيش. في مقابلة أعطيت ل أحد 24 ساعات، أعلن الرئيس التنفيذي: "تيم مشروع قريب من قلبي وأنا أعتبره امتيازًا للبقاء في القيادة. بالتأكيد إذا تغير تكوين مجلس الإدارة ، فسيتعين إعادة تأكيد الخطة ، وسيكون من الضروري التحقق مما إذا كان سيكون هناك مناخ من الثقة والمواءمة مع الرئيس التنفيذي في مجلس الإدارة: إنها مسألة كيمياء ".
DE PUYFONTAINE: "نقد إليوت يتعارض مع حقيقة الحقائق"
وفقًا لأرنود دي بويفونتين ، الرئيس التنفيذي لشركة Vivendi ورئيس شركة Telecom ، فإن الانتقادات التي وجهها صندوق Elliott ضد المجموعة الفرنسية لإدارة الشركة الإيطالية "مخالفة للواقع" ، نظرًا لأن أداء مشغل الاتصالات هو "الأفضل لمدة عشر سنوات. الآن. أذكرك أنه منذ دخول Vivendi ، كان هناك إعلان عن وصول Iliad إلى السوق الإيطالية مما أثار الكثير من التكهنات وأنه خلال ربيع 2016 كان هناك إعلان عن إنشاء Open Fiber. علاوة على ذلك ، هناك سياق اقتصادي أوروبي وإيطالي مشجع. كل هذه العوامل أثرت على قيمة السهم. الاتصالات تحقق أفضل أداء لمدة عشر سنوات ، ولم يقل أحد ".
أما بالنسبة للمشروع الصناعي الذي يدمج الفصل الطوعي للشبكة ، "إنه شيء تم الحديث عنه لأكثر من عقد ، نحن نقوم به" ، أضاف المدير. وبالتالي ، تهدف تعليقات إليوت إلى تبرير معارضة المشروع المدعوم من فيفندي وهي "مخالفة للواقع. علينا أن نكون جادين "، هو الاستنتاج.
