تقوم شركة Telecom Italia أيضًا بإلقاء نفسها في السندات. تيم وضعت في السوق الأولية أ سندات 850 مليون يورو بسعر ثابت يقدم للمستثمرين المؤسسيين ، مع أ كفاءة 6,875 ٪، بانخفاض عن نسبة 7٪ الأولية. تجاوز الطلب العرض بكثير مع 2,5 مليار طلب.
تاريخ الموعد الأخير من السند كما في 15 فبراير 2028 ، بسعر إصدار وسعر استرداد يساوي 100٪. سيتم إدراجها في بورصة لوكسمبورغ.
"سيتم استخدام عائدات الإصدار الجديد لتحسين وإعادة تمويل استحقاقات الديون الحالية" ، توضح ملاحظة من المجموعة. "يحتوي تنظيم السند على بعض الالتزامات النموذجية للمعاملات ذات هذه الخصائص ، من بينها القيود المفروضة على منح ضمانات على أصوله أو تنفيذ معاملات مؤسسية غير عادية ، إذا لم يتم الامتثال لمعايير معينة".
يقود العملية جولدمان ساكس وجي بي مورجان كمنسقين عالميين ومديري كتب فعليين. مديري الدفاتر المشتركون هم Bnp Paribas و Credit Agricole و Unicredit و Sumitomo Mitsui Banking Corporation و Mitsubishi UFJ Financial Group.
وضع تيم 850 مليون سند ، لكن التوقعات بالنسبة لموديز سلبية
بعد إيداع سندات تيم البالغة 850 مليون ، تدخلت وكالة موديز للمستثمرين تشا تعيين أ تصنيف B1 إلى السند الكبير غير المضمون مع نظرة مستقبلية سلبية.
ستُستخدم عائدات الإصدار في "زيادة السيولة بعد سداد مليار سندات MTN غير مضمونة رفيعة المستوى تستحق في 1 يناير 16 ولإعادة التمويل الجزئي لآجال الاستحقاق التالية في عام 2023" ، حسبما كتب موديز في بيان مضيفًا أن شركة Telecom Italy لديها "سيولة كافية في ديسمبر 2023 ، مع سيولة متوقعة تبلغ 2022 مليارات يورو و 5 مليارات يورو في تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة (RCF) تستحق في عام 4". تمثل العملية عودة المحتكر العام السابق إلى سوق السندات لأول مرة منذ يناير 2026 ، وهي حقيقة "تساعد على إدارة السيولة".
وتتميز هذه الصفقة بحيادية الرافعة المالية وتسمح لشركة Telecom Italia بتقديم موعد استحقاق مدفوعات ديونها حتى عام 2023 في وقت تتزايد فيه احتياجات إعادة التمويل. ومع ذلك ، نظرًا لتغير ظروف السوق ، من المرجح أن تكون أسعار الفائدة على الديون الجديدة غير المضمونة أعلى من الديون المتقاعد ، مما يؤثر سلبًا على التدفق النقدي ". إرنستو بيزاجنو، نائب الرئيس الأول لمسؤولي الائتمان في Moody's والمحلل الرئيسي لشركة Telecom Italia.
ثم تحدد الوكالة أن المجموعة "ستنتج على الأرجح تدفقات نقدية حرة سلبية تبلغ حوالي 200 مليون يورو في عام 2023 ولديها آجال استحقاق ديون كبيرة تقارب 9 مليارات يورو في الفترة 2023-24 (بما في ذلك التزامات المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 16)".
فيتش، مع ذلك ، منح السند تصنيفًا متوقعًا يبلغ BB-.
كلام لابريولا (تيم م)
"إن الاكتتاب الناجح للسندات اليوم هو نتيجة التغيير العميق الذي بدأ خلال العام الماضي. قال الرئيس التنفيذي إن هذه العملية هي دليل على الثقة التي يتمتع بها السوق في شركتنا لابريولا مضيفًا أن "الطلب القوي الذي سجله المستثمرون هو أفضل استجابة للالتزام الذي أظهرته جميع المكونات التشغيلية للمجموعة لتحقيق الأهداف المحددة مسبقًا والتحسينات الإدارية المستمرة".
واختتم قائلاً: "إن زيادة القرض يعزز وضع السيولة للمجموعة ويتيح لنا دعم خطة الاستثمار الطموحة للبلاد في الابتكار والتطوير التكنولوجي".
