أرامكو السعودية شركة مدرجة رسمياً. طرح السهم اليوم 11 ديسمبر في السوق المالية السعودية (تداول). ويسافر حاليًا بنسبة 10٪ إلى 35.2 ريالًا من 32 للاكتتاب العام.
ويتحدث عن الاكتتابات. إنه يختبئ وراء السجل التاريخي الذي حققته شركة النفط السعودية العملاقة بأبهة عظيمة حقيقة تتكون من الأضواء والظلال تجعل هذا العرض العام فريدًا من نوعه ليس كثيرًا بالنسبة لـ 25,6 مليار تم جمعها (29,4 مع Greenhoe) ، كما هو مخفي وراء هذا الرقم.
ماذا يوجد هناكيقع خلف قائمة أرامكو السعودية
لكن دعنا نعود خطوة إلى الوراء أولاً. كان إدراج شركة أرامكو السعودية مرغوباً بشدة من قبل ولي العهد محمد بن سلمان الذي لطالما اعتبره أحد الركائز الأساسية لمشروعه المعروف باسم رؤية 2030. خطة تهدف إلى تنويع الاقتصاد السعوديمما يجعلها أقل اعتمادًا على النفط: حتى الآن ، يمثل النفط الخام والغاز الطبيعي 50٪ من الناتج المحلي الإجمالي و 70٪ من قيمة الصادرات السعودية. تستخرج أرامكو وحدها 10 ملايين برميل يوميًا تشكل 11٪ من الإمدادات العالمية ، لكن انخفاض سعر النفط الخام (من ذروة 114 دولارًا في عام 2014 إلى 60 دولارًا حاليًا) وضع ضغطًا على خزائن المملكة ، مما أثار مخاوف جدية بشأن استقرار البلاد.
لتفاقم مخاوف الأمير عندها الضغط الغربي على انتقال الطاقة. وفقًا للغالبية العظمى من التقارير ، في السنوات القليلة المقبلة ، سيستمر الطلب العالمي على الهيدروكربونات في الانخفاض - مع تداعيات خطيرة للغاية على كل من الطلب وأسعار النفط - في ظل القوة الدافعة للسياسات القائمة على توفير الطاقة والطاقات المتجددة ، المزيد من الإجراءات المقيدة بيئيًا والانتشار الهائل المتزايد للسيارات الكهربائية. الطريقة الوحيدة التي حددها بن سلمان لحماية المملكة العربية السعودية ونظامها الملكي هي التنويع من خلال التركيز على مصادر الطاقة المتجددة والسياحة والتكنولوجيا الفائقة. مشروع طموح يحتاج إلى استثمارات عالية جدًا ليتم تحقيقه. لذلك من السهل فهم المقدار أصبحت الإيرادات المتأتية من الاكتتاب العام وإدراج أرامكو السعودية أساسية من أجل مستقبل البلاد.
الاكتتاب العام للسجلات: نتيجة أقل من المتوقع
نصت الخطة الأولية على طرح 5٪ من رأسمال أرامكو السعودية في السوق لتصل قيمتها إلى 2 تريليون دولار.. كان الحلم إدراج الأسهم في أحد المراكز المالية الكبرى الأوروبية (لندن) أو الولايات المتحدة (نيويورك).
كيف سارت الأمور بالفعل؟ انتهى 1,5 ٪ من رأس مال الشركة في السوق (1,7 ٪ مع greenshoe) ، والرسملة - على الرغم من كونها الأعلى في العالم - هي 1.700 مليار دولار ، 300 أقل من المتوقع ، و يتم إدراج السهم فقط في تداول ، البورصة الرئيسية. تم تأجيل الرغبة في الظهور لأول مرة في البورصات الغربية الكبرى على وجه التحديد بسبب القيمة التي ينسبها المستثمرون الأجانب إلى الاكتتاب العام. استطلاع أجرته شركة Bernstein Research على 31 من أهم المستثمرين العالميين بمتوسط تقييم 6,3 دولار لكل سهم بقيمة سوقية إجمالية قدرها 1.260،XNUMX مليار. قليل جدًا بالنسبة للمملكة العربية السعودية التي فضلت وضع أرامكو في أيدي المستثمرين المحليين المحبين في بورصة الرياض.
حقيقة الاكتتاب: المستثمرين المحليين فقط للشراء
حتى بيانات الاكتتاب العام تخفي بعض المفاجآت. بشكل عام ، بلغ إجمالي طلبات المستثمرين المؤسسيين 106 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن المعلومات التي تم الكشف عنها من قبل مديري الدفاتر Samba Financial and National Commercial ، تخبرنا بذلك اشترت كيانات سعودية بشكل حصري تقريبًا. بالتفصيل: تم شراء 13٪ من قبل المؤسسات الحكومية بما في ذلك الهيئة العامة للمعاشات وصندوق الاستثمار العام ووحدة الاستثمار في سنابل. وذهبت 37,5٪ أخرى إلى الشركات السعودية الخاصة و 26,3٪ لصناديق الاستثمار المحلية.
وماذا عن الاجانب؟ يشكل المستثمرون من المؤسسات غير السعودية 23٪ فقط وفي جميع الاحتمالات ، لا يزالون يأتون من دول الخليج الفارسي.
بقدر ما يتعلق الأمر بالبيع بالتجزئة ، تجاوز الطلب العرض بمقدار 4,6 مرة. الذين اشتروا؟ كما يشير Il Sole 24 خام, اشترى 5,1 مليون ساكن من إجمالي عدد السكان البالغ 20 مليون نسمة.
أرامكو السعودية: هدف 2 ألف مليار
سيتم الوصول إلى 2 تريليون رسملة "في غضون بضعة أشهر"طمأن وزير الطاقة عبد العزيز بن سلمان (الأخ غير الشقيق لمحمد) ، على هامش قمة أوبك. ولا شك في ذلك منذ ذلك الحين ، وفقًا لـ فاينانشال تايمز, يُزعم أن الأمير يمارس ضغوطًا هائلة على الصناديق والمستثمرين ورجال الأعمال السعوديون يمدون يد المساعدة لأهم عملاق في المملكة ، بشراء الأسهم بحفنة. "قيل لهم القيام بواجبهم وكشف مستشار عائلة سعودية ثرية للصحيفة الإنجليزية ، وفهم الجميع ما تعنيه هذه الكلمات.
يبدو أن "التوصية" تتماشى مع الصورة التي بناها محمد بن سلمان في السنوات الأخيرة على الصعيدين الوطني والدولي. ما عليك سوى التفكير في المداهمة القصوى لمكافحة الفساد التي طلبها الأمير نفسه والتي أدت في عام 2017 إلى اعتقال 200 شخص (وزراء وأمراء ورجال أعمال) أو القتل الوحشي للصحفي المنشق. جمال خاشقجي داخل القنصلية السعودية في اسطنبول خلفها بحسب تحقيق أممي نشره وصي سيكون هناك ولي عهد المملكة العربية السعودية. تقرير الأمم المتحدة ، الذي صاغته أغنيس كالامارد ، يتحدث عن القتل "مع سبق الإصرار" ، مع وجود أدلة موثوقة على مسؤولية الحكومة السعودية.
