بالتأكيد لن يكون اجتماعا روتينيا ، إذا حكمنا من خلال موقف البورصة ، وموقف المساهمين الرئيسيين في Rcs Media Group بعد ظهر اليوم. افتتح السهم صباح اليوم ببلاغة + 5٪ ، ثم انخفض في الصباح إلى + 2٪. لكن الصفقات الجديدة تراجعت بعد ارتفاع حاد بلغ مكاسب إجمالية قدرها 22٪ في الأسبوع الماضي.
صعود وهبوط في الأسعار يشهد على الاعتقاد السائد بين المشغلين: اعتبارًا من 31 أكتوبر المقبل ، عندما تنتهي اتفاقية المساهمين الحالية ، ستكون شركة النشر أكثر قابلية للتنافس. كيف ومتى سيقرر اجتماع اليوم ، وهو الأول الذي فيه جون فيليب إلكان، المساهم المرجعي الجديد لصالح الحفاظ على اتفاقية استشارة "خفيفة" ، هـ ديغو ديلا فالي، المنشق بدعوته ، الذي يريد أن يعرف أنه ينوي أن تكون له مطلق الحرية في أفعاله. كرر السيد تود ، الذي تحدث في الأيام الأخيرة في Otto e Mezzo ، الدعوة الموجهة إلى "ثلاثة أو أربعة" من المساهمين الرئيسيين للجلوس على الطاولة لتحرير "الشركة من الاتفاقات التي لم تعد منطقية" ، مع استبعاد أي إمكانية للمشاركة مع المساهمين الاتفاقات.
من السهل فهم الأسباب التي تجعل شركة فيات تنوي الإبقاء على اتفاقية "خفيفة" تتعلق بالحكم. بعد الحرب الخاطفة الصيفية ، أصبحت فيات أكثر بكثير من مجرد لعبة أولية في غرفة التحكم في طريق سولفرينو. من المعروف أن Elkann هو الراعي الرئيسي للرئيس التنفيذي Pietro Scotto Jovane ، الذي اقتصر على عدم وجود تعليق صارم في مواجهة حفل زفاف الشركة المحتمل بين La Stampa و Corriere della Sera الافتتاحية ، ربما يسبقه احتمال تشغيل أكثر احتمالية ( والمالية) دمج أصحاب امتياز الإعلان والمراكز الصحفية. من المؤكد أن مرور مدير شؤون الموظفين في لا ستامبا إلى كورسيرا ، الذي تؤثر أزمته المالية على حسابات شركة فيات ، لا يخلو من الأهمية.
مفهومة بنفس القدر ، ومع ذلك ، الأسباب ميديوبانكا e عام إنهم لا يعتزمون إجراء استثناءات من الخيار الاستراتيجي للتخلي عن منطق الاتفاقات ، كما كان الحال بالفعل مع Telecom Italia. يعتزم كل من Banca di Piazzetta Cuccia والشركة اتباع منطق خلق القيمة بصرامة ، أيضًا لأنه لا يوجد هامش للحفاظ على غرفة المعيشة جيدة كما هي. كما أن النشر ، بناءً على خارطة الطريق لخطة العمل التي وافق عليها مساهمو RCS ، لا يعد بالتأكيد بعوائد الألعاب النارية في المستقبل القريب.
موقف مختلفانتيسا، في الموقف المزدوج المحرج للمساهم والدائن ، في المجال سواء للإشراف على "عدم امتثال" الصحيفة (وهو دور لا ينوي جيوفاني بازولي الانسحاب منه) وامتثال المدين للمواعيد النهائية.
في الأيام الأخيرة ، انغمس المراقبون في عد الأحزاب المختلفة. في الوقت الحالي ، تمتلك الاتفاقية 60,27٪ من الأسهم ، بينما تمتلك فيات 20,33٪. من الواضح أن Mediobanca (14,17٪) و Fonsai (5,43٪) و Generali (0,96٪) يريدون ترك الاتفاقية. من المحتمل أيضًا وداع ميرلوني (0,51٪) ، الذي طلب بالفعل خروجًا مبكرًا دون جدوى.
وفي الآونة الأخيرة ، قال كارلو بيسنتي من Italmobiliare (3,92٪) إنه "في هذه اللحظة التاريخية الدقيقة ، لم يعد للاتفاقيات ، بما في ذلك تلك المتعلقة بالتشاور ، سبب للوجود" ، دون تحديد نواياه بشأن RCS. في هذه المرحلة ، سيكون موقف Pirelli (5,42٪) و Intesa (5,09٪) حاسمًا في الحفاظ على الاتفاقية ، بالإضافة إلى صغار المساهمين ، Mittel مع 1,33٪ ، Lucchini مع 1,3٪ ، Edison عند 1,08٪ ، و بيرتازوني بنسبة 0,79٪.
تعقد القصة الآلية المعقدة لبيع الأسهم المتوخاة لأعضاء الاتفاقية. إذا انخفض إلى أقل من 30٪ وتمت تصفية الاتفاقية ، فسيتم تفعيل البنود التي تنص على خيارات وأوقات طويلة (تصل إلى 3 سنوات ...) لبيع الأسهم. تبقى حصص كبيرة خارج الاتفاقية مع ورثة Rotelli (3,37٪) و Urbano Cairo (2,84٪) ، بالإضافة إلى Della Valle بشكل واضح.
