Il قطاع الصياغة، غالبًا ما يمثل مفترق طرق للاتجاهات العالمية ويستخدم كاختبار عباد للديناميات الاقتصادية ، وأظهر ديناميكيات جيدة في إيطاليا في الأسواق الدولية في الربع الأول من عام 1 مع 2022 مليار صادرات, نما بأكثر من 30٪ سواء من حيث القيمة أو الكمية.
توضح المقارنة مع عام 2019 اتساع الفرق بين التغير في القيمة (+ 37,8٪) مقارنة بالتغير في الكمية (+ 9,1٪).
على الصعيد العالمي الطلب على المجوهرات الذهبية يمثل انخفاضًا بنسبة 6,9 ٪ مقارنة بعام 2021 ، بعد أن حقق انتعاشًا كاملاً من مستويات ما قبل الأزمة في العام السابق. هذا ما ظهر من دراسة ربع سنوية أجراها قسم الدراسات والبحوث انتيسا سان باولو من خلالها يمكن ملاحظة كيف أن هذا القطاع - وكذلك قطاع المعادن النفيسة بشكل عام - مشروط بالعديد من العوامل العالمية ، غالبًا ما تكون متعارضة مع بعضها البعض: من السياسات النقدية التقييدية الأخيرة مع ما يترتب على ذلك من ارتفاع في الدولار ، إلى التضخم ، إلى Covid ، ولكن أيضًا إلى عقلية متغيرة فيما يتعلق بالمواد الخام.
"السياق غير مؤكد للغاية ومشروط بعوامل عالمية مختلفة يتطلب القطاع اهتمامًا متزايدًا بكفاءة عمليات الإنتاج والتوزيع من أجل الحفاظ على الجودة العالية للمنتج دون المساس بالصلابة الاقتصادية للقطاع "تقترح الوثيقة.
صادرات المجوهرات الذهبية: الولايات المتحدة هي أكبر المشترين ، تليها الإمارات العربية المتحدة وسويسرا وفرنسا
مع أكثر من 250 مليون تصدير ، GLالولايات المتحدة أكدوا دورهم كأول سوق منفذ لإيطاليا ، حيث نما بنسبة 29,2٪ في الربع الأول من عام 2022 من حيث القيمة و 10,1٪ من حيث الكمية ، مع زيادة إجمالية في متوسط قيمة الوحدة بنسبة 17,3٪.
الصادرات أيضا تبلي بلاء حسنا من حيث القيمة الأمارات العربية المتحدة التي تنمو بنسبة 10,2٪ مع ثبات كبير في الكمية مما يحدد زيادة في القيمة المتوسطة بنسبة 12,6٪.
التدفقات نحو تتزايد أيضا بشكل حاد سويسرا (+ 33,1٪) و فرنسا (+ 48,7٪) التي تمثل مراكز الخدمات اللوجستية والأسواق المرجعية للشركات الكبيرة منزل فاخر، والتي تصاحبها قفزة أقوى في الكمية مع ما يترتب على ذلك من انكماش في متوسط قيمة الوحدة مقارنة بالربع الأول من العام السابق.
أقل حضورا هم العملاء الصينيون والهنود
الأسواق التي تستبعد أكبر تأخير هي الهندية (-26٪) والصينية (-8٪). التي تمثل أكثر من نصف الرقم العالمي ؛ وباستثناء هذه الأسواق ، أظهر الطلب العالمي نموًا بنسبة 7٪.
لل السوق الصيني شهدت شهري يناير وفبراير اتجاهاً جيداً في مبيعات المجوهرات بفضل تحفيز الاحتفالات السنة الجديدة وتحيز التجار نحو منتجات الذهب الثقيلة ، ولكن الارتفاع الحاد في سعر الذهب في أواخر فبراير بعد اندلاع الصراع بين روسيا وأوكرانيا والقيود الإضافية التي فرضها النهج "صفر كوفيدالتي فرضت عمليات إغلاق في مدن مثل شنغهاي وشينزن ، كان لها آثار سلبية على الطلب.
لل السوق الهنديبالإضافة إلى ارتفاع أسعار الذهب الذي أدى إلى ميل إلى تأجيل شراء المجوهرات أثناء انتظار أسعار أفضل ، كان هناك أيضًا قلة حفلات الزفاف مما كان له تأثير سلبي على اتجاه الطلب.
الذهب والمجوهرات: مناطق Arezzo و Vicenza و Valenza Po تقود السوق
هناك ثلاث مناطق في إيطاليا مخصصة لقطاع الذهبو Arezzo و Vicenza و Valenza Po: أظهر أول اثنان في الربع الأول نموًا في الصادرات بمعدلات تزيد عن 1٪ ، بينما كانت أكثر احتواءًا (+ 30٪) لمنطقة فالنسيا.
Iحي الذهب في فيتشنزا سجلت الصادرات ما يقرب من 490 مليون يورو ، بزيادة أكثر من 135 مليون مقارنة بالربع الأول من عام 1 (+ 2021٪) وبحوالي 38,4 مليون يورو مقارنة بالفترة من يناير إلى مارس 165 (+2019 ، 50,6٪). ال الولايات المتحدة تم تأكيدها كأول سوق مرجعي لها بقيمة تزيد عن الضعف في مارس 2022 مقارنة بعام 2019 ؛ كما تتضاعف الصادرات إلى إيطاليا مقارنة بما كانت عليه قبل الأزمة جنوب أفريقيا (+ 104,8٪) وتظهر اتجاهات إيجابية مع تجاوز كامل لقيمة ما قبل الأزمة أيضًا الإمارات العربية المتحدة التي تمثل أكثر من 10٪ من صادرات المنطقة. الأسواق التي لم تسترد قيمة 2019 بعد هي هونغ كونغ (-39,7٪) وسويسرا (-12,8٪) ، حتى لو كانت لا تزال تظهر معدلات تغيير إيجابية في الربع الأول من عام 1.
لل حي الذهب في أريتسو وبلغت الصادرات 731 مليون يورو بنسبة نمو بلغت 31,1٪ ، أعلى من متوسط التباين المسجل في العام السابق والذي بلغ 23,5٪. تم التأكيد على أن دولة الإمارات العربية المتحدة هي السوق المرجعي الأول وعلى الرغم من الانكماش الطفيف المسجل في الأشهر الثلاثة الأولى (-2,0٪) إلا أنها لا تزال تظهر قيمة أعلى من الربع الأول من عام 1 بنسبة + 2019٪. تتسارع المبيعات إلى الولايات المتحدة ، والتي بفضل النمو + 12,5 ٪ ، زادت أكثر من ضعف قيمة ما قبل Covid. علاوة على ذلك ، نلاحظ تعزيز العلاقات مع جنوب إفريقيا (+ 26,6٪) ومع الجزائر التي قامت في الربع الأول بعمليات شراء من منطقة أريزو بما يتماشى مع الرقم السنوي لعام 49,5 ، وذلك بفضل الإجراءات التشريعية المعتمدة من سوق شمال إفريقيا. والتي في نهاية عام 1 قامت بتبسيط العمليات وطرق التسوية.
حي الذهب فالنسيا بو حققت صادرات بقيمة 370,6 مليون يورو ، بزيادة بنحو 30 مليون مقارنة بالعام السابق (+ 8,5٪) ، لكنها لا تزال منخفضة بنحو 88 مليون يورو مقارنة بالربع الأول من عام 1 (-2019٪). يمكن أن تقدم تفاصيل أسواق المنافذ الرئيسية تفسيرًا للاتجاه الذي سجلته المنطقة: يمكن ملاحظة تكييف مهم من خلال الخيارات اللوجستية لبعض المشغلين المهمين ، والتي يمكن استنتاجها من الزيادة القوية التي سجلتها المبيعات إلى أيرلندا والتي ، اعتبارًا من عام 19,2 ، أصبح أول سوق منافذ مع أكثر من ثلث إجمالي الصادرات في المنطقة ، بينما كان يمثل في عام 2020 ما يزيد قليلاً عن 2019٪.
من ناحية أخرى ، تمت معاقبة الصادرات إلى هونغ كونغ ، حيث انخفضت في الربع الأول من عام 1 (-2022٪) وإلى سويسرا ، والتي أظهرت تأخيرًا مقارنة بعام 62,3 بأكثر من 2019٪.
بالنسبة للمواد الخام ، فإن العقلية تتغير
A. يحدث في الأسواق التغيير الهيكلي للعقلية على المواد الخام ، تلاحظ دراسة Intesa Sanpaolo ، التي تفضلها ثلاثة عوامل: المخاطر الجيوسياسية ، والحاجة الملحة لتقليل الاعتماد على الصادرات الروسية ، واستخدام الاحتياطيات المقومة بالدولار كسلاح سياسي.
غالبًا ما يتم النظر في هذه السلع الأصول الاستراتيجيةاللازمة لمتابعة الانتقال الأخضر وخطط استثمار على المدى الطويل ، ولكنه مفيد أيضًا في تقليل اعتماد من قبل المصدرين الأجانب أو ممارسة أكبر النفوذ السياسي في العلاقات الدولية. بالنسبة للبلدان غير الغربية ، يمكن أن يساعد إنشاء أو توسيع احتياطيات السلع الأساسية أيضًا في تقليل التعرض للدولار الأمريكي ، وبالتالي احتواء التأثير السلبي للعقود الآجلة المحتملة عقوبات الولايات المتحدة ضدهم.
الذهب والمعادن يمكن أن تعود إلى اتجاه صعودي طويل الأجل
في مثل هذا السيناريو ، قد يكون الاتجاه إيجابيًا بالنسبة للمعادن الصناعية والثمينة والتي يمكن أن تتعافى جزئيًا من الخسائر الأخيرة: بعد ضعف مؤقت في أشهر الصيف ، يمكن أن تتعافى المعادن الأساسية الاتجاه الصعودي طويل المدىعلى خلفية الطلب المتزايد هيكليًا بفضل التحول الأخضر في مواجهة العرض العالمي المحدود ومستويات المخزون غير الكافية.
الذهب مدفوع بالطلب المالي أكثر من الطلب المادي
وفقًا لأحدث البيانات التي نشرها مجلس الذهب العالمي (WGC) ، في الربع الأول من عام 1نما الطلب على الذهب بالإضافة إلى استرداد كامل الخسائر المتكبدة في عام 2020 بسبب Covid ، والتي تجاوزت إلى حد كبير مستويات الاستهلاك المسجلة في الربع الأول 1 والربع الأول من عام 2018.
ومع ذلك أ تغيير الاستراتيجية: لدفع السوق كانت بشكل رئيسي من الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة مع وجود الذهب الفعلي باعتباره الأساس ، بينما في عام 2021 ، جاء الطلب على الذهب بشكل أساسي من القطاعات التقليدية ، مثل مجوهراتوالتكنولوجيا ومشتريات السبائك والعملات المعدنية من قبل مستثمري التجزئة.
في 8 مارس ، وصل المعدن الأصفر إلى قمة عند 2.070،1739.2805 دولار أمريكي / أونصة. بعد ذلك ، مع بدء تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي القوي الذي أدى إلى تعزيز الدولار ، وزيادة عوائد الخزينة ، وارتفاع الأسعار الاسمية والحقيقية ، تراجعت أسعار الذهب. اليوم يقف عند XNUMX دولار أمريكي / أونصة ، ولم يتغير كثيرًا عن إغلاق يوم أمس.
يقدر الذهب بـ 1.900 دولار في الربع الثالث و 1.950 دولار في عام 2023
في الأشهر المقبلة ، قد يرتفع سعر الذهب استعادة خسر بعض من الأرض ، حيث نتوقع زيادة معتدلة في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة مع الذهب المادي كأساس ، وتعافي الطلب في قطاع المجوهرات في الصين والهند والمزيد من مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية في محاولة لتنويع الاحتياطيات الرسمية.
يقول Intesa Sanpaolo: "في نموذجنا الأساسي ، نتوقع أ متوسط سعر الذهب حوالي 1.900 دولارًا أمريكيًا للربع الثالث من عام 3 و 2022 دولارًا أمريكيًا لعام 1.950. نعتقد أن النطاق السعري من 2023 دولارًا أمريكيًا إلى 1.780 دولارًا أمريكيًا للذهب في الأرباع القادمة مناسب ، على الرغم من أن توقعاتنا قد تكون عرضة لمخاطر الهبوط. في الواقع ، ترتبط التهديدات الرئيسية لتقديراتنا بتعزيز محتمل أقوى من المتوقع للدولار الأمريكي ، وتشديد نقدي شديد العدوانية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وطلب أقل من المتوقع في قطاع المجوهرات في الصين ، إذا فشلت السلطات في احتواء الوباء "
