تحول دراماتيكي للأحداث في بحار الملاحة الإيطالية. مجموعة MSC بقلم جيانلويجي أبونتي قررت ل التخلي عن حصتها البالغة 49٪ في موبي، إعطائها مجانا إلى المساهم الأكبر فينسينزو أونوراتو. وليس هذا فقط. MSC وسوف تتنازل أيضًا عن التعهد بشأن الـ 51٪ المتبقية الشركة واستعادة القرض البالغ 243 مليون يورو الممنوح في ديسمبر 2023، والذي كان يمثل القطعة الأخيرة من الإنقاذ المالي لشركة العبارات.
إعلانقرار جذري، طوعيًا رسميًا، لكنه يأتي في خضم التحقيق الذي بدأته هيئة المنافسة والسوق (AGCM) بشأن تحقق مما إذا كان الرابط بين Moby و Gnv، التي تسيطر عليها بالفعل شركة MSC، كانت تولد تأثير مشوه على المنافسة، وخاصة على الطرق البحرية المؤدية إلى سردينيا.
ماذا حدث: الاستحواذ على 49% لتجنب الإفلاس
في سبتمبر 2023 MSC استحوذت على 49% من رأس مال شركة موبي من خلال شركتها التابعة في لوكسمبورغ، شركة ساس لخدمات وكالات الشحن. شملت هذه الصفقة، التي تندرج ضمن خطة إعادة هيكلة رأس المال المُعلن عنها عام ٢٠٢٢، ضخّ مبلغ إجمالي قدره ١٥٠ مليون يورو: ٨٢ مليون يورو لتسوية ديون تيرينيا في إدارة استثنائية، و٦٨ مليون يورو لشراء رأس مال الشركة.
هذا التدخل لقد أنقذ "الحوت الأزرق" من الإفلاسمما أدى إلى تجنّب تصفية مجموعة أونوراتو، التي كانت آنذاك تحمل ديونًا إجمالية تُقارب 650 مليون يورو. وقد أتاحت هذه المناورة لمحكمة ميلانو الموافقة على التسوية مع الدائنين وبدء عملية إعادة هيكلة صعبة.
عدسة مكافحة الاحتكار: خطر التركيز على الطرق الرئيسية
كل شيء سيتغير في نوفمبر 2024، عندما يفتتح AGCM تحقيق لتقييم ما إذا كان الوجود المزدوج لشركة MSC في GNV (التي تسيطر عليها بنسبة 100%) وMoby (بحصة 49%) قد أضعف المنافسة، وخاصة على الطرق البحرية تشيفيتافيكيا-أولبيا, جنوة-أولبيا, جنوة-بورتو توريس e نابولي-باليرمو.
قلب المشكلة هو الرابطة الهيكلية الذي كان في خطر لتأسيس موقف مهيمنبالإضافة إلى ملكية الأسهم، خضعت الأمور التالية للتدقيق أيضًا: ساس تمنح موبي قرضًا بقيمة 243 مليون يورو، مضمونة برهن على الـ 51% المتبقية من رأس المال. وهو وضع كان من الممكن أن يؤدي، وفقًا للهيئة، إلى تأثرت ديناميكيات الأسعار سلبًا ونوعية الخدمات المقدمة في سوق العبارات، مما يحد فعليا من الاختيار بين المشغلين.
لتجنب المشاكل، انسحبت MSC من كل شيء
لتجنب فرض عقوبة على السلوك المناهض للمنافسة، طرحت MSC على الطاولة الاقتراح الجذري التالي: التنازل حربحلول نهاية عام 2025، ستنتقل حصتها البالغة 49% في شركة موبي إلى المساهم أونوراتو، التنازل عن التعهد على الـ 51% المتبقية و دون المطالبة باستعادة رأس المال المدفوعوفي الوقت نفسه، سيتم تحويل الرصيد المتبقي تجاه موبي إلى شركة خارجية مستقلة أو شطبها بالكامل.
ومن جانبها، تلتزم شركة Gnv بتقديم الانتعاش الاقتصادي للمستهلكين الذين سافروا على الطرق قيد التحقيق، في حين وعدت شركة موبي بالمشاركة في اتفاقية بيع الأسهم، وبدء خطة سحب الاستثمارات لسداد أكبر قدر ممكن، وفي المقابل تقديم تعويضات للعملاء المعنيين.
خروج MSC يمثل نهاية قوس استراتيجي دام أقل من عامينلقد بدأت كعملية إنقاذ - ذات طابع صناعي تقريبًا - ولكنها سرعان ما تحولت إلى خطر التركيزوفي الوقت نفسه، باع موبي بعض العبارات (بما في ذلك شاردين e موبي فينشي) إلى Gnv ولديه تم إيقاف تشغيل قسم القاطرات نشطة في موانئ سردينيا.
والآن عادت شركة أونوراتو إلى السيطرة الكاملة للعائلة المؤسسة، لكنها مثقلة بديون غير مدفوعة، ولم تعد مدعومة بشبكة الأمان التي يوفرها مالك السفينة السويسري.
