تقوم لائحة MiFID (المفهوم ككل: MiFID I + MiFID II) بتغيير البطاقات للعميل للأفضل بيع بالتجزئةأي المواطن الذي يستثمر مدخراته. أضع نفسي في موقع المدخر الذي يقترب من خدمة الاستشارات المالية الشخصية ، مثل تلك التي تقدمها البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بشكل عام ، أدرك أنها مسألة فنية مملة.
لذا ، بدلاً من تشريح التشريع ، سأصبح عمليًا. وإليك 10 أسئلة لطرحها على مستشارك المالي ، إذا كان لديك سؤال (عادةً ما يكون موظفًا في البنك الذي تتعامل معه ، أو مستشارًا ماليًا يعمل نيابة عن شبكة ، أو مستشار مالي مستقل ، أو وكيل تأمين).
بادئ ذي بدء ، دعنا نلقي نظرة على الموقف بعد تقديم MiFID II في يناير 2018. أنا أستخدم لغة واقعية لشرح المفاهيم الأساسية فقط. أنا لا أهتم بالالتزام بالمصطلحات الفنية الدقيقة ، فنحن نصل مباشرة إلى هذه النقطة.
واجبات المستشار
يجب على المستشار / البنك / مدير الأصول الذي يقدم خدمة استشارية مالية شخصية (أي مصممة خصيصًا) ، من بين أمور أخرى ، القيام بالأشياء التالية.
- يجب أن يتعرف على عملائه بدقة ، وتوصيفهم من خلال "استبيان MiFID" ، لفهم احتياجاتهم ، والأهداف التي لديهم ، والمدة التي يمكنهم الاستثمار فيها ، ومستوى المخاطرة الذي يمكنهم تحمله ، ومدى معرفتهم بالاستثمارات ، وما إلى ذلك وهلم جرا.
- يجب عليك تكرار هذا التنميط بانتظام ، لأن الوضع يمكن أن يتغير ، سواء بالنسبة للعميل (على سبيل المثال ، كان لديه ثلاثة توائم) وللمنتج (على سبيل المثال ، تغير بشكل جذري تخصيص الأصول) أو للأسواق (على سبيل المثال ، كان هناك ملف تحطم).
- يجب التأكد من أن الاستثمارات مناسبة للعميل ، أي أنها تطابق ملفه الشخصي. على سبيل المثال ، تلبية حاجة لدى العميل ، دون جعله يستثمر لفترة أطول مما هو منطقي ، أو الاتحاد الافريقي العكس كذلك على المدى القصير جدًا ، أو جعله يخاطر كثيرًا أو قليلًا جدًا ، وما إلى ذلك. أنا أعلم أنك تفهم.
- من الضروري التحقق من أن هذا هو الحال دائمًا: أي أن الاستثمار يظل مناسبًا للعميل بمرور الوقت. يرجى ملاحظة أن الاستثمار قد يكون جيدًا للعميل اليوم ، ولكن قد لا يكون كذلك في غضون شهر (على سبيل المثال ، قد يتضاعف حجم المخاطر المالية أو يتضاعف ثلاث مرات في غضون أيام قليلة ، ما عليك سوى إلقاء نظرة على مخطط مؤشر VIX لتكون على دراية بذلك) . علاوة على ذلك ، يمكن أن تتغير ظروف العميل ، كما قلنا من قبل.
- عندما يقترح المستشار المالي تغيير محفظة العميل ، يجب أن يكون هناك سبب وجيه للقيام بذلك ، ويلزم إجراء تحليل للتكلفة والعائد يوضح كيف أن المحفظة الجديدة بشكل عام أفضل من المحفظة السابقة. يمكن أن تعني كلمة "أفضل" أنها تناسب احتياجات العميل ، أو أن إدارة المخاطر تتحسن ، ربما من خلال التنويع الأكثر دقة ، أو أن التكاليف أقل ، وما إلى ذلك. لا ينص القانون بالضبط على ما يجب القيام به ، لكنه ينص على أن التقييم يجب أن يكون شاملاً وشاملاً ، وأنه يجب أن يكون في صالح العميل.
- أخيرًا وليس آخرًا ، يجب عليه تحديد التكاليف بوضوح ، معبرًا عنها بالقيمة المطلقة ، أي باليورو وأيضًا كنسبة مئوية من الاستثمار ، مع إبراز تكلفة الاستشارات المالية بشكل خاص.
الآن ، ما كتب للتو يقول الكثير عن صناعة إدارة الأصول الإيطالية: إنه أمر محرج أن القانون هو الذي يجب أن يفرض هذه القواعد. لأنها يجب أن تكون قواعد أي إدارة أعمال جيدة. قواعد من دورة إدارة الأعمال حول العلاقة الطبيعية بين الشركة والعميل ، مع خدمة العميل بطريقة وظيفية لاحتياجاته ... ولكن دعنا نترك الأمر وشأنه.
لأننا نعلم ، قبل ظهور MiFID II ، الذي كان يوازن إلى حد ما توازن القوة بين العرض والطلب ، في عالم إدارة الأصول ، كانت الطريقة الكلاسيكية لخدمة العميل هي إعطائه المنتج الاستثماري الأكثر ملاءمة للبائع / المستشار ، وليس للعميل ، دون توضيح مكافأة البائع / الاستشاري ، مما يؤدي إلى تضارب هائل في المصالح على حساب المدخرين.
في كثير من الأحيان ، في أكثر الحالات المرضية ، وفقًا لمنطق السرقة الذي يستحقه مملكة موردور. ولكن الآن أصبح كل شيء أفضل بكثير للمستثمرين: MiFID هو صديقك ، المدخرين الأعزاء.
بعد وضع هذه الفرضية ، إليك 10 أسئلة لطرحها على مستشارك المالي ، و 10 نصائح نزيهة للحصول على أفضل النتائج من خدمة الاستشارات المالية الشخصية.
1) هل أنت مستقل أم لا؟
تأكد من شيء واحد على الفور: ما إذا كان المستشار مستقلاً (على سبيل المثال ، هو شركة من المستشارين الماليين) أم لا (أي أنه ينتمي إلى شبكة مصرفية أو مروجين سابقين ، والذين يطلقون على أنفسهم الآن اسم المستشارين الماليين).
غالبًا ما يكون هذا بديهيًا ولا يحتاج حتى إلى السؤال ، على الأقل بالنسبة للمستشارين من الشبكات الرئيسية. ولكن ، في حالة الشك ، اسأل واحصل على أوراق الاعتماد المقدمة.
هذه المعلومات حول الاستقلالية هي معلومات أولية وتساعدك فقط على وضع الموقف في منظوره الصحيح: قد يتصرف المستشار غير المستقل في تضارب المصالح معك ، لأنه سيوصي فقط بالمنتجات التي تسوقها شركته.
هذا ليس شيئًا سيئًا بالضرورة ، ضع في اعتبارك: إذا ذهبت إلى متجر لبيع الملابس بعلامة تجارية واحدة أو تاجر سيارات ، لمجرد الاستشهاد بمثالين مألوفين لدى الجميع ، فهو نفس الشيء وعادة لا يوجد خطأ في ذلك.
غالبًا ما يتمتع المستشارون غير المستقلين بإمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة جدًا من المنتجات ولديهم أدوات دعم القرار المالي عالية المستوى. لذا، حتى المستشار غير المستقل يمكنه تقديم مشورة مالية ممتازة. على أي حال ، سواء تمت الاستشارة بشكل جيد أو سيئ ، يمكن فهمها من الأسئلة التالية.
علاوة على ذلك ، فإن حقيقة كونك مستشارًا مستقلاً ليس بالضرورة مرادفًا للجودة ، ولكن فقط مع استقلالية الحكم (على الأقل من حيث المبدأ): في فئة الاستشاريين المستقلين ، ستجد كلاً من المهنيين البارزين و أهرب من المنزل.
ومع ذلك ، أكرر ، يجب معرفة شيء الاعتماد / الاستقلال هذا من أجل تأطير محاورك واستخدام الفطرة السليمة.
2) كيف يتم تحديد ملفي الشخصي؟
اطلب من الاستشاري أن يخبرك كيف يتم وصفك ، أي ما هو الحمض النووي المالي الخاص بك وفقًا للاستبيان والبيانات الأخرى المتاحة للاستشاري. هذا هو: على أي افتراضات معرفة العميل تستند الاستشارات الشخصية؟
يمكنك اكتشاف أشياء لم تتخيلها عن نفسك ، وذلك بفضل خبرة المستشار والتكنولوجيا في خدمته. أو ، على العكس من ذلك ، قد تجد أنهم لم يصفوك جيدًا وأنك تبدأ في القدم الخطأ. وبالتالي ستكون في الوقت المناسب لتصحيح اللقطة.
3) لماذا تقترح هذا الاستثمار علي؟
دعني أوضح ذلك جيدًا: ما هي احتياجاتك التي تلبيها؟ كيف تناسب أهدافك الاستثمارية؟ باختصار ، ما مدى ملاءمتها لك؟
4) لماذا بالضبط هذه الأداة المالية؟
إذا كنا نتحدث عن منتج واحد (على سبيل المثال صندوق ، سياسة وحدة مرتبطة) ، دعنا نوضح كيف ولماذا تناسبها بشكل فعال في محفظتك.
وهذا هو: كيف تتناسب مع المحفظة الإجمالية؟ ما الوظيفة التي لديها؟ هل تقلل من المخاطر؟ هل يزيد من فرص الحصول على أداء جيد؟ هل يزيد من ربحية المحفظة من حيث القسائم / الأرباح؟ هل لها وظيفة التحوط ضد بعض المخاطر الوشيكة؟
ضع في اعتبارك دائمًا أنه حتى لو كنا نتحدث عن أداة مالية واحدة ، يجب أن تنظر المشورة المالية الشخصية الجيدة في جميع الاستثمارات ، أي في المحفظة (ما لم تكن هناك رغبة صريحة في غير ذلك ، لأسباب محددة ، على سبيل المثال رأي خبير بشأن استثمار معين ).
5) ما هي مخاطر الاستثمار؟
تحذير: إذا لم تخاطر ، فلن تكسب. لا مفر ، ضعه في رأسك. عليك أن تخاطر. لكن يجب أن تكون المخاطر متوافقة معك ، واحتياجاتك ، وملفك الشخصي ، وجينومك المالي. لذا اجعلهم يشرحون جيدًا ما هي مخاطر الاستثمار الذي تفكر فيه.
واسأل عن اتجاه الاستثمار الذي يمكن أن يكون فيما يتعلق بسيناريوهات السوق المختلفة المحتملة. إذا كنت لا تفهم بشكل بديهي ما يقوله لك المستشار ، إذا بدا الأمر معقدًا للغاية بالنسبة لك ، فلا تستثمر. أو اسمح لنفسك بالشرح بشكل أفضل ، حتى تفهم وتقتنع بصدق.
6) ما هي التكاليف المرتبطة بالاستثمار؟
لنتحدث عن تفاصيل التكاليف: أي تكاليف دخول وخروج ، وعمولات الإدارة والأداء (إن وجدت) ، وتكاليف الاستشارات ، وأي غرامات ، وما إلى ذلك. الجميع.
قم بشرح العناصر المختلفة جيدًا ، وكيف ومتى ولماذا تلعب دورًا. على وجه الخصوص ، اسأل عن تكلفة الاستشارة كل عام. ولا تتظاهر بأنك تفهم: اشرح كل شيء جيدًا واستمع لخلاياك العصبية ، لأن هذا هو أموالك.
7) ما الذي تنطوي عليه بالضبط الاستشارات المالية المعنية؟
هذا هو: ما هو محتواها الملموس؟ ضع في اعتبارك أن تكلفة الاستشارات غالبًا ما تعادل الكثير من أموالك ، لذلك من الأفضل معرفة ماهيتها. لذلك يمكنك تقييمه ، أيضًا فيما يتعلق بالبدائل.
8) لماذا تقدمون لي إدارة الأصول؟
إذا عرضوا عليك إدارة الأصول ، فإن السؤال لا بد منه. نظرًا لأن إدارة الأصول تتيح لك "إغراق" تكاليف الاستشارات في عنصر واحد جنبًا إلى جنب مع تكاليف الإدارة ، تمامًا كما كانت قبل MiFID II.
تحذير: هناك خدمات إدارة أصول محترفة وممتازة ، مع التكاليف المناسبة (الجودة الاحترافية تأتي بسعر) ، لذلك لا تحتاج إلى تجميع كل شيء معًا. ولكن هناك أيضًا العديد من الشركات التي قامت ببساطة بتحويل عملاء الصناديق المشتركة إلى إدارة الأصول حتى لا يضطروا إلى شرح الحجم المحرج لتكاليفهم.
9) لماذا نقوم بتغيير المحفظة؟
عندما يقترحون إعادة موازنة المحفظة ، على سبيل المثال استبدال استثمار بآخر (واحد تحول) ، دعنا نوضح لماذا وكيف يفيد ذلك محفظتك الاستثمارية. مع الحقائق والأرقام في متناول اليد والتفسيرات التي تقف في وجه تقييم الحس السليم.
10) اسأل ، اسأل ، اسأل (هذا ليس سؤالًا ، لكن هذا جيد)
لا تتوقف عند المظاهر. اجعل كل ما لا تفهمه موضحًا لك: إذا دفعت مقابل الاستشارات ، فلديك كل الحق في القيام بذلك. وإذا كان المستشار جيدًا ، فسيكون سعيدًا للقيام بذلك ويقودك يدويًا خلال الأمر. استمع إليه بثقة ولكن بشكل حاسم.
الكثير من هذه المعلومات موجود في الوثائق المقدمة قبل الاستثمار. لكن لا تعتمد على هذا الافتراض ، لأنه يتم الإبلاغ عن الكثير من المعلومات بلغة فنية في مستندات يمكن أن تكون ثقيلة.
في حالة التكاليف ، إذن ، قامت العديد من شركات إدارة الأصول بإدراج تفاصيل التكاليف في نقاط الوثائق غير الواضحة بشكل خاص ، على أمل ألا يفكر العملاء في الحديث عنها. محزن.
تذكر: جمال التعامل مع مستشار مالي هو أنه يمكنك أن تطلب منه معلومات وتتوقع تفسيرات يمكن للجميع فهمها. يمكن أن يكون مدربك المالي. لا تخجل ولا تخاف من طرح الأسئلة.
المصدر: نصيحة فقط
