الأول سيكون الأولوليس آخرها. مع العديد من الاعتذارات للإنجيل حسب متى ، إيطاليا، التي كانت الأولى في أوروبا التي تتأثر بشدة بالفيروس ، يمكن أن تكون كذلك أول من يخرج من هذا النفق المأساوي.
ال مؤشرات PMI أبلغ الإيطاليون عن انتعاش ملحوظ أكثر من البلدان الأخرى ، والأدلة السردية عن رغبة قوية في التعافي آخذة في الازدياد.
بالطبع ، ريبريسا لن يشبه رحيل Falcon 9 إلى محطة الفضاء الدولية (وهي ليست Istituto Superiore di Sanità ، ولكن محطة الفضاء الدولية) ، ولكن ليس من المحتمل أيضًا انتكاس، حيث يبدو أن الفيروس في تراجع واضح.
خارج إيطاليا ، فإن الوضع الوبائي في إيطاليا مقلق أمريكا (الشمال والجنوب): سكان أمريكا اللاتينية لا يحبون الابتعاد (خاصة عندما يعيشون ، وليس باختيارهم ، في الأحياء الفقيرة) و احتجاجات في الولايات المتحدة الأمريكية ينشئون التجمعات ...
على أي حال ، فإن دعم الاقتصاد - من الميزانيات والمال - هو مثير للإعجابفي كل مكان تقريبًا ، حتى لو لم يكن قادرًا على تعويض الأضرار الناشئة أو خسارة الأرباح بشكل كامل.
كبار المتنبئين - من صندوق النقد إلى منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى مفوضية الاتحاد الأوروبي - هم إعادة حسابات الناتج المحلي الإجمالي ولكني نفذت البوصلات: ليس للتاريخ الماضي ما يشير إلى مسار اقتصاد أصيب بفيروس ، ونماذج الاقتصاد القياسي ليست مجهزة لأخذ في الاعتبار البجع الأسود، والتي لا يمكن التنبؤ بها على هذا النحو.
بدلاً من البوصلة ، نكتفي بالنظر إلى البيانات يومًا بعد يوم. قد إشارة البيانات متنوع "أقل سوءًا" مقارنةً بحضيض أبريل (أو فبراير لـ الصين). ودعونا نصلي من أجل اللقاح.
لكن ربما لن يكون من الضروري الانتظار والذهاب إلى هذا الحد: إذا تم تأكيدها الأدلة السريرية الإيطالية، الذي يدق صفًا من الأصفار في المستشفى حديثًا ، سيتم رفع السرية عن الفيروس من ملاك الموت إلى أنفلونزا خطيرة. ضد التي تطورت الفرق الطبية الإيطالية علاج ناجح إعادة اكتشاف العلاجات القديمة.
تضخم اقتصادي تجاهل أنهار الأموال الجديدة التي تتدفق حول العالم ، ودرجة حرارة الأسعار في discesa، سواء على مستوى أسعار القاعدة استهلاك تلك الموجودة في الإنتاج.
العامل الرئيسي يكمن في ضعف سؤال، ثم هناك (إعادة) اكتشاف المبيعات عبر الإنترنت، مما يزيد من حصتهم من الإجمالي ، مما يضغط على هوامش المنتجين. ولا يزال هناك جيوش الاحتياط الصناعيتضخم ، كما كان ماركس يسميهم ، بفقدان الوظائف الهائل.
في سوق نفط خام أدت تخفيضات الإنتاج ، التي فرضها الانخفاض في مبيعات المشتقات (تأثر النقل والتنقل بشكل كبير) ، إلى عودة الأسعار إلى الوراء. أقل بقليل من 40 دولارًا: على أي حال مستوى أقل بكثير من 50-70 د / ب الذي كان سائدًا في 2018-2019. ومع ذلك ، فإن المستوى الذي يسمح للنفط الصخري الأمريكي بالبقاء. ال مواد خام أخرى تعطي إشارات استقراربعد تحسن الصحة الطبية والاقتصادية للممتص الاول بالصين.
I معدلات طويلةفي كل من أمريكا في ذلك ألمانيا، توقفوا عن السقوط ويظهرون علامات طفيفة على الزيادة (إذا كان من الممكن تسمية معدل سلبي أقل بقليل بذلك في ألمانيا). إنه مثل الاعتقاد بأن تلميحات الصعود هذه ترجع إلى "الأقل أسوأ" من توقعات الطلبنظرا لأنها لا يمكن أن تكون بسبب الصعوبات في تمويل العجز الضخم في الميزانية: بئر القديس باتريك للبنوك المركزية.
في إيطاليا غلة btp عادت مرة أخرى - ولكن هذه المرة مفيدة - ضد التيار: بعد أن ارتفعت عندما كانت العوائد الأخرى متوقفة ، الآن نزلوابفضل أوروبا والدعم الهائل الذي ظهر. لكن كل وردة لها أشواك: سقوط التضخم يثقل كاهلها معدلات حقيقية.
L ' اليورو هذه المرة تزداد قوة: في التتابع بين فروق أسعار الفائدة وفروق النمو ، يسود شهر ويغلب شهر على الآخر. لكن هذه المرة هناك ضيف آخر على جدول العملات: ضربت أوروبا ضربة مع صندوق الاسترداد وتدابير أخرى ؛ العواصم الدولية تدرك ذلك الدول الأوروبية قادرة على الاتفاق ومواجهة ضربة فيروس كورونا. ومن المؤكد أن المظاهرات والاحتجاجات في أمريكا على أحداث عنصرية معروفة لا تساعد الدولار. تأثرت التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة والصين (الشريك في قضية هونغ كونغ) (بموافقة بكين) ، يوان، التي تعافت إلى حد ما في الأيام الأخيرة.
Le أكياس لا يزالون يؤمنون بأفضل العوالم الممكنة ، وربما يكونون على حق. ولكن ، كما توقعوا - النكتة القديمة من Paul Samuelson - سبعة من فترات الركود الخمس الماضية، سيكونون أيضًا قادرين على التنبؤ سبع من الجولات الخمس الماضية.
تستمر بيانات الحسابات القومية حول صافي أرباح الشركات الأمريكية في الربع الأول من هذا العام ، والتي انخفضت بأكثر من 1 مليار دولار ، في الإشارة إلى المبالغة في تقييم أسعار الأسهم وول ستريت. هذا إنها ليست دعوة للشراء وضع في البورصة الأمريكية. كما لاحظ خبير اقتصادي عظيم آخر ، كينز ، "يمكن للسوق أن يظل غير عقلاني لفترة أطول مما يمكنك أن تظل قادرًا على الوفاء به."
تليها ثلاث مقالات عن الاقتصاد الحقيقي والتضخم وأسعار الفائدة والمال وأسعار الصرف
