عودة ترامب تخيف الأسواق

سيكون أسبوعًا مزدحمًا لمحافظي البنوك المركزية. بين الثلاثاء والأربعاء سيجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وبنك إنجلترا ، الاجتماع الأخير مشوب باللون الأصفر لأن هناك شائعات عن استقالة الحاكم مارك كارني ، هدف هجمات مؤيدي خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. ولكن ، تتوقع صحيفة فاينانشيال تايمز ، أن كارني سيبقى في مكانه. ومع ذلك ، على الرغم من ثقل خيارات البنوك المركزية ، فإن اهتمام الأسواق سيتركز على ملف آخر: السباق على البيت الأبيض ، والذي ، بعد أكثر من أسبوع بقليل من تصويت 8 نوفمبر ، مشوب بعدم اليقين بعد مكتب التحقيقات الفدرالي. قرار إعادة فتح قضية رسائل البريد الإلكتروني "السرية" لهيلاري كلينتون.

ولم يتضح إطلاقا تأثير "مفاجأة نوفمبر" على فرص المرشحة الديمقراطية أو حزبها الذي يطمح أيضا للفوز في انتخابات الكونجرس. بالتأكيد ، قدمت الجدة ملاحظة حول عدم اليقين التي سجلتها وول ستريت على الفور ، بانخفاض مساء الجمعة على الرغم من ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث (+ 2,9٪ مقابل 1,4٪ السابقة). والأهم من ذلك هو شراء سندات الخزانة ، التي ارتفعت إلى 1,85٪ (+ نقاط) بعد أسبوع من المبيعات الممطرة: يخشى المتداولون من أن فوز ترامب سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

في هذه المرحلة ، ليس من الصعب توقع أسبوع يتسم بعدم اليقين ، حتى فيما يتعلق بالعملات وسندات الدين أكثر من أسعار الأسهم. لكن هواء الانتعاش الذي أكدته التقارير الفصلية في كل من الولايات المتحدة وأوروبا يلعب لصالح الأسواق. ومع ذلك ، تنصح Meteo Borsa بالحذر.

آسيا تضعف البيزو المكسيكي

فتح أرضية سلبية لأسواق الأسهم الآسيوية ، في أعقاب توتر البورصات الأمريكية بعد أنباء التحقيقات الجديدة مع موظفي هيلاري. في طوكيو الحمراء (-0,4٪) وشنغهاي (-0,3٪). بالمقابل ، زادت هونغ كونغ (+ 0,4٪). Sideny + 1٪ عشية اجتماع البنك المركزي الأسترالي غدًا.

البيزو المكسيكي ، العملة الأكثر خطورة في حالة تأكيد ترامب ، يخسر الضربات أيضًا. النفط ضعيف: خام برنت أقل من 50 دولارًا عند 49,35 للبرميل ، وخام خام غرب تكساس عند 48,48 دولارًا. انتهى اجتماع ممثلي المنتجين من خارج أوبك (بما في ذلك روسيا والبرازيل وكازاخستان) بأمل عام في اتفاق عام: أولاً نريد أن نفهم ما إذا كانت أوبك ستكون قادرة على ثني مقاومة العراق وإيران ، في مقابل القطع. إنتاجهم.

اتفاقية GE-BAKER HUGHES: 30 مليار مجموعة في البداية

ضربة كبيرة في عطلة نهاية الأسبوع لشركة جنرال إلكتريك. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، سيعلن العملاق اليوم عن اندماج أعمال النفط والغاز مع شركات بيكر هيوز. سيؤدي هذا إلى إنشاء شركة بقيمة 30 مليار دولار تسيطر عليها شركة Ge.

سيستغرق مجلس الإدارة بعض الوقت في انتظار تصويت الولايات المتحدة

يتركز اهتمام السوق بالفعل على المؤتمر الصحفي غدًا لمحافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا ، عقب اختتام مجلس إدارة البنك المركزي. لم يتم تحديد المؤتمر الصحفي لجانيت يلين يوم الأربعاء 2 ، بعد الاجتماع قبل الأخير لعام 2016 للجنة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ولهذا السبب أيضًا ، من المسلم به (83 إلى 17 توقعًا) أنه لن يكون الاجتماع الذي سيتم فيه تحديد أول زيادة (وفقط) للمعدل هذا العام. إذا كان هناك أي شيء ، فإن القمة ستعمل على إيصال نوايا البنك المركزي إلى الأسواق بعد المواجهة الطويلة بين الصقور والحمائم في الأشهر الأخيرة.

لا تقل أهمية ، في ضوء ذلك ، عن بيانات سوق العمل لشهر أكتوبر والتي سيتم الإعلان عنها يوم الجمعة: من المتوقع 175 وظيفة جديدة (156 في سبتمبر) وانخفاض في البطالة إلى 4,9٪. ومن المتوقع أيضًا زيادة الأجور: + 0,6٪.

ولكن سيتم توجيه انتباه المجلس إلى التحدي الانتخابي القادم. فوز دونالد ترامب سيكون له تأثير الزلزال على البنك المركزي. وليس فقط لأن المرشح الجمهوري لا يخفي رغبته في استبدال جانيت يلين في أسرع وقت ممكن في حالة الفوز. في الواقع ، يعد ترامب بسياسة مالية شديدة العدوانية قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على عدم تحريك رافعة السعر قبل توفر عناصر جديدة.  

أسواق الديون تحت الضغط

فاجأت ملاحظة عدم اليقين الأسواق التي كانت تتكيف بالفعل ، في كل مكان تقريبًا ، مع نموذج جديد ، ربما ، مؤقتًا على الأقل ، قيد المناقشة مرة أخرى. بيعت السندات العالمية بحدة الأسبوع الماضي ، مما أدى إلى انخفاض مؤشر بلومبرج العالمي المجمع بنسبة 2,9٪ ، وهو انخفاض لم نشهده منذ مايو 2013 عندما أشار بن برنانكي إلى بداية نهاية التيسير الكمي في الولايات المتحدة. أدت البيانات الجيدة من الاقتصاد الأمريكي ، وانتعاش الأسعار الألمانية وانتعاش السندات البريطانية إلى ارتفاع عام في العوائد مما أثر على الأوراق المالية في منطقة اليورو (بما في ذلك BTPs). يمكن أن يسجل بوند XNUMX سنوات للشهر الثالث على التوالي من ارتفاع العائدات ، وهو حدث لم يحدث سابقًا إلا في ربيع العام الماضي.

وبعيدًا عن تأثيرات التصويت في الولايات المتحدة ، يجب أن يواجه الاتجاه الجديد الاختبار الأول: اتجاه التضخم في أكتوبر. ومن المتوقع إجراء مسح سريع لمنطقة اليورو والبيانات الأولية الإيطالية. تعتبر البيانات الخاصة بنمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو في الربع الثالث ذات أهمية كبيرة أيضًا: من المتوقع أن تبلغ + 0,3٪ ، بما يتماشى مع توقعات + 1,6٪ على أساس سنوي. سيتم نشر النشرة الاقتصادية للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.

على مرأى من BTP ، في انتظار الاستفتاء

يتزامن الاتجاه التصاعدي في العائدات مع مرحلة حساسة للغاية للمالية العامة في بيل بايسي ، مشروطًا ببدء الإجراءات المالية ، وأكثر من ذلك بكثير ، من خلال الاستفتاء القادم. في 2 نوفمبر ، ستبدأ لجنة الموازنة في التحقق من محتوى مشروع قانون الموازنة ، ثم يأتي دور جلسات الاستماع ، في حين أن مرسوم قانون الضرائب ذي الصلة يسير أيضًا بالتوازي.

قد يؤدي الاتجاه التصاعدي العام في العوائد ، والذي يصاحبه أيضًا توقع انخفاض وشيك في مشتريات التيسير الأوروبي ، إلى زيادة صعوبات الحسابات الإيطالية: الفارق مقابل البونو الإسبانية ، مدفوعًا باحتمال تشكيل حكومة جديدة ، إلى ارتفاع 43 نقطة أساس.

أمطار من التقارير ربع السنوية في انتظار شركة ITALGAS

أسبوع مليء بالامتحانات للطلبة المتميزين في بيازا أفاري. نبدأ صباح اليوم بحسابات Cnh الصناعية. الخميس 3 سيكون دور ليوناردو فينميكانيكا وتيناريس. سيحل يوم الجمعة دور إنتيزا سان باولو وتيليكوم إيطاليا وتيرنا. سيعود Italgas إلى Piazza Affari يوم الاثنين 7 نوفمبر بعد الانقسام مع Snam. سيتكون مؤشر Ftse Mib مؤقتًا من 41 سهمًا بدلاً من 40 سهمًا عاديًا.

كما أن الأجندة الأوروبية مشغولة للغاية: حسابات كريدي سويس ، كومربانك ، سوسيتيه جنرال وإينج ستظهر ، BMW تبرز في هذه الصناعة. في وول ستريت ، بالإضافة إلى Facebook ، هناك اهتمام كبير بحسابات TimeWarner ، وهي فريسة محتملة لشركة AT&T.

فياتشرايسلر على القمة ، بلاك جيرسي لسايبم

لمرة واحدة ، لم تكن أسهم البنوك هي ما يميز أداء المؤشر ، الذي حقق ارتفاعًا بنسبة 0,8٪ (ارتفاع الأسبوع الرابع على التوالي). برزت فيات كرايسلر (+ 13,81٪) على موجة الأداء الفصلي الممتاز ، متقدّمة مباشرة على Stm (+ 13,78٪). تليها Luxottica (+ 8,14٪) ، Brembo (+ 6,07٪) ، وفي المرتبة الأولى بين الشركات المالية ، Unipol (+ 5,45٪).

كان قميص الأسبوع الأسود هو Saipem (-11,53٪) بعد التخفيض المفاجئ في التقرير ربع السنوي. يليه Yoox (الذي سيقدم الحسابات في الثامن التالي ، -6,82٪) ، Campari (-3,57٪) و Recordati (-3,03٪).

حددت خسارة Monte Paschi الأسبوعية إلى -2,96٪ ، والتي سجلت أيضًا تقلبات مثيرة في أسبوع الموافقة على خطة العمل. ماركو موريللي على وشك الانطلاق في الجولة لجمع الملتحقين بالمشروع الفني لبعض "المستثمر الرئيسي": ومن المقرر أيضًا التوقف في الدوحة في المقر الرئيسي لجهاز قطر للاستثمار. .