وفقًا للبيانات المنشورة في تركز انتيسا سان باولو, انخفض معدل النمو السنوي للاقتصاد الهندي إلى 5,0٪ في عام 2012 من 7,5٪ في عام 2011 بسبب التباطؤ الملحوظ في الاستهلاكوخاصة الخاصة منها (4,5٪ من 7,3٪ في 2011) ، والاستثمارات (+ 0,7٪ من 6,2٪ في 2011) ، والتي أضيفت إليها مساهمة سلبية من القناة الأجنبية. خلال عام 2012 ، تباطأ اتجاه الناتج المحلي الإجمالي ، الذي ظل أعلى بقليل من 5٪ في الأرباع الثلاثة الأولى ، بشكل تدريجي. على جانب العرض ، كان التباطؤ مدفوعًا ضعف ديناميكيات قطاعي الزراعة والتصنيع والتي رافقها أيضًا تباطؤ في الخدمات.
على أساس الاتجاه ، عادت الواردات إلى المنطقة الإيجابية خلال الربع الرابع من عام 2012 بزيادة قدرها 7,1٪ ، مدعومة بالانتعاش القوي في واردات النفط (+ 26,1٪). في نفس الوقت، سجلت الصادرات انخفاضًا إضافيًا (-3,6٪)وإن كان أقل من الربع السابق (-11,4٪). أدى الانخفاض الحاد في الصادرات مقارنة بالواردات في عام 2012 إلى حدوث انخفاض حاد في الصادرات زيادة جديدة في العجز التجاري من 161 مليار دولار في 2011 إلى 197 مليار دولار في 2012 (8,6٪ إلى 10,8٪ من الناتج المحلي الإجمالي). بالتالي، ديناميات الاستثمارنظرا للزيادة في المشاريع المتعثرة وانخفاض تلك التي بدأت في الربع الأخير من العام ، سيظل ضعيفًا على الأقل في الجزء الأول من عام 2013. أثبتت تدابير تحرير الاستثمار الأجنبي المباشر التي تم اتخاذها في الخريف من خلال اللجنة الوزارية للاستثمارات ، على الرغم من كونها إيجابية ، أنها صعبة التنفيذ ، لا سيما بسبب المشاكل المتعلقة بحيازة الأراضي ، والتصاريح البيئية ، والقيود المفروضة على التعدين وإنتاج واستهلاك الفحم (ربط الفحم). ولذلك ينبغي النظر إلى الموافقة الأخيرة على قانون حيازة الأراضي على أنها خطوة إيجابية نحو انتعاش الاستثمار على المدى المتوسط.
سجل الإنتاج الصناعي تغيرات سلبية في الاتجاه في الشهرين الأخيرين من عام 2012، على الرغم من التحسن الطفيف ، أيضًا من الناحية الاقتصادية ، في بداية العام. وفقًا للتقديرات الأولية ، ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 2,4٪ في شهر يناير ، وذلك بفضل التحسن في الإنتاج الصناعي ، لا سيما السلع الأساسية والسلع الاستهلاكية غير المعمرة ، بينما لا يزال إنتاج السلع الرأسمالية يسجل قيمًا سلبية (-1,8٪). ). يستمر إنتاج الصناعات الثقيلة في التحسن ، حيث ارتفع بنسبة 3,9٪ في يناير من 2,5٪ في ديسمبر ، وذلك بفضل الزخم الإيجابي في إنتاج الفحم والصلب والبترول المكرر والكهرباء.
ارتفع تضخم أسعار الجملة بشكل طفيف إلى 6,8٪ في فبراير من 6,6٪ في يناير على الرغم من أنها لا تزال في اتجاه تباطؤ بطيء منذ أغسطس 2012. تستمر أسعار المنتجات الأولية في إظهار تباطؤ ولكن لا تزال هناك اختلافات اتجاهية عالية إلى حد ما ، لا سيما بسبب ديناميكيات قطاع الحبوب وألياف المنسوجات الخام. وتعزى الزيادة في المؤشر الإجمالي بشكل أساسي إلى قطاع الوقود والكهرباء متأثرة بالزيادات الأخيرة في أسعار الديزل. وهكذا يستمر تضخم أسعار المستهلك في الارتفاع ، حيث ارتفع إلى 10,6٪ في ديسمبر وبعد ذلك إلى 10,9٪ في فبراير.
في هذا السياق، آفاق الاستهلاك والاستثمار على المدى القصير لا تزال ضعيفة نوعا ما. انتيسا سان باولو لذلك يحافظ على توقع تسارع معتدل للنمو في عام 2013 ، حتى لو قام بمراجعة التوقعات من 5,7٪ إلى 5,4٪ ، والانتعاش إلى 6,9٪ في عام 2014. تتوافق التوقعات مع نمو بنسبة 4,9٪ في 2012-2013 السنة المالية 6,1٪ في السنة المالية 2013-2014 و 6,5٪ في السنة المالية 2014-2015. تتراوح توقعات المعاهد الدولية الكبرى بين 5,9-6,5٪ للسنة المالية 2013-2014 ، وتتسارع إلى نطاق 6,4٪ -7,3٪ في السنة المالية 2014-2015. لذلك تستمر آفاق النمو في الظهور في الاتجاه الهبوطي على المدى القصير إلى المدى المتوسط ، منذ ذلك الحين على الصعيد المحلي ، لا يزال التقدم في مجال الإصلاحات الهيكلية والمالية يبدو خجولًا للغاية بحيث لا يفضل الانتعاش القوي في مناخ الأعمال على المدى القصير.. وأضاف أن هذا خطر حدوث انخفاض أبطأ من المتوقع في التضخم مع تأثير مثبط على الاستهلاك. على الجبهة الخارجية إن تفاقم الأزمة الأوروبية قد يسير جنبًا إلى جنب مع ضعف الانتعاش الدوليوبالتالي تثقل كاهل أداءتصدير الهندي وعلى ارتفاع بالفعل موازنة الحسابات الجارية ، مما يؤدي إلى تفاقم مخاطر التمويل ، كما هو موضح سابقًا في مقالتين سابقتين على موقع FIRSTonline. دون أن ننسى أن الفشل في تحقيق أهداف توحيد المالية العامة والمأزق الجديد في تنفيذ الإصلاحات الهيكلية الضرورية ، مما يؤدي إلى تفاقم الضعف الخارجي ، يمكن أن يؤدي إلى خفض تصنيف وكالات التصنيف الرئيسية ، مما يؤدي إلى فقدان الهند تصنيفها في الاستثمار.
