تتسع الفجوة بين أداء الأسماء الكبيرة في القطاعين العام والخاص: يظهر الأول مرونة وحيوية خالصة في مواجهة تعقيدات وصعوبات السياق ، مع التركيز قبل كل شيء على الأسواق الخارجية ، والتراجع الأخير ، واختيار أيضًا عمليات التجريد التي تقلل من حجم مبيعاتها وتوظيفها وكذلك البعد الدولي. من الواضح أن القطاع الخاص يتفوق على الجمهور من حيث الربحية ، بل إنه يتضاعف ، لكن عمالقة الدولة لا يزالون في الصدارة بشكل لا لبس فيه من حيث إجمالي الأرباح. الصورة مأخوذة من طبعة 2016 منالكتاب السنوي للبحث والتطوير الذي حرره مكتب أبحاث Mediobanca يستكشف أسباب الانقسام بين القطاعين العام والخاص ، ويدرس 41 مجموعة صناعية رئيسية في شبه الجزيرة على أساس موحد ، بالإضافة إلى خمس شركات قابضة غير مدرجة. مرحلة بعد مرحلة في سباق افتراضي ، يوسع القطاع الخاص ميزته على الجمهور ، مثقلًا - يجب أن يقال - بإعاقة بدء الوجود السائد في قطاع الطاقة ، الذي تم اختباره في السنوات الأخيرة بسبب الانخفاض في زيت خام. من ناحية أخرى ، فإن ثقل النمو الاقتصادي الهزيل ينطبق على الجميع. في عام 2015 - تشير إلى R&S Mediobanca - انخفض حجم مبيعات الصناعة الإيطالية بنسبة 5٪ عن عام 2014 ، مع -4,2٪ في السوق المحلية و -5,4٪ في الخارج. بدون عمليات التصفية العامة ، سيكون الانخفاض 1,1٪. أظهر القطاع العام انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 16,1٪ "tel quel" و -9,7٪ دون تصفية استثمارات ، مع انكماش واضح في قطاع الطاقة بنسبة -19,8٪ و -13,1٪ على التوالي.
من ناحية أخرى ، حققت الشركات الخاصة الكبرى نموًا كبيرًا (+ 7,5٪ على أساس أولي و + 7,9٪ على أساس المثل بالمثل) ، يفضلها الخارج (+ 10,2٪ مقابل انخفاض 2,3٪ في إيطاليا) خام و 0,6٪ متجانس). يتألق زخم التصنيع الخاص بشكل خاص ، مع زيادة في الإيرادات بنسبة 10,3٪ ، مدفوعة مرة أخرى بالأسواق الخارجية (+ 11٪ مقابل + 1,8٪ محلي). تم العثور على أكثر البائعين مبيعًا لعام 2015 في الأزياء والميكانيكا والأعمال الرائعة. في المركز الأول Moncler (+ 26,8٪) ، يليه Brembo (+ 16,2٪) ، Luxottica (+ 15,5٪) ، Exor (+ 13,5٪) ، Salini Impregilo (+ 11,1٪). المجموعة العامة الأولى في الترتيب ، في المركز السادس ، هي مكاتب البريد (+ 10,1٪). تجدر الإشارة إلى أن أداء De Agostini ، بفضل الاستحواذ على American Igt ، قفز بنسبة 16٪. وتأخرت شركة Eni ، مع انخفاض في مبيعاتها بنسبة 27,3٪ على أساس المقارنة بالمثل و 38,3٪ على أساس "tel quel". تزن مبيعات Saipem وكذلك - للأغراض المحاسبية - من Versalis بشكل كبير. يمكن ملاحظة تأثير سحب الاستثمارات أيضًا في خسارة الشركات العامة الكبرى للأرض الدولية ، حيث انخفضت حصة المبيعات الأجنبية من 54,4٪ إلى 48,4٪ من الإجمالي. تمكن التصنيع الخاص ، الذي بلغ بالفعل مستويات عالية جدًا من التوقعات الدولية في عام 2014 (91,1٪ من المبيعات) ، من التسارع مرة أخرى العام الماضي (91,8٪). وجهات التصنيع الرئيسية هي الأمريكتان (53,8٪) وأوروبا (30,9٪) ، حيث يباع إجمالي 85 يورو مقابل كل 100. ومع ذلك ، في القارة القديمة ، وزن إيطاليا (8,8٪ من 9,8٪). أمريكا الشمالية هي السوق الأكثر إنجازًا ، بمتوسط زيادة في معدل دوران التصنيع بنسبة 23,1٪ ، وأوروبا راضية بنسبة 3,3٪ ، وأمريكا الجنوبية تنخفض بنسبة 17٪ ، وبقية العالم (بما في ذلك آسيا) انخفض بنسبة 3,3٪ . تكافئ منصة كبار المصدرين في عام 2015 لوكسوتيكا (96,6٪ من حجم الأعمال في الخارج) ، وبيريللي (94٪) ، وإكسور (93,2٪) ، تليها دانييلي (92,8٪) وبرادا (88,9٪). المجموعة العامة الأولى هي Fincantieri (84,9٪).
حتى في مجال التوظيف ، تتخذ الصناعة العامة والخاصة اتجاهات معاكسة. بفضل تأثير التصرفات (من الجدير بالذكر أيضًا بيع قطاع النقل من شركة Leonardo-Finmeccanica) ، أبلغت الشركات العامة الكبرى عن انخفاض في عدد الموظفين بنسبة 15٪ تقريبًا ، و 37,9٪ في الخارج و 4,3٪ في إيطاليا. بدلاً من ذلك ، زاد التصنيع الخاص من التوظيف بنسبة 9,7٪ وهي زيادة في جميع أنحاء العالم (+ 12٪) ، بينما في إيطاليا لم تتغير (-0,2٪). ومن ناحية القوة العاملة أيضًا ، يتضح انخفاض التواجد الدولي للمجموعات العامة ، بالنظر إلى انخفاض نسبة الموظفين الأجانب من 30,9٪ إلى 22,5٪ من الإجمالي. أما في القطاع الخاص فقد ارتفع من 55,8٪ إلى 57,4٪ والصناعة الخاصة 75,5٪ إلى 77,6٪. ومع ذلك ، فإن الربحية هي التي تحدد بشكل متزايد المسافة بين القطاعين العام والخاص في الصناعة: إذا كانت الربحية الصناعية للمجموعات الخاصة بالفعل في عام 2011 أعلى من ربحية القطاع العام (13,8 ٪ مقابل 9,7 ٪) ، في عام 2015 ، تضاعف الأول تقريبًا من ثانيًا: سجلت الشركات الخاصة الكبرى عائدًا على الاستثمار بنسبة 12,4٪ ، بينما حصلت الشركات العامة على 6,8٪. مرة أخرى ، يتفوق التصنيع الخاص بنسبة 14,4٪. بالنسبة لكليهما ، يتأثر الاتجاه النزولي بالفترة الصعبة ، ولكن أيضًا في هذه الحالة اتسعت الفجوة بمرور الوقت: في عام 2011 كان العائد على الاستثمار 13,8٪ للأفراد و 9,7٪ للجمهور وفي عام 2014 بنسبة 12,8٪ و 7,4٪ على التوالي. ننتقل إلى توليد الثروة: في القطاع العام تكاد تصل إلى الصفر (0,6٪ من رأس المال المستثمر) ، بينما في التصنيع الخاص تبلغ سبعة أضعاف (4,2٪). تبرز Moncler و Ferragamo و Brembo و Recordati و De 'Longhi و Luxottica و Prysmian من حيث الربحية التشغيلية (roi) وصافي الربحية (roe). الوتيرة التي يفصل فيها الجمهور بوضوح بين القطاع الخاص هي توزيعات الأرباح ، والتي تعتبر دائمًا "حيوية" لمساهم الدولة. من عام 2011 إلى عام 2015 ، دفعت الشركات العامة الكبرى قسائم لإجمالي 12,8 مليار مقابل 6,9 مليار فرد. إيني لا مثيل لها بـ 5,6 مليار ، تليها إينيل (2,3 مليار) ، بوست (1,6 مليار) وسنام (1,3 مليار). في نفس الفترة ، كانت الشركات الخاصة التي أعطت أكبر قدر من الرضا للمساهمين من حيث القسائم هي لوكسوتيكا (1,2 مليار) وبرادا (1 مليار). ومع ذلك ، تتصدر الشركات العامة أيضًا ترتيب متوسط عوائد الأرباح في 2011-2015: Iren and Snam (6,5٪) ، Eni (6,4٪) ، Terna (6,2٪) ، Hera (6٪) و Acea (5,7٪).
لموظف صناعة عادي يستغرق الأمر 31 عامًا من العمل لكسب ما يكسبه رئيسه التنفيذي في السنة. إذا قام المدير التنفيذي بتجميع بعض المكاتب الأخرى ، مثل مكتب Dg ، فيمكن أن يصل العمر إلى 43 عامًا. باختصار ، عمر من العمل. هذه هي حسابات إصدار 2016 من الكتاب السنوي للبحث والتطوير الذي أصدره مكتب دراسة Mediobanca الذي يفحص 41 مجموعة صناعية خاصة وعامة رئيسية. ربما سيكون من العزاء الجزئي أنه في العام الماضي كانت السنوات اللازمة لتساوي راتب الرئيس التنفيذي كان هناك 36. متوسط التعويض في طبعة هذا العام للمدير العام هو 1,56 مليون يورو ، بالنسبة لرئيس تنفيذي وهو أيضًا مدير عام ، يرتفع إلى 2,38 مليون يورو. بالانتقال إلى الحوكمة ، يشير الكتاب السنوي إلى أن متوسط عمر أعضاء مجالس الإدارة في الشركات الصناعية هو 58 ، دون تغيير عن عام 2014. حصة النساء آخذة في الارتفاع ، حيث ارتفعت من 26٪ إلى 30٪. نسبة النساء في مجالس إدارة الشركات العامة أعلى (35٪) ومتوسط العمر أقل (55 سنة). ومع ذلك ، تظل المناصب العليا من صلاحيات الذكور ، بالنظر إلى أن حصة الإناث تتوقف عند 12٪. تمتلك شركة Acea أصغر لوحة (47 عامًا) ، فيراغامو الأكبر (66,5 عامًا) وأديسون الأكثر وردية (56٪).
