"ثورة كوبرنيكية" مستمرة في عالم ائتمان الشركات: هذا هو السيناريو الذي ينبثق من بحث "Confidi in Italia" ، الذي روجت له لجنة Torino Finanzaبالتعاون مع قسم الإدارة بجامعة تورين.
يتم لفت الانتباه إلى بعض العناصر: العلاقة الجديدة بين البنوك واتحادات الضمان ؛ التركيب العددي لهيكل الاتحادات ؛ عدم الوساطة المتزايد في سلسلة ائتمان الشركات ؛ الأزمة المتفشية التي لها تداعيات على ملاءة الشركات.
يعتمد ربع الشركات الإيطالية الصغيرة والمتوسطة على الصناديق الاستئمانية للحصول على قروض من البنوكولكن الجديد هو أن المؤسسات الائتمانية لم تعد تطلب ضمان Confidi ، وذلك بفضل إمكانية الوصول المباشر إلى صندوق الضمان المركزي: فالأخير هو إذن الآلة الحقيقية للتغلب على أزمة الائتمان.
يؤثر فرض "الحد الأدنى من الأحجام" من قبل بنك إيطاليا أيضًا على نظام الاتحادات: ينتج عن ذلك انخفاض في عدد اتحادات الضمان ، بعد عملية التجميع التي تهدف إلى إنشاء كيانات تحترم حجم 150 مليونًا وتعزز وجودها في السوق.
في 31 ديسمبر 2015 (تاريخ التقرير الأخير) ، كان هناك 334 مقرًا في إيطاليا ، منها 39 تحت إشراف بنك إيطاليا (ما يسمى وفقًا للمادة 106 من القانون الموحد للبنوك) ، وفقًا للوائح الحد الأدنى للحجم و 295 غير خاضعة للإشراف (ما يسمى بموجب المادة 112 من TUB). يوجد في الجنوب والجزر أكبر كثافة من الصناديق الاستئمانية (46٪) يليه الشمال (36٪) وأخيراً الوسط (18٪).
وفيما يتعلق بحجم النشاط ، فإن الاتحادات العاملة في شمال إيطاليا تمتلك أكثر من نصف الضمانات المصروفة. يرجع هذا الاختلال إلى اتساق أكبر في Confidi 106 الموجودة في شمال إيطاليا.
تم تأكيد الاتجاه السلبي للقروض الممنوحة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (-5٪ مقارنة بالعام السابق) لكن بامتياز مقارنة بالماضي: تتعامل معه البنوك مرة أخرى بشكل مباشر. وعليه ، فإن الاتحادات تتراجع: ففي نهاية عام 2015 ، بلغت الضمانات الصادرة عن الاتحادات للقروض الممنوحة 10,5 مليار يورو ، مقابل 13,1 في عام 2014.
التغييرات الرئيسية في آخر 5 سنوات
سوق الضمان: في عام 2011 كانت 21,648 مليار يورو ؛ في نهاية عام 2015 بلغت 10,5 مليار يورو ؛ وبالتالي فإن الحجم حاليًا يساوي 50٪ من تلك التي تم صرفها قبل 5 سنوات. من عام 2006 إلى عام 2011 ، شهدت بدلاً من ذلك نموًا بمتوسط زيادة سنوية قدرها 4.67٪.
عدد الصناديق النشطة: في عام 2011 كان هناك 510 ؛ في عام 2015 كان هناك 334 نقطة والاتجاه نحو الانكماش.
إعسار: تجد الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبة متزايدة في سداد قروضها: في عام 2015 ، زادت 59٪ من جمعيات ضمان الائتمان في العينة من الرصيد الاسمي للضمانات المطبقة مقارنة بعام 2014. كل هذا ينعكس في ملاءة جمعيات ضمان الائتمان نفسها.
ملخص البحث
أداء وحالة صحة مؤسسات الائتمان
مع ملاحظة التباين في مخزون الضمانات المصروفة في فترة السنتين 2013-15 ، من أصل عينة فرعية مكونة من 42 مؤسسة ضمان ائتماني ، تمكنت 11 مؤسسة فقط من زيادة حجم أعمالها.
ينبع هذا النمو من الدعم الذي تم تلقيه من المناطق المرجعية أو من توسيع العرض إلى المناطق المجاورة أو إلى قطاعات لم يتم تغطيتها من قبل. من بين الصناديق التي تسجل أفضل أداء للنمو ، نجد شركات ذات جذور إقليمية قوية: Cofidi.it و Sardafidi و Confidicoop Marche و Confapi Lombarda Fidi و Fidimed و Ga.Fi.
الإفلاس والملاءة
تشهد العلاقة بين اتحادات ضمان الائتمان والشركات الصغيرة والمتوسطة تدهورًا مستمرًا أيضًا من حيث الإعسار: فقد زاد أكثر من نصف اتحادات ضمان الائتمان في العينة من الرقم الذي يمثل الحالات التي يتم فرضها من قبل مؤسسات الائتمان. كما ساءت ديناميكيات اضمحلال القيمة مقارنة بعام 2014: إجمالي الأصول المتعثرة في ارتفاع بنسبة 65٪ من مؤسسات الائتمان في العينة.
تم تأكيد الاتجاه فيما يتعلق بملاءة ضمانات القروض على أنه سلبي. كان لديناميات انخفاض رأس المال تأثير على ملاءة شركة Confidi الإيطالية ، والتي انخفضت بنسبة 41 ٪ من العينة. على أي حال ، تظل ملاءة خطوط الائتمان المسجلة في السجل الفردي عند مستويات جيدة: 5٪ فقط من خطوط الائتمان في العينة لديها نسبة إجمالي رأس المال (TCR) أقل من الحد الأدنى المحدد في التعليمات الإشرافية لـ بنك ايطاليا.
البنوك و Confidi: بعض الفروق بين 106 و 112
تلعب طبيعة وحجم هذا الأخير دورًا أساسيًا في العلاقة بين البنوك والاتحادات ؛ ولكن ، على الرغم من جلب العملاء إلى عالم البنوك ، ووضع أنفسهم كضامن للقروض بأصولهم الخاصة ولعبهم دور "الجسر" للتغلب على أزمة الائتمان ، فإن 9٪ فقط من الاتحادات يعتبرون أنفسهم في وضع قوي مقارنة بالبنوك ، في حين أنها تعتبر أكثر فأكثر علاقة متساوية.
الوسطاء الذين يشرف عليهم بنك إيطاليا (ما يسمى 106):
- لديها قدرة مالية أكبر لمنح القروض للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة
- تتباهى بعلاقات أكبر مع البنوك: عدد الاتفاقيات أعلى بأربع مرات من تلك الخاصة بالاتفاقيات غير الخاضعة للرقابة (50 مؤسسة ائتمانية مقابل 12)
- تتمتع بقدرة تفاوضية أكبر مع مؤسسات الائتمان: تفاوض 83٪ من خطوط الائتمان الخاضعة للإشراف على إلغاء الاعتمادات التي تطالب بها البنوك في حالات الأزمات ، مقابل 48٪ من 112.
الثقة 112:
- منتشرة في جميع أنحاء الإقليم
- يمثلون حلقة وصل في الاقتصاد المحلي بين النسيج الإنتاجي والمؤسسات المصرفية الناشطة فيه
- لديهم معرفة مباشرة بجميع العناصر النوعية المهمة لعملية تقييم مخاطر الائتمان للشركات.
السيناريوهات المستقبلية: التجميعات وعقود الشبكة
كاستجابة للتغييرات الرئيسية ، لا سيما ذات الطبيعة التشريعية وكذلك ذات الطبيعة السوقية ، تتجه التحالفات نحو التجميعات وعقود الشبكة.
عمليات الاندماج (العملية التي يتم من خلالها دمج كيانين أو أكثر لإنشاء كيان واحد أكثر تنافسية في السوق) هي ظاهرة تؤثر بشكل خاص على الكيانات الخاضعة للإشراف: في آخر 14 عامًا ، من بين 39 كيانًا مسجلة في السجل 106 ، وقد أعطى 31 شخصًا بداية عمليات الاندماج مع هيئات ضامنة أخرى (79٪ من الإجمالي). الرقم المعاكس قطريًا لغير الخاضعين للرقابة ، حيث 77٪ لم يطبقوا هذه الاستراتيجية أبدًا.
فيما يتعلق بعقود الشبكة (أداة لتبادل المهارات والمعرفة وأفضل الممارسات لإثراء المشاركين الفرديين وزيادة قوتهم التعاقدية وقدرتهم التنافسية) ، فهي ناجحة لجميع الاتحادات: وجدوا التصاق 61٪ من 112 و 54٪ من 106 .
بشكل عام ، القواعد الجديدة هي عامل تسريع للمنافسة داخل النظام وسبب الخيارات الاستراتيجية الجديدة لكل اتحاد: الاندماج مع اتحادات أخرى ، التطور الجغرافي للسوق والتنويع من خلال المنتجات الجديدة.
Confidi والموارد العامة: مزيد من الكفاءة مع مزيد من المعلومات
يستكشف بحث عام 2017 موضوع تخصيص الموارد العامة ؛ على وجه التحديد ، المؤشرات التي يأخذها صانع السياسة في الاعتبار لتحديد من الذي سيخصص الموارد النادرة بشكل متزايد.
بالإضافة إلى المؤشرات التقليدية (عدد الشركات المرتبطة ، وقيمة الضمانات الممنوحة والقروض في المنطقة الإقليمية لمسؤولية الإدارة الراعية) ، يقترح الخبراء مؤشرات أخرى عالمية وموثوقة وتمثيلية يمكن أن تلعب دورًا رئيسيًا:
Ø معدل التخلف عن السداد السنوي: مؤشر على قدرة اختيار المقترض في شكل "تأثير ديناميكي للمخاطر"
Ø ParaTCR: مؤشر على القدرة على الوفاء بالتزامات الضمان و "المخاطر الحالية" المرتبطة بها ؛
Ø نسبة اختبار الحمض (ATR): مؤشر لدرجة سيولة الموارد للوفاء ، على المدى القصير ، بالتزامات الضمان ؛
Ø هامش التداول: مؤشر على الاستدامة الاقتصادية لنموذج الأعمال.
يتيح توفر البيانات إمكانية التحليل الجاد ، كل حالة على حدة ، في ضوء المعايير الهامة على جميع خطوط الائتمان. من المحتمل أيضًا أن قيود المالية العامة (فكر في تلك الخاصة بنظام غرفة التجارة) تدفع الإدارات الراعية لاستغلال ترسانة المعلومات الجديدة - بكامل طاقتها مع ميزانيات 2016 - من أجل تخصيص مواردها بشكل أكثر كفاءة.
