ال اختبار الإجهاد لقد أصبحوا مشهورين بعد اندلاع أزمة بنك ليمان براذرز. المنطق بسيط. نظرًا لأنه من المعروف أن الامتثال للمعايير الإشرافية قد لا يكون كافياً لتجنب فشل البنك ، فإن أكبر البنوك تخضع لاختبارات الإجهاد ، والتي سيكون لفشلها آثار نظامية. أي أنه يقيّم ما إذا كان لدى البنك رأس مال كافٍ لمقاومة حدوث سيناريو معاكس ، مثل انخفاض الناتج المحلي الإجمالي.
الفكرة هي أنه إذا أعلن المشرف أن البنك قد اجتاز الاختبار ، فسيتم طمأنة الأسواق ، وبالتالي ، سيتم تقليل عدم اليقين والتقلب في أسعار أسهم البنك.
لسوء الحظ ، تتعارض هذه النية النبيلة مع الحقائق. أصبح تاريخ اختبارات الإجهاد هو النقطة المحورية للمضاربة: الرهان ، أولاً ، أن فشل الاختبار للبنك ، يؤدي إلى انهيار رأسماله السوقي ، وبالتالي يجعل من المرجح ، في الواقع ، أن هذا البنك لن يجتاز الاختبار .
باختصار ، بدلاً من توضيح وتعزيز استعادة ثقة الجمهور في البنوك ، تساهم اختبارات الإجهاد في تضخيم عدم اليقين والتقلب وحتى تمهيد الطريق للنبوءات التي ، ربما لا أساس لها من الصحة ، تحقق ذاتها. ثم هناك مسألة المعالجة غير المتكافئة بين مخاطر الائتمان والمخاطر المالية.
مما لا شك فيه أن قياس الصلة بين مخاطر الائتمان والناتج المحلي الإجمالي أسهل من قياس العلاقة بين المخاطر المالية والناتج المحلي الإجمالي. هذا يمكن أن يؤدي إلى اختبارات تقدير مخاطر الائتمان بشكل صحيح ولكن التقليل من المخاطر المالية. وهذه أخبار سيئة بالنسبة للبنوك الإيطالية التي ، كما هو معروف ، هي البنوك الأوروبية التي تقدم أكبر قدر من الائتمان والأقل تمويلًا. في النهاية ، على المرء أن يتساءل حقًا عما إذا كان القلق من اختبار الإجهاد مفيدًا لأي شخص آخر غير المضاربين.
