لا يوجد سبب معين لتبرير تراجع قوائم الأسعار في الجلسة الأولى من الربع الثاني. ولكن ، على الصعيد الجيوسياسي والمالي ، أدرك السوق أن الوقت قد حان للحذر ، في انتظار التقارير ربع السنوية لضمان أكسجين جديد للثور. تنتظر الأسواق الأمريكية نتيجة الزيارة القادمة للرئيس شي جين بينغ ، وهي أول اتصال مباشر له مع دونالد ترامب. في غضون ذلك ، يحاولون تقدير سعر المخاطرة بكوريا الشمالية.
في هذه الأثناء ، يعود شبح الإرهاب ليخفي تفاؤل الأوروبيين في سانت بطرسبرغ ، الذي ركز بالفعل على السباق النهائي للانتخابات الرئاسية الفرنسية ، ليُعاش حقًا في جو من النفور. في هذا السياق ، يبدو أن الأسواق تعاني أكثر من المتوقع من انخفاض مشتريات البنك المركزي الأوروبي ، متجاهلة بدلاً من ذلك البيانات الجيدة القادمة من الاقتصاد الحقيقي ومن العمالة.
باختصار ، العديد من التفاصيل الصغيرة للصورة التي تبدو أقل إشراقًا وحيوية من ظهور ترمبونوميكس ، منذ أكثر أو أقل من 100 يوم. ولكن في حركة كبيرة وقادرة على المفاجأة. تجاوزت وول ستريت أمس قيمة تسلا على فورد ، مما يؤكد حيوية النظام.
أخيرًا ، يلوح في الأفق بصيص خروج من أزمة البنوك الفينيسية، المرحلة الأخيرة من محنة التمويل الإيطالي. إنه لأمر مؤسف أن الفارق ، الذي ارتفع إلى أكثر من 200 نقطة أساس ، يقف هناك كتذكير بأن إيطاليا تظل وعاء الفخار في منطقة اليورو ، والأكثر هشاشة في حالة حدوث صدمة عنيفة قادمة من فرنسا.
طوكيو تتراجع ، النفط ينخفض
تهيمن الحكمة أيضًا على القوائم الآسيوية النشطة. أغلقت اليوم بورصات الصين وهونج كونج وتايوان أبوابها في أيام العطلات الرسمية. تتوقف البورصة الهندية أيضًا. طوكيو الضعيفة ، منخفضة بنسبة وفيرة 1٪ في المراحل الأخيرة ، كعادتها تأخرت بسبب السباق على الين ، عملة الملاذ الآمن بامتياز في لحظات التوتر السياسي.
أسهم هيونداي (-2,9٪) وشركة كيا موتورز تفقد قوتها في سيول: خفضت الصين مشترياتها من السيارات الكورية انتقاما من تركيب صواريخ أمريكية ضد بيونغينغ.
صفعة جديدة لتوشيبا (-9٪) عشية الاجتماع بين الإدارة العليا للشركة العملاقة ، التي طغت عليها الأزمة النووية ، مع الدائنين.
النفط يتباطأ أيضا بعد تعافي الإنتاج الليبي ومضاعفة نشاط آبار النفط الصخري الأمريكي مقارنة بالعام الماضي. تم تداول برنت هذا الصباح عند 53,12 يورو ، ونفط خام غرب تكساس الوسيط أعلى بقليل من 50 دولارًا. في بيازا أفاري إيني -1٪ ، تيناريس -0,3٪. قفزة سايبم (+ 3,3٪).
الجلوس غير المستقر لشارع الجدار
يوم التراجع في وول ستريت تحسبا لقمة ترامب مع الرئيس الصيني. فقد مؤشر داو جونز 0,06٪ ، ومؤشر S&P 500 0,15٪ ، وناسداك - 0,29٪.
استقر الدولار مقابل اليورو عند 1,067. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى في خمسة أسابيع عند 2,33٪ ، من 2,38٪ عند الإغلاق. من ناحية أخرى ، مبيعات السندات الحكومية ذات آجال استحقاق أقصر ، مع ما يترتب على ذلك من تسوية لمنحنى العائد.
اليوم الثاني على التوالي لارتفاع الذهب إلى 1.253 دولاراً: ارتفع هذا الصباح مرة أخرى إلى 1.257 دولاراً.
تسلا هي أثمن من فورد ، ثود من جنرال موتورز
كان التباطؤ في صناعة السيارات هو المسيطر على اهتمام السوق. بعد الارتفاع الطويل ، يشهد سوق السيارات ذات الدفع الرباعي في الولايات المتحدة انخفاضًا حادًا ، مصحوبًا بزيادة حادة في حالات الإعسار على أقساط الشراء. ألقاب ديترويت بيجز تدفع ثمنها.
تراجع جنرال موتورز بنسبة 3,4٪ ، وفورد بنسبة 1,7٪ ، وتجاوزتها تسلا (+ 6,7٪) ، في تسارع قوي للغاية بعد الزيادة في تسليمات السيارات في الربع: 25.418 وحدة (+ 69٪ مقارنة بالعام الماضي) مقابل 23.200 من المتوقع من قبل جولدمان ساكس. غرد إيلون ماسك: "الأوقات العصيبة لشورتفيل" ، أي بالنسبة للدببة. وبأسعار اليوم تبلغ قيمة الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية الفاخرة 48 مليار دولار مقابل 45 للفورد.
THUMP OF FIAT CHRYSLER TOO ، لكنها طفرة في إيطاليا
كما أثر انهيار السوق الأمريكية على شركة فيات كرايسلر (-4,8٪) ، وهي أسوأ سهم في البورصة ، رغم نتائج المبيعات الجيدة في فرنسا وإسبانيا ، وأكدت ، مع إغلاق البورصة ، الأداء الممتاز في إيطاليا: + 21,3 ٪ ، مع حصة سوقية تبلغ 30,14٪ من 29,35٪ في مارس 2016. في تصنيف السيارات العشر الأكثر مبيعًا في مارس ، وضعت المجموعة سبعة طرازات من بين العشرة الأوائل في الترتيب.
لكن الانخفاض في السوق الأمريكية ألقى بثقله على الأسهم: انخفضت المبيعات الخارجية بنسبة 5٪ في مارس بأمريكا الشمالية ، مقابل توقعات نمو تبلغ 0,4٪.
ELKANN تعتمد نموذج DRUMS للتسوق
قررت Exor ، الشركة المالية في قلب إمبراطورية Agnelli ، اعتماد نموذج Tamburi. تعتزم الشركة القابضة ، التي توقعها جون إلكان في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز ، بدء سلسلة من عمليات الشراء لأسهم الأقلية في الشركات الإيطالية الصغيرة والمتوسطة الحجم وفقًا للنموذج الناجح الذي طورته شركة تيب: شركة ذات مهنة تصدير قوية ، مع إدارة أو ملكية قوية وحازمة وخطة نمو واضحة المعالم. يستشهد إلكان بـ Eataly و Moncler و Technogym كأمثلة.
وبالتالي ، تعتزم Exor ، عشية الحسابات الفصلية ، العودة إلى الاستثمار في إيطاليا ولكن بموقف مختلف عما كان عليه في الماضي عندما كان تأثير فيات على الاقتصاد الإيطالي إشارة إلى هيمنة تنتمي إلى الماضي ، كما يؤكد إلكان نفسه. قال وريث المحامي: "لقد تغيرت النظرة التاريخية لشركة فيات الآن في إيطاليا". يمكن أن تلعب Exor دورًا مهمًا في تفضيل الظهور الأول والإقلاع للشركات المتوسطة الحجم في السوق الأمريكية ، كما يؤكد إلكان.
ميلان - 1,2٪ ، أوروبا تعاني من تقليص التيسير الكمي
أكثر من القنبلة على مترو سان بطرسبرجربما كان للانخفاض في مشتريات البنك المركزي الأوروبي للأوراق المالية التأثير الأكبر على التراجع في أسواق الأسهم الأوروبية. بعد ثلاثة أشهر من الاتجاه الصعودي ، سجلت الجلسة الأولى من الأسبوع المالي الأوروبي انخفاضًا حادًا.
في غضون ذلك سجل اليورو أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار عند 1,0650 دولار. أغلقت Piazza Affari الجلسة الأولى من الأسبوع باللون الأحمر ، لتسليط الضوء على أحد أسوأ العروض اليوم في أوروبا. وخسر مؤشر Ftse Mib 1,22٪ إلى 20.242 نقطة.
كما كانت الأسواق الأوروبية الأخرى ضعيفة مع مدريد (-1,32٪) بالتوازي مع ميلان. أفضل قليلاً ولكن لا يزال في فرانكفورت الأحمر (-0,45٪) ، بعد أن اقترب من الرقم القياسي في الصباح. باريس - 0,71٪ ينتظرون المناظرة المتلفزة بين مرشحي الرئاسة. لندن -0,55٪.
أظهر مؤشر مديري المشتريات أن مصنعي منطقة اليورو كافحوا لمواكبة الطلب في مارس على الرغم من انتعاش النشاط بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من ست سنوات. ارتفع مؤشر PMI التصنيعي الإيطالي الذي وضعته Markit / Adaci في مارس إلى 55,7 نقطة من 55,0 في الشهر السابق ، مؤكداً نفسه فوق عتبة 50 نقطة التي تفصل النمو عن الانكماش.
تجاوزت الفوارق 200 نقطة ، وأمطار عمليات الشراء على الباقة
جلسة يجب نسيانها بالنسبة للثانوي الإيطالي ، والتي تعود لتوسيع التأخير في البوند ولكن قبل كل شيء تبدو معاقبة بشكل خاص ضد البطاقة الإسبانية. تنخفض BTP ، مع ارتفاع عائد 2,32 سنوات إلى 2,30٪ من 0,28٪ يوم الجمعة الماضي. ينخفض العائد على البوند إلى 203٪ ويتسع الفارق أربع نقاط أساس إلى 2014 ، وهو أعلى مستوى منذ بداية 136. ويتوقف علاوة بونو على المؤشر الألماني عند XNUMX نقطة أساس.
يبدو أن السوق يراهن على أن الوتيرة البطيئة التي سيستمر بها برنامج Qe اعتبارًا من اليوم ، والتي تنخفض من 80 إلى 60 مليار يورو شهريًا ، ستؤدي إلى معاقبة جميع المعايير الإيطالية. في غضون ذلك ، تم تأجيل نشر الإحصائيات الأسبوعية والشهرية من قبل البنك المركزي الأوروبي حتى يوم غد. فيما يتعلق بشهر فبراير ، تسلط أحدث البيانات الصادرة عن البنك المركزي الضوء على اشتراكات 8,499 مليار من سندات الحكومة الإيطالية بواسطة نظام اليورو ، بإجمالي يصل إلى 96,265 مليار.
في مقابلة مع طبعة اليوم من "التوسع" ، يعرّف كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، بيتر برايت ، موقف السياسة النقدية الحالي بأنه لا يزال مناسبًا تمامًا ، نظرًا لأن الإشارات المشجعة من جانب المسوحات الاقتصادية لم يتبعها ما يسمى بـ "التاريخ الصعب" ".
كما أثر هجوم سان بطرسبرج على السوق. انخفض سعر الفائدة الألماني لمدة 0,29 سنوات إلى 5٪ ، وهو أدنى مستوى منذ شهر الآن ، في حين أن عوائد المؤشرات القياسية لمدة عامين و XNUMX أعوام تنخفض إلى أدنى مستوى لها في أسبوعين. بالإضافة إلى ذلك ، وصل العائد على السندات البريطانية لأجل XNUMX سنوات إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر.
البنوك الضعيفة. البنك المركزي الأوروبي يطلب 6,8 مليار دولار للمناطق الفينيسية
إشارات دخان إيجابية من السلطات السياسية الأوروبية والمنظمين ، الذين في الأيام الأخيرة لديهم الكرة في متناول اليد لإنقاذ مؤسستي البندقية ، Popolare di Vicenza و Veneto Banca. "يجلس الجميع حول الطاولة بهدف التوصل إلى حل مشترك يتسم بالكفاءة والاستدامة ويصلح للاستقرار المالي - كما قال Portvoice من المفوضية الأوروبية - نحن واثقون من أنه يمكن العثور على حل على هذا الأساس في الأسابيع القادمة ".
في هذه الأثناء ، بعد Popolare di Vicenza ، كانت Veneto Banca هي التي أغلقت حسابات 2016 الرهيبة: مليار ونصف يورو من الخسائر الصافية ، مقارنة بـ 882 مليون من الأحمر في عام 2015. كل النتيجة تقريبًا هي نتيجة تعديلات القيمة على قروض وأصول أخرى ، بما يعادل 1,29 مليار (+ 58,7٪ عن العام السابق). زادت مخصصات المخاطر والرسوم بأكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 433 مليون. على المستوى التشغيلي ، بلغت خسارة المجموعة التي انتهى بها المطاف في الغبار بعد سنوات من العظمة تحت إدارة فينتشنزو كونسولي 177 مليونًا.
كتبت بلومبرج أن هيئة الإشراف في الاتحاد الأوروبي تطلب ضخ 6,8 مليار (2 أكثر من المتوقع) للبنكين. يوم سيء للبنوك ، ليس فقط في إيطاليا. انخفض مؤشر Stoxx الأوروبي للقطاع المصرفي بنسبة 1,6٪ ، مع انخفاض كبير في مؤشر BBVA الإسباني (-2,3٪) ودويتشه بنك (-2,9٪). في Piazza Affari Unicredit - 2,5٪ ، Intesa -1,6٪ ، Banco Bpm -2,3٪ ، Mediobanca -2,2٪. هبوط شركات التأمين: جنرال آي -0,3٪ ، يونيبول -1,2٪.
اليوم UNIEURO FRESHMAN يقوم بالمناقشة
في بقية قائمة الأسعار ، تجدر الإشارة إلى الظهور الأول لشركة Unieuro ، وهي شركة أسسها والد رائد الأعمال Eataly أوسكار فارينيتي في عام 67 ، والتي تنتمي اليوم إلى صندوق الأسهم الخاصة. تم تخفيض العرض من حيث الكمية والسعر مقارنة بالتوقعات الأولية. بدلاً من 8,5 مليون سهم (ما يعادل 42,5٪ من رأس المال) تقرر طرح 6,36 مليون سهم للتداول الحر بنسبة 31,8٪ والتي سترتفع إلى 35٪. تم تحديد سعر الاكتتاب العام عند 11 يورو ، أي أقل من الحد الأدنى للنطاق الإرشادي البالغ 13-16,5 يورو. لن تتلقى الشركة أي شيء من الإدراج ، لأن جميع الأسهم في السوق قد تم توفيرها من قبل البائع المساهم.
