قال لازيو تار لا لبلاديو وساتور. اليوم UNIPOL و FONSAI في انتظار الموافقة من CONSOB
رفض القسم الثاني من محكمة لاتسيو الإدارية الإقليمية طلبات ساتور وبالاديو اللذين طلبا تعليق الحكم الذي أذن به Isvap لشركة Finsoe و Unipol للاستحواذ على Premafin والشركات التابعة لها. قضت المحكمة الإدارية بعدم وجود أسباب معقولة لتعليق العملية حتى إزالة أي عيوب إجرائية.
وهكذا تفوز Unipol بالجولة الأولى من الأسبوع والتي قد تكون حاسمة لمصير مركز التأمين. في الواقع ، سيتعين على Consob غدًا أن يقرر ما إذا كان سيعطي الضوء الأخضر أم لا إلى نشرات الاكتتاب الخاصة بزيادات رأسمال Unipol و Fonsai ، التي توقفت بالفعل منذ أسبوع. ومع ذلك ، فإن قرار Isvap يجعل من المستبعد جدًا أن تمنح Unipol والبنوك الدائنة تمديدًا محتملاً للحصرية إلى ما بعد 20 يوليو بناءً على طلب Premafin.
في غضون ذلك ، يتم تشديد الروابط بين اتحادات الضمان بهدف الاستعداد للانطلاق لإطلاق الزيادة في وقت مبكر يوم الاثنين المقبل ، 16 يوليو. يقع العبء الأكبر على عاتق Mediobanca و Unicredit بينما ، وفقًا للشائعات ، قامت المؤسسات الأخرى المشاركة (Deutsche Bank و Nomura و Crédit Suisse و Barclays و Ubs) بتخفيض التزامها. لا يزال رد مورغان ستانلي منتظرا. ومما زاد الطين بلة قرار وكالة فيتش بسحب التصنيف من Fonsai و Milano Assicurazioni.
في غضون ذلك ، يستمر صعود وهبوط الأسهم في البورصة. وخسر سهم الفونساي أمس 4,89٪ ليغلق عند 63,25 يورو مقابل 84,15 يورو الخميس الماضي عندما تم تحديد سعر الزيادة. كما انخفض Unipol بنسبة -3,18٪ إلى 14,32. ومع ذلك ، فإن المدير العام لشركة Fonsai ، Piergiorgio Peluso ، قد أوضح بالفعل أن شروط زيادة رأس المال "يجب ألا تتغير بشكل معقول".
سيعقد اجتماع مساهمي إمبريجيلو اليوم. رفض القاضي نداء IGLI
يمكن إجراء المواجهة الكبيرة. رفض القاضي Vincenzo Perozziello من المحكمة المدنية في ميلانو الاستئناف المقدم من Igli (مجموعة Gavio ، وهي مساهم بنسبة 29,96 ٪ في Impregilo) ضد مجموعة الوكلاء التي قدمتها Salini في ضوء اجتماع مساهمي شركة البناء ، المقرر عقده غدًا. وبناءً على ذلك ، يمكن عقد الاجتماع على النحو المتوخى لتجديد مجلس الإدارة ، ما لم يقرر المساهمون خلاف ذلك ، مع الأخذ في الاعتبار أن المحكمة قد حددت جلسة استماع جديدة لمراجعة الأمر في 22 أغسطس المقبل. في جلسة أمس ، لوحظ أنه لم يكن من الممكن سماع جميع الأطراف المعنية.
في غضون ذلك ، أرجأت محكمة لاتسيو الإدارية الإقليمية استئناف إيغلي "إلى موضوع الدعوى" حيث طُلب من كونسوب التدخل في قضية ساليني حتى يتمكن من إظهار تضارب المصالح المحتمل في جمع الوكلاء في ضوء الاجتماع. طلب الاستئناف أن يحث القاضي الإداري كونسوب على إزالة "أي عدم تناسق في المعلومات بين التماس الوكلاء الذي يروج له إيغلي وتلك التي تروج لها ساليني".
سلسلة الخلافات الطويلة التي سبقت الاجتماع ، والتي طلبها ساليني بإلغاء مجلس إدارة الشركة ، لا تنتهي هنا. لمزيد من تأجيج الليلة ، هناك تصريح من رئيس Igli ، أي برونو بيناسكو نفسه ، الذي كان دائمًا الروح التشغيلية لمجموعة تورتونا ، الذي يأمل في مذكرة "غدًا في اجتماع Impregilo فقط المساهمين أصحاب الأسهم في الواقع مملوكة". في الأساس ، يشك مدير Beniamo Gavio الموثوق به ، بعد إيداع الأسهم (الذي حدث بموجب القانون قبل 10 أيام من الاجتماع) ، كان بعض المساهمين قد باعوا كمية كبيرة من الأسهم. لهذا السبب ، يكتب Binasco ، "آمل أن يحضر اجتماع المساهمين في Impregilo غدًا ويصوت فقط من قبل المساهمين مع الأسهم المملوكة بالفعل. سيكون الأمر خطيرًا للغاية إذا قرر الأشخاص الذين باعوا ممتلكاتهم مستقبل Impregilo ".
إلى جانب تبادل الاتهامات والاتهامات المضادة ، يبدو الآن من المؤكد أن واحدة من أولى المعارك الإيطالية بالوكالة ستجري غدًا في ميلانو ، دون أي حظر أو محاولة تقديم تنازلات تحت الطاولة. سيكون هناك بالتأكيد حشد من المناسبات الكبيرة: 29,98٪ التي يسيطر عليها Igli تتناقض مع حصة مماثلة من قبل المنافس ساليني. لكن الأقليات ، لمرة واحدة ، ستكون رأس الميزان الحقيقي: أربعة وعشرون من التصويت ، ما يزيد قليلاً عن 80٪ من رأس المال المودع لدى الشركة. سيقدم صندوق Amber وحده حصة 9 ٪ ، مع النية المعلنة للعمل كإبرة في الرصيد.
على جدول الأعمال ، كما ذكرنا ، طلب مجموعة Salini إلغاء مجلس الإدارة الحالي ، برئاسة نائب رئيس Unicredit Fabrizio Palenzona ، وتعيين مجلس إدارة جديد ، بقيادة كلوديو كوستاماغنا ، سابقًا في Goldman Sachs. وراء صراع الكراسي هناك تضارب في الاستراتيجيات. يقترح Salini خروج Impregilo من الأعمال التي لا تتوافق مع أعمال البناء. وبهذه الطريقة ، وبفضل بيع الحزمة بأكملها في Ecorodovias البرازيلية ، يمكن للشركة أن تنشئ ، جنبًا إلى جنب مع Salini نفسها ، لاعبًا في مجال البناء بأبعاد أوروبية على الأقل. في غضون ذلك ، سيكافأ المساهمون بأرباح إضافية كبيرة بفضل الموارد التي تم تحريرها من خلال تصفية الاستثمارات.
Igli ، التي تسيطر عليها ASTM بنسبة 100٪ برئاسة Gian Maria Gros-Pietro ، تختلف تمامًا مع هذا النهج: امتيازات الطريق السريع ، إنها أطروحة ، لا تتوافق فقط مع أعمال Impregilo ولكنها تمثل طريقة شائعة للدفع من قبل العملاء. ليس فقط. كما يوضح حكاية البرازيل ، فإن إدارة الطرق السريعة هي عمل جيد. على أي حال ، تستعد Impregilo للاستحواذ على 10٪ فقط من الشركة البرازيلية ، بينما تظل في اتفاقية النقابة مع الشريك المحلي ، وهو ضمان للأعمال المستقبلية في دولة ذات معدل نمو مرتفع. أخيرًا ، تعارض Impregilo توزيعات الأرباح الفائقة التي اقترحها Salini مع اقتراح إعادة شراء أسهم الخزينة بقيم قريبة من الحد الأقصى. من جانبه ، أعلن إيغلي أنه سيتخلى عن ممارسة نفس إعادة الشراء ، الأمر الذي سيكون له نتيجتان: دخل أعلى للمساهمين الصغار ، ولكن قبل كل شيء (بعد إلغاء الأسهم المسلمة) زيادة الحصة التي تحتفظ بها Igli نفسها فوق عتبة 30 في المائة ، دون الالتزام بعرض استحواذ.
أخيرًا ، لا تتغاضى عن موقف Amber. الصندوق ، وفقا للشائعات ، يعتزم المناورة لتحسين الدخل للأقليات. وهذا يعني ، وفقًا للتخمينات ، أنه يمكنه التصويت لصالح اقتراح ساليني واثقًا في رد فعل إيغلي. على الرغم من النفي الرسمي ، فإن شركة مجموعة Gavio ، التي استحوذت في الوقت نفسه على رأس مال Brebemi ، يمكن أن تتفاعل مع إطلاق عرض استحواذ. باختصار ، لعبة يمكن أن تحجز المفاجآت بعد المعركة مع عدم وجود قيود ممنوعة لإشعال الوكلاء والموافقات وسط اتهامات من جميع الأنواع. من أسهم Igli على الأسهم التي تركت الآن دائرة Salini إلى رد Salini الذي يدعي ضد دور Mediobanca ، التي كانت دائمًا قريبة من مجموعة Gavio التي كانت تناور لصالح تورتونا. حتى الآن ، استفاد من المبارزة مساهمي الأقلية الذين تمكنوا ، في بورصة مختنقة ، من الاعتماد على إعادة تقييم السهم بنسبة 35٪ في الأشهر الستة الماضية. لكن ابتداءً من الغد ، يمكن أن تتغير الأمور: لا يمكن لأي منافس أن يحكم حقًا ضد مساهم بنسبة 30٪.
