لقد مرت المرحلة الأكثر سلبية وسيشهد الخريف انتعاشًا في النمو. الحكومة مقتنعة بذلك ، ومن خلال وكيل الوزارة جيانفرانكو بوليلو ، الذي تمت استشارته في لجنة مونتيسيتوريو المالية ، يرسم صورة واثقة إلى حد ما.
لا يخفي بوليلو أن "المخاطر المرتبطة بالانكماش الاقتصادي المسجل في الجزء الأخير من عام 2011 لا يمكن تجنبها تمامًا" ، لكنه مع ذلك يعتقد أن "المرحلة الأكثر سلبية من الأزمة قد حدثت ، وأن البلد ، اليوم ، في مرحلة انتقالية ، وفي نهايتها ، قرب نهاية العام ، يجب أن تتحقق آفاق نمو الاقتصاد الإيطالي ".
هناك ثلاثة عوامل يجب أن تفضل الدفع: 1) التأثيرات الإيجابية الناتجة عن بداية المرحلة الدورية الإيجابية. 2) نقل الدافع التوسعي المرتبط بالسيولة المقدمة إلى الوسطاء الماليين من قبل البنك المركزي الأوروبي إلى الجهاز الإنتاجي والأسر ؛ 3) تخفيض ديون الدولة والهيئات العامة تجاه الشركات ، وكذلك بفضل إجراءات تسليف البنوك على الاعتمادات المستحقة على الشركات تجاه هيئات الإدارة العامة.
فيما يتعلق بالتطور الشاذ للفرق في العائد بين السندات الإيطالية والألمانية على وجه الخصوص ، يلاحظ بوليلو كيف يبدو أنه قد تأثر ، من عام 2009 إلى اليوم ، "ليس كثيرًا بالعوامل الجوهرية في أداء المالية العامة الإيطالية ، ولكن بالأحرى من خلال الظواهر الخارجية ، التي يمكن تحديدها ، من بين أمور أخرى ، بإطلاق آلية الإنقاذ اليونانية والتأثير السلبي الذي مارسته لاحقًا الأوضاع الأيرلندية والبرتغالية على الأسواق الدولية ".
