يطلب أكثر من ربع الشركات الإيطالية الصغيرة والمتوسطة الحصول على قرض من خلال هيكل ضمان ، لكن العوامل المختلفة (بما في ذلك حالات الإعسار التجارية وانخفاض خطوط الائتمان المصروفة) تسلط الضوء على الاتجاه السلبي الخطير في السوق الوطنية للضمانات ووصول نقطة تحول حاسمة بالنسبة للثقة نفسها. هذه هي الصورة التي تظهر من البحث (الآن في نسخته السابعة) "الثقة في إيطاليا"، التي روجت لها لجنة Torino Finanza ، تم تقديمها اليوم في تورينو وتم إنشاؤها بالتعاون مع ESCP Europe وقسم الإدارة في جامعة تورينو. هذه هي الدراسة الوحيدة المتاحة في إيطاليا التي تحلل أحدث البيانات المالية الرسمية ، وبالتالي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2014 ، لاتحادات الضمان.
تكشف نتائج المسح عن لجوء الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى أداة الائتمان وتعطي بشكل أساسي لمحة سريعة عن الاتجاه الائتماني السلبي: أكثر من 7٪ ضمانات مصروفة أقل من العام السابق.
من خلال تحليل الإجابات على الاستبيان المقدم إلى جميع اتحادات ضمان الائتمان المسجلة كوسطاء ، وجد الباحثون بيانات سلبية للغاية ، لا سيما تلك التي تشير إلى العلاقة مع الشركات (التي تتحد معًا للحصول على ضمان في التقدم بطلب للحصول على ائتمان للبنوك ): انخفاض رصيد الضمانات الممنوحة ، تآكل شديد لرأس المال التنظيمي ، زيادة الخسائر بسبب الإفلاس على الضمانات الممنوحة ، تفاقم الملاءة ، انخفاض متوسط المبالغ الممنوحة (-7,8٪).
أبطال السوق ، حتى 30 سبتمبر 2015 ، هم 396 اتحادًا ، 56 منها مسجلة في القائمة الخاصة التي يشرف عليها بنك إيطاليا (وفقًا للمادة 107) و 347 تنتمي بدلاً من ذلك إلى فئة الاتحادات غير الخاضعة للإشراف ، ما يسمى 106. بشكل عام ، تقع معظم (46٪) الاتحادات في الجنوب. يتمركز 20٪ بدلاً من ذلك في الوسط ، بينما يقع 34٪ من الاتحادات في الشمال. وفي الشمال تعمل معظم الاتحادات الخاضعة للإشراف ويحدث أكبر تقلص للضمانات.
إجمالي عدد الصناديق الائتمانية يتناقص (-8 مقارنة بالعام السابق) ، ويرجع ذلك أيضًا إلى المتطلبات الجديدة التي طلبها بنك إيطاليا والمشرع والتي تدفع أبطال القطاع نحو التجميعات. من بين نتائج بحث تورينو فينانزا ، يظهر هذا أيضًا: إدخال حد أدنى من النشاط المالي ، كان يعادل في السابق 75 مليون يورو ، قد حفز فعليًا ظواهر التجميع التي أدت إلى ترشيد النظام. وبهذا المعنى ، فإن عام 2015 هو العام الذي شهد أكبر عدد من عمليات الاندماج في السنوات الخمس الماضية ، حيث شارك في ذلك إجمالي 5 عملية اندماج.
وهي عملية ، مقارنة مع اتحادات ضمان الائتمان غير الخاضعة للإشراف ، تشهد مشاركة أكبر للهياكل الخاضعة للإشراف ، والتي يعلن الكثير منها أنها خططت لعملية واحدة على الأقل خلال العامين المقبلين. إن ترشيد النشاط والسعي لتحقيق وفورات الحجم هما الهدف الرئيسي لهذه العمليات ، خاصة بالنسبة لاتحادات ضمان الائتمان وفقًا للفن. 107. بالنسبة لغير الخاضعين للإشراف ، تُعطى أهمية متساوية (34٪) لتحقيق الحد الأدنى من الحجم الضروري للتنافس بفعالية مع الاتحادات الأخرى.
أما بالنسبة لسوق الضمانات ، فمن المؤكد أنه يتركز بشكل كبير داخله: يحتفظ 56 Confidi 107 بمعظم الضمانات الموجودة في السوق. يتواجد هؤلاء اللاعبون بشكل أساسي في الوسط الشمالي: في ترتيب أفضل 5 اتحادات وطنية ، يوجد في الواقع Eurofidi (بيدمونت) ، Italia ComFidi (توسكانا) ، Artigiancredito Toscano ، Unifidi Emilia Romagna ، Unionfidi Piemonte.
إذا بدا أن عدد الصناديق الاستئمانية وتغلغلها في النسيج الإنتاجي يظهران صورة ديناميكية للوضع ، فإن تحليل الميزانيات العمومية للاتحادات يكشف أن الصعوبات التي تواجه الشركات تنعكس مباشرة على الهيئات التي تتوسط في طلبات الائتمان الخاصة بها.
56٪ من الصناديق شهدت انخفاضًا في أوقافها الرأسمالية (في كثير من الحالات بانخفاض أكثر من 10٪) وتفاقم الاتجاه التنازلي الذي لوحظ بالفعل في عام 2013. يكمن السبب الأكثر احتمالية لانخفاض رأس المال في تغطية خسائر حالات التخلف عن السداد .
كان لديناميكيات انخفاض رأس المال تأثير على ملاءة الاتحادات الإيطالية ، والتي تقلصت لثلث المؤسسات التي تم تحليلها ، في وضع لا يزال يمثل مشكلة (30٪ من الاتحادات خفضت مؤشر TCR الخاص بها مع انخفاضات أعلى من 10٪. مقارنة بالعام السابق).
تأثرت معظم ضمانات القروض التي تم تحليلها ، والتي تساوي 80٪ ، بانخفاض مخزون الضمانات المصروفة ؛ 11 مبنى فقط تميزت بزيادة في المخزونات الحالية ، ولكن فقط بفضل الأموال العامة الكبيرة. وبالتالي ، فإن الأزمة تؤثر على الحالة الصحية للاتحادات ، والتي أدى معظمها (59٪) إلى تفاقم نتائجها التشغيلية مقارنة بالعام السابق.
موجة طويلة من الأزمة ، ونبذ الوساطة في الائتمان ، والالتزامات التي يتطلبها إشراف بنك إيطاليا: سيناريو يجعل الباحثين يتحدثون عن "نقطة تحول ضرورية" لاتحادات ضمان الائتمان ، من حيث التنظيم والإدارة والاستراتيجية.
قد يبدو هذا الموقف مفهوماً من قبل إدارة هياكل الضمان التي تستعد أولاً وقبل كل شيء للتعامل مع إدارة المخاطر اللاحقة ، من خلال مخصصات أكبر وعمليات التمرين وإعادة هيكلة المواقف الإشكالية. علاوة على ذلك ، من أجل محاولة تقصير أوقات الاسترداد وافتراض دورهم على المدى الطويل ، بدأ العديد من Confidi في تقييم تغيير الاستراتيجية.
من تحليل الباحثين ، يمكن ملاحظة مسارين رئيسيين محتملين: الحفاظ على نموذج العمل التقليدي ، ومحاولة توسيعه (Confidi التي تعرف بأنها "محافظة") وإعادة التفكير في نموذج العمل (Confidi "مبتكر") ، وتحديد تفاصيل جديدة لداخل أعمالهم ، مثل تمايز المنتج و / أو الهدف ، والتغييرات الجذرية في الأعمال الأساسية والتخصص في القطاعات التشغيلية.
