الصين تتباطأ ولكن ليس كثيرا. نما اقتصاد بكين 6,9٪ في الربع الثالث ، وهو أدنى رقم منذ عام 2009 ، بانخفاض عن الرقم المسجل في نهاية يونيو (+ 7٪) والعام الماضي (+ 7,3٪). لكنها ما زالت تسير بشكل أفضل من المتوقع ، وذلك بفضل الأداء الجيد في الخدمات ، مقارنة بصناعة التصنيع المتباطئة بشدة. تراهن الأسواق الآن على محفزات جديدة ، وليس استبعاد تخفيض جديد لسعر الخصم ، بحلول ديسمبر. وبالتالي ، كان رد فعل البورصات إيجابيًا: شنغهاي + 0,5٪ ، شنتشن + 0,3٪. هونغ كونغ الضعيفة. من ناحية أخرى ، فتحت بورصة طوكيو أبوابها منخفضة بنسبة 0,6٪.
يحتفظ بمكان العمل
الحكيم هو الذي يعلم أنه لا يعرف. يجب أن يوضع القول السقراطي في الاعتبار في هذه الأسابيع التي تميزت بردود فعل غير متوقعة وغير متوقعة في السوق جزئيًا. يأتي التأكيد من النتائج المتضاربة لاستطلاع فاينانشيال تايمز حول معدلات الفائدة الأمريكية. لا أحد يتوقع زيادة في أكتوبر ، لكن الآراء منقسمة في ديسمبر: يشير ثلثا الاقتصاديين إلى زيادة في ديسمبر. وعلى العكس من ذلك ، فإن اللاعبين الكبار مقتنعون بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتزحزح.
وسيعتمد الكثير على التضخم ، الذي يرتبط بدوره باتجاه النفط: ستعقد قمة أوبك غير العادية في فيينا يوم الأربعاء ، وتمدد لهذه المناسبة لتشمل كبار المنتجين الآخرين ، مثل روسيا. سيكون في قلب النقاش اقتراح فنزويلا بالعودة إلى نظام تخفيضات الإنتاج التلقائي الذي يبقي البرميل أعلى من 70 دولارًا. في غضون ذلك ، صمد سد الأسواق في وجه حالة عدم اليقين المتفشية. في الولايات المتحدة ، ارتفع مؤشر S&P بنسبة 0,9٪ إلى أعلى مستوى في 8 أسابيع. عوض الأداء الجيد لشركة جنرال إلكتريك (+ 3,2٪) البيانات السيئة من وول مارت (-10٪ يوم الخميس) والأداء المختلط للأسهم المالية.
في أوروبا ، أغلق مؤشر Stoxx 600 على قدم المساواة. في ميلانو ، أغلق مؤشر FtseMib على ارتفاع بنسبة 0,36٪ ، مستردًا نسبة 3٪ التي خسرتها في بداية الأسبوع في الجلسات الثلاث الماضية. تتابع هذا الصباح في سلة Mid Cap ، يغادر سورين البورصة الإيطالية بعد الاندماج مع Cyberonics. تحل Esprinet مكانها.
انتظار دراجي يدفع BTP
تم تعويض بوادر التباطؤ في الاقتصاد العالمي بانتظار قرارات البنوك المركزية. عززت وابل البيانات المتضاربة من الاقتصاد الأمريكي الشعور بأن رفع سعر الفائدة قد تم تأجيله على الأقل إلى ديسمبر إن لم يكن لاحقًا. وفي الوقت نفسه ، يتركز اهتمام المشغلين على الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي ، المقرر عقده يوم الخميس: تتزايد التوقعات للإعلان عن زيادة في مشتريات التيسير الكمي.
في غضون ذلك ، انخفض فرق Btp / Bund إلى 105 نقاط أساس. هذا هو الحد الأدنى منذ منتصف أبريل. انخفض معدل 1,60 سنوات إلى 2016 ٪ ، وهو أدنى مستوى منذ أوائل مايو. قالت ماريا كاناتا ، رئيسة إدارة الديون ، إن إصدار السندات الحكومية في عام 2015 سيكون أقل من هذا العام. في عام XNUMX ، سجلت وزارة الخزانة زيادة في الطلب من المستثمرين الدوليين في مزادات السندات الحكومية الإيطالية ، ولا سيما عودة السندات اليابانية "بعد مرور بعض الوقت" والفائدة "الجيدة جدًا" للسندات الأمريكية.
فيراري ، السعر يصل غدا
تتزايد التوقعات لظهور فيراري لأول مرة على قائمة وول ستريت يوم الأربعاء 21st. سجل الحجز ، نظرًا للطلب الاستثنائي من المستثمرين الذي أكده التقدم المحرز في عرض الطريق الذي أغلق يوم الجمعة في مارانيلو ، يسجل الحجوزات أعلى بكثير من العرض. في هذه المرحلة ، لا يُستبعد أن يكون السعر أعلى من النطاق السعري (48-52 دولارًا) الذي تم الإبلاغ عنه بالفعل. في هذه الحالة ، يمكن أن تكون قيمة الاكتتاب العام أعلى من المليار دولار المفترضة حتى الآن. سيتم الإعلان عن السعر غدًا ، عشية ظهور Red لأول مرة تحت رمز "Race". لمشاهدة الظهور الأول في Piazza Affari ، سيكون من الضروري انتظار عرض سيارة Ferrari من FCA وممرها تحت السيطرة المباشرة لـ Exor ، المقرر إجراؤه في بداية عام 2016. عندها فقط يصبح الإدراج النهائي في ميلانو موضوعًا موضوعيًا. .
انتقل فريق Agnelli بالفعل إلى Piazza Affari. وسجلت Exor المالية ارتفاعا بنسبة 5,5٪. كما أنهت الشركة شراء 27,8٪ من الأسهم العادية (زائد 100٪ من الأسهم الخاصة) لمجموعة The Economist مقابل 287 مليون جنيه أي ما يعادل 392 مليون يورو. كما ارتفعت فيات كرايسلر (+ 3,3٪): تبلغ قيمة الخروج من فيراري ، بين الاكتتاب العام والعرضي ، حوالي 4 مليارات دولار. سيتم فحص نتائج الربع الثالث من قبل مجلس الإدارة في 28 أكتوبر. تظل النقطة المؤلمة الوحيدة هي الوضع الاقتصادي الصعب لشركة CNH Industrial (-8,65٪) ، مرة أخرى من بين أسوأ الشركات القيادية ، تحت ضغط الأزمة في البرازيل والبيانات المخيبة للآمال من Caterpillar.
تم وضعه في سلة FTSE MIB بالفعل في 21 ديسمبر
عند الحديث عن الرقائق الممتازة ، من الواضح أن Poste Italiane قد حجزت بالفعل مكانًا في Ftse Mib في وقت مبكر من 21 ديسمبر بمناسبة المراجعة الأولى للسلة. في غضون ذلك ، يسير الاكتتاب بخطى جيدة. وشهد الأسبوع الأول طلبًا كان ضعف العرض (38٪ من رأس المال) من المستثمرين المؤسسيين ، على الرغم من أن الجزء الأمريكي من عرض الطريق بدأ صباح اليوم فقط. كما أن استجابة المدخرين جيدة ، وقد ترتفع إلى 30٪ من الإجمالي. في الوقت الحالي ، كانت استجابة الموظفين فاترة. سيتم الإعلان عن السعر يوم الجمعة ، بمجرد اكتمال الصفقة ، وسوف يتوافق مع القيمة الأقل بين تلك المقترحة للمستثمرين المؤسسيين والحد الأقصى المحدد عند 7,5 يورو.
مترووب والأرجنتين ، اثنان غير معروفين للاتصالات
من بين "ضحايا" الأسبوع الماضي شركة Telecom Italia (-5,01٪) ، على الرغم من إعادة تشغيل طاولة المفاوضات على جبهة Metroweb ، مشروطة ومعارضة. يطالب مجلس الإدارة بقيادة ماركو باتوانو بالسيطرة الكاملة على الشركة بمجرد اكتمال الاستثمارات ، ولكن أيضًا الحق الحصري في المفاوضات التي لن تكون قادرة على استئنافها قبل انتهاء صلاحية خطاب النوايا الموقع بالفعل مع شركة فودافون وشركة ويند. (31 أكتوبر).
لكن الأرجنتين قبل كل شيء تمنع الرئيس الحالي. ال توقف من قبل سلطات بوينس آيرس قد يؤدي شراء Fintech لشركة Telecom Argentina إلى تغيير الخطط: إذا اضطرت Fintech إلى التخلي عن العملية ، فستتمكن Telecom من محاولة إعادة الشراء ، وفقًا للعقود ، تم بيع 17 ٪ بالفعل قبل عام إلى الصندوق الذي يسيطر عليه Martinez مقابل 215,7 مليون دولار ، أو ابحث عن مشترٍ بديل.
يمكن أن يؤدي عدم التحصيل إلى تسريع تحويل المدخرات إلى عادية مع تعديل قد يصل إلى 550 مليون يورو ، أي أقل بقليل من ذلك المتصور لبيع الشركة الفرعية في أمريكا الجنوبية. حل لا ينبغي أن يغضب Vivendi الذي سينتهي به الأمر بالسيطرة على 25٪ من رأس المال دون مزيد من المصروفات. ولكن ، من ناحية أخرى ، فإن تعزيز Ti في أمريكا الجنوبية يقطع الطريق أمام مشروع الاندماج بين الشركة الإيطالية وتليفونيكا ، كما لم يمانع فينسينت بولوريه: لن تقبل سلطات مكافحة الاحتكار في بوينس آيرس وريو أبدًا حل مثل.
التمويل سايب يجعل الرفع في انتظار CDP
العد التنازلي لتسوية سهم سايبم (-7,09٪) أحد الأسهم الأكثر تضررا خلال الجلسات الخمس الماضية. موازنة عدم اليقين بشأن زيادة رأس المال المستقبلية بالإضافة إلى الاعتقاد بأن الشركة لن تشارك في موجة الاندماج والاستحواذ التي تؤثر على القطاع. بحلول 27 أكتوبر ، موعد تقديم خطة العمل الجديدة ، سيكون من الضروري تحديد تفاصيل الاستراتيجية التي تتوخى مناورة إجمالية قدرها 8 مليارات ، جزئيًا من خلال زيادة رأس المال ، وجزئيًا من خلال إنشاء خطوط التمويل التي ستحل محل تلك التي تضمنها إيني حتى الآن.
بالأرقام ، تفكر مجموعة المؤسسات التي يرأسها Goldman Sachs و JP Morgan في إعادة تمويل ما بين 4,5 و 5 مليارات ، بالإضافة إلى زيادة تتراوح بين 3 و 3,5 مليار والتي سيكون لها Cassa Depositi e Prestiti باعتبارها البطل الرئيسي الذي ، من خلال سيستثمر الصندوق الاستراتيجي 1-1,5 مليار من خلال الحصول على حصة تتراوح بين 15 و 20 ٪ بينما ستبقى إيني ، بمجرد تحقيق هدف إلغاء توحيد الحصة في Saipem ، في رأس المال على أي حال.
دليل على مواجهة التعافي الفاخر للناتج المحلي الإجمالي الصيني
ستحاول الرفاهية اليوم عكس مسارها بعد أسبوع أسود آخر. كانت Moncler (-13٪) و Ferragamo الأضواء الخلفية للسلة الرئيسية للبورصة الإيطالية. مع إغلاق البورصات ، تم تخفيض أرباح Hugo Boss الألماني وتقديرات الإيرادات لعام 2015 يوم الجمعة ، مما زاد من خيبة الأمل الناتجة عن الحسابات الفصلية لـ Lvmh و Burberry في الأيام الأخيرة. في دائرة الضوء A2A: مددت الجبل الأسود عقد الإدارة المشتركة لمرفق الطاقة Elektroprivreda Cme Gore (Epcg) لمدة خمس سنوات.
في دليل بينينفارينا بعد قفزة يوم الجمعة (+ 4,95٪). يراهن السوق على وصول أخبار في مفاوضات بيع الشركة للمجموعة الهندية ماهيندرا آند ماهيندرا.
