يرتفع التضخم ، ويتشقق السدود وتحيط البورصات علما به دون أن تحدث أي مأساة. تتماشى بعض البورصات الرئيسية في آسيا والمحيط الهادئ مع العقود الآجلة في وول ستريت (آخذة في الارتفاع): مؤشر نيكاي في طوكيو + 1٪ ، وكوسبي في سيول + 1٪. قوائم الأسعار الصينية أكثر خجولة ، وقد تأثرت بسبب إغلاق هونغ كونغ ، التي لا تزال تعاني من غضب الإعصار. يأتي تأكيد الزيادة العامة في الأسعار من بكين: + 10,7٪ في سبتمبر على أساس سنوي ، وهو أكبر ارتفاع خلال ربع قرن. عادت بعض المعادن الصناعية ، مثل النحاس (أمس + 2٪) في الارتفاع مرة أخرى. انخفض مؤشر CSI 300 لبورصتي شنغهاي وشينزين بنسبة 0,3٪.
جوائز وول ستريت بلاك روك ، جي بي مورغان -2,6٪
كانت الأسواق الأمريكية مختلطة بعد الأخبار عن جبهة التضخم وبدء حملة الأرباح: داو جونز -0,53٪ ، ستاندرد آند بورز 500 + 0,30٪ ، ناسداك + 0,73٪.
في الأحمر JP Morgan (-2,6٪) بعد بيانات الربع. من ناحية أخرى ، ارتفعت شركة بلاك روك بشكل حاد (+ 3,8٪). اليوم وغدا سيحل دور البنوك الأخرى ، بما في ذلك بنك جولدمان ساكس الذي أكد رئيسه أمس أن التضخم "هو الخطر الحقيقي". ولكن ليس فقط.
الأجور والمعاشات سارية في الولايات المتحدة. التقريب إغلاق
من تريست إلى لوس أنجلوس تزداد سخونة الواجهة البحرية. مطار جوليان يخاطر بالتحول ساحة المعركة على الممر الأخضر. في غضون ذلك ، أذن الرئيس بايدن في الولايات المتحدة أمس لميناء كاليفورنيا بالعمل دون توقف حتى يتم التخلص من الازدحام المروري الهائل للسفن التي تنتظر تفريغ البضائع القادمة من الشرق. سلوكيات مختلفة ، مخاطر متساوية: فقد البضائع على الرفوف في عيد الميلاد ، مما يؤكد أن إرث كوفيد سيظل محسوسًا لفترة طويلة. وبالنسبة للأسواق ، تتضح العواقب بشكل متزايد.
سجل التضخم الأمريكي (+ 5,4٪ في سبتمبر) أكبر ارتفاع خلال عقد. ومن قراءة محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يتضح أن المصرفيين مقتنعون الآن بأن الوقت قد حان للتدخل. لم تعد فرضية الطبيعة "المؤقتة" للزيادة قائمة ، بالنظر إلى أنه ، صافي الغذاء والطاقة ، فإن النمو يبلغ 4٪ ويبدأ بثقله على الأجور المتزايدة (+ 4,6٪: عمال الرصيف أو سائقي الشاحنات في وول مارت سوف بالتأكيد ليس العمل الإضافي مجانا) وعلى المعاشات (تعديل الضمان الاجتماعي ، 5,9٪ ، هو الأعلى منذ أربعين عاما).
بين عشية وضحاها ، رفعت سنغافورة ، التي تسجل نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6,5٪ ، معدل الخصم. وهي رابع دولة تتبنى هذا الإجراء منذ بداية سبتمبر بعد نيوزيلندا وكوريا الجنوبية والنرويج.
يتألق الذهب مرة أخرى ، ويقترب من 1.800 دولار مرة أخرى
بمجرد استقلاب الوضع الجديد ، يفكر السوق بالفعل ويتطلع إلى شيء آخر: ليس التضخم ، الذي أكدته بيانات الأمس عند مستويات عالية ، ولكن بسبب التباطؤ في الدورة الاقتصادية الناجم عن زيادة المواد الخام والصعوبات اللوجستية التي يتم جلب توريد البضائع إلى ركبتيه.
شهد الذهب أمس ، ألمع جلسة خلال العام ، بارتفاع قدره 2٪ تقريبًا ، وتم شراؤه هذا الصباح بسعر 1.790،XNUMX دولارًا للأونصة.
منحنى سعر الفائدة مسطح. الفارق بين سندات الخزانة لمدة خمس سنوات و 98 عامًا قريب مرة أخرى من أدنى مستوياته في العام ونصف العام الماضي ، عند XNUMX نقطة أساس.
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0,5٪ إلى 81 دولارًا للبرميل في يوم إصدار مخزونات الخام الأمريكية. وتتوقع الرابطة المرجعية لشركات النفط الأمريكية زيادة قدرها خمسة ملايين برميل.
عاد الغاز الطبيعي إلى الارتفاع: ارتفع مؤشر المستقبل المرجعي لأوروبا أمس بنسبة 9٪. قفزت واردات الصين من الفحم بنسبة 76٪ في سبتمبر مقارنة بالعام الماضي.
أودو: "لدى الاتحاد الأوروبي موقف زين بشأن التضخم"
أليس البنك المركزي الأوروبي لديه موقف زن تجاه التضخم؟ يسأل محللو Oddo Securities بعد الإشارات الصعودية الجديدة من الولايات المتحدة. لكن الشركة الفرنسية الألمانية تقدم ثلاثة تفسيرات: أولاً ، لم يتسبب الارتفاع في المواد الخام والمشاكل اللوجستية في زيادة تكاليف العمالة ؛ ثانيًا ، لا يزال من الممكن الحكم على زيادة الأسعار بشكل مؤقت ؛ ثالثًا ، وليس آخراً ، لا يزال المصرفيون في فرانكفورت مدركين جيدًا لكارثة عام 2011 ، عندما رفع جان كلود تريشيه أسعار الفائدة عقب ظهور البنك المركزي الألماني (Bundesbank). وكانت النتيجة بدء المأساة اليونانية التي أوصلت اليورو إلى حافة الهاوية. كريستين لاغارد ، الاستنتاج ، لن تقلده بالتأكيد. وهكذا يظل اليورو والين ضعيفًا مقابل كل من الدولار والباوند. ليس سيئًا ، في الواقع ، جيد مثل هذا ، على الأقل طالما أن سندات منطقة اليورو تسافر بالآلاف.
استعد أيضًا BTPs للتناوب ، وزيادة المزاد
الأوراق المالية قصيرة الأجل في منطقة اليورو تُخصم وصول التناقص في الولايات المتحدة (التاريخ المحتمل ، 3 نوفمبر). ولكن في فترات الاستحقاق الأطول ، يسود الشعور بأن منطقة اليورو لن تتبع موجة ارتفاع الأسعار.
تماشياً مع الارتفاع في الأوراق المالية طويلة الأجل ، أغلق سهم BTP لمدة عشر سنوات عند 0,89٪ (من 0,91٪ عند الإغلاق الأخير) ؛ انخفضت فترة الثلاثين عامًا بشكل ملحوظ إلى 30٪ (من 1,01٪). انتقلت آجال الاستحقاق الأقصر: 1,07 سنوات بنسبة 5٪ ، وسنتان عند -0,11٪.
تراجع البوند الألماني بنسبة -0,13٪ بعد سندات الخزانة. الفارق يصل قليلاً إلى 103 نقاط أساس. وضعت ألمانيا 816 مليونًا في بوند لمدة 30 عامًا بمتوسط معدل ارتفع إلى 0,35٪ من -0,04٪ في المزاد السابق.
في أعقاب الظهور القياسي الأول للاتحاد الأوروبي في عالم السندات الخضراء ، وضعت وزارة الخزانة 6,5 مليار يورو ، وهو الحد الأقصى للمبلغ المعروض ، في إعادة فتح سندات 3 و 7 و 30 عامًا مع ارتفاع العائدات التي وصلت إلى خمسة - شهر مرتفع لأطول فترة استحقاق.
ميلانو (-0,12٪) متراجع من قبل البنوك
كبت البنوك وأسهم النفط تراجع بيازا أفاري الذي أغلق متراجعا بنسبة 0,12٪ عند 25.958 نقطة. وانخفضت أيضا مدريد (-0,54٪) ، مكانة أخرى أكثر حساسية لأداء القطاع المصرفي. وارتفعت أسهم لندن (+ 0,18٪) وأمستردام (+ 0,83٪). ارتفعت قيمة فرانكفورت بنسبة 0,63٪: تعمل مجموعة برامج SAP (+ 4,2٪) ، بعد توقعات متفائلة.
تتألق أسهم فولكس فاجن أيضًا في السلة الألمانية (+ 2,72٪) ، مدفوعة بفرضية خفض 30 وظيفة. تحدث العضو المنتدب ، هربرت ديس ، عن "مخاوف على مستقبل الشركة" ، ملوحًا بشبح "الاستغناء عن 30 ألف وظيفة" الضرورية للحفاظ على القدرة التنافسية للمجموعة أثناء الانتقال إلى الطاقة الكهربائية.
LVMH يهز الفخامة
باريس + 0,75٪. أدت استجابة السوق لحسابات Lvmh ربع السنوية (+ 3,75٪) إلى تراجع القائمة بفضل توسع عائدات السلع الجلدية (+ 24٪) واستقرار السوق الصينية.
من ناحية أخرى ، خسرت Axa الأرض (-2,21٪): سيتعين على الشركة التعامل مع الزيادة في المطالبات المرتبطة بإعصار هونج كونج.
مونكلر يحكم في بيازا أفاري
تبرز المستحضرات الصيدلانية والمرافق في ميلانو ، بينما يسود جني الأرباح على شركات النفط والشركات المالية ، كما يظهر تأثير LVMH أيضًا في بيازا أفاري. بيع Moncler (+ 2,6٪) ، وكذلك Tod's (+ 3٪). من ناحية أخرى ، تدفع السدادات القطنية دياسورين للأعلى (+ 3,3٪). مسجل + 2,58٪.
استرداد المرافق ، STM BOUNCES
من بين المرافق ، التي عوقب في الجزء الأول من الجلسة ارتفاع أسعار الفائدة ، تعافت Terna (+ 0,45٪) ، Enel (+ 0,50٪) و A2A (+ 1,4٪). لا تزال شركة Italgas و Snam على المحك.
انتعشت Stm أيضًا (+ 0,95٪) على الرغم من اضطرار Apple إلى خفض إنتاج iPhone 13 بمقدار 10 ملايين قطعة بسبب نقص الرقائق. نيكسي + 2,7٪.
أوبك حذرة من الاستهلاك ، النفط ينخفض
انخفاض شركات النفط: إيني -1,7٪ ، سايبم -2,2٪ ، تيناريس -2,1٪. تتوقع أوبك أن ينمو الطلب بمقدار 2022 مليون برميل في اليوم في عام 4,2 ، بينما تقدر الآن نمو الطلب لعام 2021 بنحو 5,8 مليون برميل في اليوم ، بانخفاض طفيف عن توقعاتها السابقة البالغة 5,96 مليون برميل يوميًا.
البنوك في أسفل القائمة
المبيعات في قطاع البنوك والتأمين آخذة في الازدياد. سبعة من أسوأ عشرة أسهم قيادية في الجلسة هي أسهم مالية. بانكو Bpm انخفض بنسبة 2,35٪ ، يونيبول -1,68٪. كما باعت الشركات الكبرى أيضًا: Unicredit -2٪ ، Intesa -0,9٪. Little move Stellantis (-0,17٪) ، في سياق إيجابي عالميًا لقطاع السيارات في أوروبا (+ 0,3٪).
من بين الشركات الصغيرة ، تألق ZIGNAGO و SABAF و FIERA MILANO
معرض ميلان + 3,3٪. تؤكد Equita أنه من اجتماع افتراضي مع الإدارة العليا للشركة "ظهرت رسائل إيجابية حول اتجاه الأعمال ولم يتم استبعاد عمليات الاندماج والاستحواذ".
تألق Zignago أيضًا: + 3,39٪ ، بسعر 17,08 يورو. كان الدافع وراء الحصة هو Banca Akros ، التي بدأت في التحوط بتصنيفات متراكمة و 20,5 يورو.
راليات سباف (+ 5,24٪). أكملت الشركة شراء 30٪ من رأس مال شركة ARC ، تنفيذاً للاتفاقية التي تم توقيعها بين الطرفين في عام 2016 ، عندما كانت الشركة التي تتخذ من بريشيا مقراً لها قد استحوذت بالفعل على 70٪. على الهدف الواضح الصحة 35,21 (+ XNUMX٪) ، بعد الخسائر الفادحة في الأيام القليلة الماضية. وكان السهم قد انهار في أعقاب التحقيق مع مدير المجموعة ماسيميليانو ألفيري وتطبيق الحجز الوقائي ضده. وكررت الشركة أنها لا علاقة لها على الإطلاق بالوقائع المزعومة ضد بعض مديريها.
