مفاجأة: إيطاليا تجد المركز الثاني في فئتها
لكن أوزان الزيت غير المعروفة. أوراق بنيتون
أعادت الأسواق فتح أبوابها بأخبار سارة: إيطاليا في المرتبة الثانية في فئتها بعد ألمانيا مباشرة. الأرقام تدعم المطالبة. الأمر الأكثر وضوحًا يتعلق بأسعار أسواق الأسهم: سجل مؤشر FtseMib في ميلانو ارتفاعًا بنسبة 2,5٪ خلال الأسبوع ، مما رفع المكاسب منذ بداية العام إلى 12,1٪. منذ يناير ، تجاوز صعود البنوك نسبة 50٪. وهكذا تتسع الفجوة بين السوق الإيطالية وبقية أوروبا. خلال الأسبوع ، حققت البورصات الأوروبية الأخرى مكاسب ، ولكن أقل من ذلك بكثير: ارتفع المؤشر الأوروبي Stoxx 600 الإجمالي بنسبة 0,9٪ والزيادة منذ بداية العام بنسبة 9,3٪.
في أصل هذا الاستغلال ، هناك بالطبع ارتفاع في السندات الحكومية: تحسن العائد على BTP لمدة عشر سنوات ، حيث انخفض إلى 4,87٪ من 4,92٪ في الليلة السابقة وبالتالي اللحاق بالبونو الإسباني ( 4,86٪). الفارق مع البوند عند 308 نقاط من 305 مساء أمس. حركة مماثلة لـ BTP لمدة عامين: انخفض العائد إلى 1,66٪ وعائدات Bono الإسبانية 2,14٪.
يجد الازدهار تفسيرًا مقنعًا على المستوى الأوروبي: في صباح يوم الجمعة في بروكسل ، وقع 25 رؤساء دول وحكومات الاتحاد الأوروبي على ميثاق الانضباط المالي الجديد الذي تريده ألمانيا بشدة كشرط مسبق لا غنى عنه لمواصلة تقديم المساعدة للبلدان التي تعاني من صعوبات مالية. لكن التوقيع التاريخي رافقه خبران سيئان للقائمين على أرثوذكسية الميزانية الألمان: هولندا الوفية ، الجناح العسكري لعناد البنك المركزي الألماني ، تندد بنسبة عجز / إجمالي الناتج المحلي تبلغ 4,5٪ ، أي بعيدًا عن 50٪. ، وهو شرط مسبق للقدرة على استهداف ميزانية متوازنة. والأسوأ من ذلك ، أن إسبانيا بقيادة ماريانو راخوي ظهرت دون أن تقوم بواجبها: أعلنت مدريد أنه في عام 3 سترتفع النسبة إلى 2012٪ من هدفها السابق البالغ 5,8٪. في هذه المرحلة ، الطالب الوحيد المجتهد ، في الشكل والنتائج ، هو إيطاليا المستهتر التي تغلق بنسبة -4,4 ٪ ، أفضل مما كان متوقعًا.
لسوء الحظ ، في هذا الجو الهادئ تقريبًا ، وهو حداثة ثورية لقائمة أسعار المنازل لدينا ، نحتفل اليوم بتوديع شبه مؤكد: بدء شطب مجموعة بينيتون. من اليوم حتى 30 مارس ، ستعرض Edizione Holding 4,6 يورو (مع توزيعات الأرباح) لمساهمي المجموعة. العملية ، التي تهدف إلى استنفاد القائمة ، تخص 25,15٪ من رأس المال.
نبدأ مرة أخرى بعد يوم الأحد الانتخابي في مناطق بعيدة والتي ، مع ذلك ، قد يكون لها بعض الأهمية على قوائم الأسعار الغربية. بما في ذلك إيطاليا. كان نجاح صقور طهران ، بقيادة علي خامنئي ، متوقعًا على نطاق واسع في الواقع. في الواقع ، سيكون من المفاجئ أن يتمكن الرئيس المنتهية ولايته أحمدي نجاد في نهاية الاقتراع من جر منافسه إلى جولة الإعادة. ومع ذلك ، فإن التحول المحافظ في إيران لا يبشر بالخير بالنسبة لأسعار النفط الخام ، التي تعرضت بالفعل لتوتر شديد الأسبوع الماضي. في الواقع ، ما دعم سعر خام برنت (الذي وصل إلى سعر قياسي بلغ 128,40 دولارًا للبرميل خلال الأسبوع) هو الأنباء ، التي تم نفيها لاحقًا ، عن الأضرار التي لحقت بأنابيب النفط السعودية التي كانت ستضطر أرامكو إلى تقليص شحنات النفط الخام. لكن هذا أيضًا تأكيد على هشاشة سوق النفط الخام في بداية الربيع. على الأقل فيما يتعلق بأوروبا.
حتى أخبار "الانتخابات" الثانية تلامس ، بطريقة ما ، رقعة شطرنج الطاقة. في روسيا ، كما هو متوقع ، فاز بوتين ، الصديق المهم الوحيد لرئيس الوزراء السابق سيلفيو برلسكوني ، بالانتخابات الرئاسية في الجولة الأولى وعاد إلى الكرملين: حصل على أكثر من 99٪ من الأصوات مع 63,7٪ من المقاعد التي شملها الاستطلاع. دون الحاجة إلى الاقتراع. ظرف يمكن أن يثقل كاهل مستقبل ساوث ستريم ، خط أنابيب الغاز عبر تركيا العزيزة جدًا على شركة غازبروم (شركة بوتين العائلية تقريبًا) ولكن واشنطن وحتى الاتحاد الأوروبي لا تحبه على الإطلاق (مما جعله يتعارض مع فرضية نابوكو). أصبح توجه الدبلوماسية الإيطالية اليوم أكثر انفصالًا عن خط أنابيب الغاز ، حيث يمكن أن تخفض إيني حصتها إلى 20٪.
سيعتمد الكثير على الحل الذي تختاره الحكومة للفصل بين سنام وإيني ، أحد أهم الموضوعات. ليس من الغموض أن إيني ترغب في بيع حصتها في السوق ، لتجمع 3-4 مليارات المتوقعة ، على المدى المتوسط. على العكس من ذلك ، فقد قرر الوزير فيتوريو جريللي الآن المضي قدمًا عن طريق فصل ونقل الحصة إلى CDP ، الأمر الذي سيكون له المزيد من المزايا: تقليل أوقات العملية ؛ ضمان التدقيق العام بعد الحساء ؛ تجنب أي إنفاق من المال. يحظى هذا الحل أيضًا بتقدير إريك كنوهت ، مدير ناشط في Knight Vinke ، الذي شارك لسنوات في حملة شخصية من أجل الانفصال ، وهي الخطوة الأولى لكلب ذي ستة أرجل أقل انخراطًا في الأنشطة المنظمة (وبالتالي أقل ارتباطًا بالسياسة) ، أقل في الديون (مع الانفصال ، ما يقرب من 11 مليار ديون ستتبع سنام) وأكثر تركيزًا على مهمة إنتاج النفط الخام. ليس قرارًا سهلاً ، ونأمل أن يكون قرارًا سريعًا.
في قطاع النفط ، أغلق الأسبوع بشكل متباين: ارتفع Tenaris + 3,5٪ ، Saipem دون تغيير ، Eni -0,5٪. استقرت Enel + 0,3٪ على الرغم من الترويج للمرافق الأوروبية التي أقرها بنك Goldman Sachs بعد مزاد البنك المركزي الأوروبي ، وهو حدث يعتبر مناسبًا للمدينين.
وفي الوقت نفسه ، هناك فضول حول رد فعل السوق على الاتفاقية العملاقة التي وقعتها شركة بريتيش بتروليوم مع ممثلي عشرات الآلاف من المتضررين من كارثة خليج المكسيك. من أجل وقف الإجراءات التي كان ينبغي أن تبدأ اليوم في نيو أورلينز ، وافقت شركة بريتيش بتروليوم على دفع مبلغ 7,8 مليار دولار عن طريق التعويض. ولكن ، وفقًا للعديد من المراقبين ، قد لا يوافق قاضي لويزيانا على هذا التوفيق "الودي" الذي يعتبر لطيفًا للغاية.
أسبوع حريق لبيانات بيتنا المالية. على جبهة Fonsai ، حدث الأسبوع هو الموعد النهائي في 8 مارس ، وهو آخر موعد لمجلس إدارة Premafin للالتزام بعرض Sator / Palladio. لا يبدو الأمر واضحًا ، لكنه قد يؤدي إلى سلسلة من النزاعات القانونية الخطيرة جدًا لعملية الاندماج الرباعي بين Unipol و Fonsai و Premafin و Milano Assicurazioni. بعد كل شيء ، أثارت البنوك الدائنة في بريمافين أيضًا شكوكًا جدية بشأن خطة تعافي الشركة القابضة كما اقترحها المستشار ليوناردو وشركاه ، حيث انخفض كل من Unipol -1,3٪ و FondiariaSai -3 في جلسة يوم الجمعة٪ و MilanoAssicurazioni -3,8٪. بعد تحطم يوم الخميس ، يتفاعل بريمافين +0,2 فقط. الصدام بين دار Fondiaria ، بالإضافة إلى استرداد قيمة Btp في المحفظة ، يعطي Generali + 3,1٪ زهرة الربيع التي لم نشهدها منذ بعض الوقت. في غضون ذلك ، يبارك بنك جولدمان ساكس ربيع البنوك الأوروبية ، بدءًا من البنوك الإيطالية. ينتقل القطاع المصرفي (مثل المرافق) من المحايد إلى زيادة الوزن: بفضل الفوائد القوية الناتجة عن ضخ السيولة الذي أنشأه البنك المركزي الأوروبي من خلال مزايدي الاستفادة القصوى.
Piazza Affari توقعت بالتأكيد الحكم. في ترتيب الأسهم الأكثر شعبية لهذا الأسبوع ، يهيمن القطاع المصرفي. في الصدارة يأتي Banco Popolare +12 ، يليه Azimut + 11,8٪ ، Banca Popolare dell'Emilia-Romagna + 8,4٪ ، Mediolanum + 7,9٪ ، MontePaschi + 7,8٪. يتساءل المرء عما إذا كان تنغيم صوت Toro سيصمد على الرغم من الخلافات التي أعقبت مشروع القانون الذي أعاد تعيين العمولات على خطوط الائتمان التي تسببت في استقالة جوزيبي موساري من ABI. في الحقيقة ، السوق ليس لديه شك: اللوبي المصرفي سيكون قادرًا على التعامل مع التهديد.
